ROE проти ROCE: різниця

Фінансові показники рентабельності власного капіталу (ROE) та рентабельності зайнятого капіталу (ROCE) є цінними інструментами для оцінки операційної ефективності компанії та результуючого потенціалу для майбутнього зростання вартості. Вони часто використовуються разом для повної оцінки фінансових результатів.

Дохід на акціонерний капітал

ROE – це відсоток вираження чистого доходу компанії, оскільки він повертається як вартість акціонерам. Ця формула дозволяє інвесторам та аналітикам альтернативно вимірювати прибутковість компанії та розраховує ефективність, з якою компанія приносить прибуток, використовуючи кошти, які інвестували акціонери.

ROE визначається за допомогою наступного рівняння:

Що стосується цього рівняння, то чистий прибуток складається з того, що зароблено протягом року, мінус усі витрати та витрати. Він включає виплати, здійснені привілейованим акціонерам, але не дивіденди, виплачені простим акціонерам (а загальна вартість власного капіталу акціонерів виключає привілейовані акції). Загалом, вищий коефіцієнт рентабельності інвестицій означає, що компанія використовує гроші своїх інвесторів ефективніше для підвищення корпоративної діяльності та дозволяє їй рости та розширюватися, щоб отримувати все більший прибуток.

Однією з визнаних слабкостей рентабельності інвестицій як показника ефективності є той факт, що непропорційний рівень боргу компанії призводить до меншої базової суми власного капіталу, що призводить до вищого значення рентабельності інвестицій навіть за дуже скромного розміру чистого прибутку. Отже, найкраще розглядати значення рентабельності інвестицій у порівнянні з іншими показниками фінансової ефективності.

Рентабельність зайнятого капіталу

Оцінка ROE часто поєднується з оцінкою коефіцієнта ROCE. ROCE обчислюється за такою формулою:

Р.ОC.Е=ЕBЯТcapital employedжчере:ЕBЯТ=earnings before interest and taxes\ begin {align} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {зайнятий капітал}} \\ & \ textbf {де:} \\ & EBIT = \ text {прибуток до відсотків та податків} \\ \ end {align}UROCE=зайнятий капітал

ROE враховує прибуток, отриманий від власного капіталу, але ROCE є основним показником того, наскільки ефективно компанія використовує весь наявний капітал для отримання додаткового прибутку. Його можна більш детально проаналізувати за допомогою ROE, підставивши чистий прибуток на EBIT у розрахунку на ROCE.

ROCE особливо добре працює при порівнянні результатів діяльності компаній у капіталомістких секторах, таких як комунальні послуги та телекомунікації, оскільки, на відміну від інших основ, ROCE також враховує борг та інші зобов’язання. Це забезпечує кращий показник фінансових результатів для компаній зі значним боргом.

Щоб отримати чудове зображення ROCE, можуть знадобитися коригування. Компанія може іноді тримати в руках готівку, яка не використовується у бізнесі. Таким чином, можливо, його доведеться відняти від показника зайнятого капіталу, щоб отримати більш точний показник ROCE.

Довгостроковий ROCE також є важливим показником ефективності. Загалом, інвестори, як правило, віддають перевагу компаніям зі стабільним та зростаючим рівнем ROCE порівняно з компаніями, де ROCE нестабільний рік за роком.