Формула розрахунку внутрішньої норми прибутку

Обчислення внутрішньої норми прибутку (IRR) для можливої ​​інвестиції займає багато часу і є неточним. Розрахунки IRR повинні виконуватися за припущеннями, припущеннями та методом спроб і помилок. По суті, розрахунок IRR починається з двох випадкових припущень при можливих значеннях і закінчується або підтвердженням, або відхиленням. У разі відхилення необхідні нові здогади.

Мета внутрішньої норми прибутку

IRR – це ставка дисконтування, за якої чиста теперішня вартість (NPV) майбутніх грошових потоків від інвестицій дорівнює нулю. Функціонально IRR використовується інвесторами та бізнесом, щоб з’ясувати, чи вдало інвестиції використовують їхні гроші. Економіст міг би сказати, що він допомагає визначити витрати на інвестиційні можливості. Фінансовий статистик сказав би, що він пов’язує теперішню вартість грошей і майбутню вартість грошей для даної інвестиції.

Це не слід плутати з рентабельністю інвестицій (ROI). Рентабельність інвестицій ігнорує часову вартість грошей, по суті роблячи їх номінальним, а не реальним числом. Рентабельність інвестицій може повідомити інвестору фактичний темп зростання від початку до кінця, але IRR вимагає відображення прибутковості, необхідної для виведення всіх грошових потоків та отримання всієї вартості від інвестиції.

Формула внутрішньої норми прибутку

Однією з можливих алгебраїчних формул для IRR є:

Тут є кілька важливих змінних: сума інвестицій, терміни загальної інвестиції та пов’язаний з ними грошовий потік, взятий від інвестиції. Для розрізнення періодів чистого надходження грошових коштів необхідні більш складні формули.

Першим кроком є ​​здогадка щодо можливих значень для R1 та R2 для визначення нетто-поточних значень. Більшість досвідчених фінансових аналітиків відчувають, якими мають бути здогадки.

Якщо розрахунковий NPV1 близький до нуля, тоді IRR дорівнює R1. Все рівняння складається з урахуванням того, що при IRR NPV дорівнює нулю. Цей взаємозв’язок є критичним для розуміння IRR.

Існують і інші методи оцінки ВСД. Для кожного виконується однаковий основний процес. Однак, якщо NPV занадто істотно віддалена від нуля, зробіть ще одну здогадку і спробуйте ще раз.

Можливе використання та обмеження

IRR може бути розрахований і використаний для цілей, які включають аналіз іпотечного кредитування, вкладення приватного капіталу, рішення щодо надання позик, очікувану рентабельність акцій або пошук доходу до погашення за облігаціями.

Моделі IRR не беруть до уваги вартість капіталу. Вони також припускають, що всі грошові надходження, зароблені протягом життя проекту, реінвестуються за тією ж швидкістю, що і IRR. Ці два випуски враховуються у зміненій внутрішній нормі прибутку (MIRR).