Управління ліквідністю в бізнесі та інвестування

Управління ліквідністю приймає одну з двох форм на основі визначення ліквідності. Один з видів ліквідності відноситься до здатності торгувати таким активом, як акції чи облігації, за його поточною ціною. Інше визначення ліквідності застосовується до великих організацій, таких як фінансові установи. Банки часто оцінюються на основі їх ліквідності або здатності виконувати грошові зобов’язання та заставу, не зазнаючи значних збитків. У будь-якому випадку управління ліквідністю описує зусилля інвесторів або менеджерів щодо зменшення ризику ліквідності.

Управління ліквідністю в бізнесі

Інвестори, кредитори та менеджери переглядають фінансову звітність компанії, використовуючи коефіцієнти вимірювання ліквідності для оцінки ризику ліквідності. Зазвичай це робиться шляхом порівняння ризик їх ліквідності набагато вищий, оскільки у них менше активів для пересування.

Усі компанії та уряди, які мають боргові зобов’язання, стикаються з ризиком ліквідності, але особливо ретельно перевіряється ліквідність основних банків. Ці організації піддаються жорсткому регулюванню та стрес-тестам для оцінки управління ліквідністю, оскільки вони вважаються економічно важливими установами. Тут управління ризиком ліквідності використовує методи бухгалтерського обліку для оцінки потреби в грошових коштах або заставі для виконання фінансових зобов’язань. Закон Уолл – стріт реформи і захисту прав споживачів Додда-Франка пройшов в 2010 році підняли ці вимоги набагато вище, ніж вони були до фінансової кризи 2008 року. Зараз банки повинні мати набагато більший обсяг ліквідності, що, в свою чергу, знижує ризик їх ліквідності.

Управління ліквідністю в інвестуванні

Інвестори все ще використовують коефіцієнти ліквідності для оцінки вартості акцій або облігацій компанії, але вони також дбають про інший вид управління ліквідністю. Ті, хто торгує активами на фондовому ринку, не можуть просто купити або продати будь-який актив у будь-який час; покупці потребують продавця, а продавці – покупця.

Коли покупець не може знайти продавця за поточною ціною, він, як правило, повинен підвищити свою  ставку, щоб спонукати когось розлучитися з активом. Для продавців, котрі повинні спокусити покупців, вони повинні знизити ціни за запитом. Активи, які неможливо обміняти за поточною ціною, вважаються неліквідними. Наявність влади великої фірми, яка торгує великими обсягами акцій, збільшує ризик ліквідності, оскільки набагато легше вивантажити (продати) 15 акцій акцій, ніж розвантажити 150 000 акцій. Інституційні інвестори, як правило, роблять ставки на компанії, у яких завжди будуть покупці на випадок, якщо вони хочуть продати, тим самим керуючи своїми проблемами з ліквідністю.

Інвестори та трейдери управляють ризиком ліквідності, не залишаючи занадто багато своїх портфелів на неліквідних ринках. Взагалі, великі обсяги торгівців, зокрема, хочуть високоліквідних ринків, таких як ринок валютних валют або товарних ринків з великими обсягами торгівлі, як нафта та золото. Менші компанії та нові технології не матимуть того обсягу, який трейдерам потрібно почуватись комфортно, виконуючи замовлення на покупку.