Найбільш типовий холдинг у транспорті спеціального призначення
Спеціальні засоби (СПЗ) широко використовувались як засіб Велика рецесія знову викликала занепокоєння на фінансовому ринку щодо потенційних ризиків після того, як банки перетворили пули іпотеки на цінні папери та продали їх інвесторам у формі SPV. Прочитайте далі, щоб дізнатись більше про ці транспортні засоби, як вони працюють та що робить інвестиції, засновані на власності, типовими у СПВ.
Ключові винос
- Спеціальна мета – компанія-сирота, створена для ізоляції ризиків та перерозподілу активів інвесторам.
- Інвестиції у власність найчастіше проводяться в спеціальні транспортні засоби.
- Компанії можуть передати право власності на майно SPV та продати його, сплативши (менший) податок на прибуток від капіталу замість податку з продажу майна.
- Банки можуть продавати іпотечні активи СПВ, знижуючи кредитне плече на власних балансах.
Що таке автомобіль спеціального призначення (SPV)?
Спецмашина сирота компанія створила деталізувати і ізолят ризиків базових активів і перерозподілити їх інвесторам. Ці транспортні засоби, які також називаються суб’єктами спеціального призначення (SPE), мають власні зобов’язання, активи та зобов’язання поза материнською компанією.
Короткий огляд
Транспортні засоби спеціального призначення мають власні зобов’язання, активи та зобов’язання поза материнською компанією.
SPV можуть випускати облігації для залучення додаткового капіталу за вигіднішими ставками запозичень. Вони також створюють вигоду завдяки досягненню позабалансового режиму для цілей оподаткування та фінансової звітності для материнської компанії.
SPV вважаються компаніями, що здійснюють банкрутство. Це означає, що на материнську компанію практично не впливає, якщо вона збанкрутує, і навпаки. Як такі, вони призначені для захисту обох компаній від неплатоспроможності.
Як працюють транспортні засоби спеціального призначення
Сам SPV виступає як філія материнської корпорації, яка продає активи з власного балансу SPV. SPV стає непрямим джерелом фінансування для початкової корпорації шляхом залучення незалежних інвесторів в акціонерний капітал для допомоги у придбанні боргових зобов’язань. Це найбільш корисно для великих статей кредитного ризику, таких як іпотечні позики під заставу.
Не всі SPV структуровані однаково.У США SPV часто є корпораціями з обмеженою відповідальністю (LLC).Як тільки ТОВ купує ризикові активи у своєї материнської компанії, воно, як правило, об’єднує активи втранші та продає їх, щоб задовольнити конкретні переваги кредитного ризику різних типів інвесторів.
Існує кілька причин, чому створюються SPV. Вони забезпечують захист активів та зобов’язань материнської компанії, а також захист від банкрутства та неплатоспроможності. Ці організації також можуть отримати простий спосіб залучення капіталу. SPV також мають більшу операційну свободу, оскільки вони не обтяжені такою кількістю нормативних актів, як материнська компанія.
Продаж інвестиції в нерухомість SPV
Інвестиції у власність найчастіше проводяться в спеціальних транспортних засобах. У більшості випадків компанія може створити SPV, щоб зменшити податкові наслідки, що виникають в результаті продажу майна. Наприклад, компанія може передати частину майна СПВ, якщо податок з продажів перевищує податок на приріст капіталу. Якщо і коли материнська компанія вирішить розпорядитися активом, вона може виставити СПВ на продаж замість самого майна. Це робить компанію відповідальною за податок на приріст капіталу, а не за податок з продажу майна.
Ось ще один сценарій, який демонструє, чому інвестиції у власність є привабливими пакетами акцій SPV. Банк надає позику на частину майна та бере на себе кредитний ризик. Іпотеки є активом банку. Замість того, щоб утримувати цей актив і отримувати повільні виплати відсотків, банк створює SPV і продає йому іпотечний актив. Як результат, баланс банку виглядає менш залученим, і це зменшує його прямий кредитний ризик.