Швидкість перешкод (MARR) проти внутрішньої норми прибутку (IRR): Яка різниця?
Рівень перешкоди проти внутрішньої норми прибутку (IRR): у чому різниця?
Коли компанія вирішує, чи вартий проект вартості витрат, які будуть понесені при його здійсненні, вона може оцінити його, порівнюючи внутрішню норму прибутку (IRR) за проектом із нормою перешкод або мінімально прийнятною нормою прибутку (MARR) ).
Згідно з цим підходом, якщо IRR дорівнює або перевищує рівень перешкод, проект, швидше за все, буде схвалений. Якщо це не так, проект відхиляється.
Швидкість перешкод
Бар’єрна ставка, яка також називається мінімально прийнятний рівень прибутковості, є низька норма прибутку, що проект має запрацювати, щоб компенсувати витрати на інвестиції.
Проекти також оцінюються шляхом дисконтування майбутніх грошових потоків до теперішнього за коефіцієнтом перешкод для розрахунку чистої теперішньої вартості (NPV), яка представляє різницю між теперішньою вартістю грошових надходжень та теперішньою вартістю грошових потоків.
Ключові винос
- Норма перешкод – це мінімальна дохідність інвестиції, яка компенсує її витрати.
- Внутрішня норма прибутку – це сума, що перевищує точку беззбитковості, яку може заробити інвестиція.
- Сприятливого рішення щодо проекту можна очікувати, лише якщо внутрішня норма прибутку дорівнює або перевищує рівень перешкод.
Як правило, рівень перешкод дорівнює витратам компанії на капітал, що є поєднанням вартості власного капіталу та вартості боргу. Менеджери зазвичай підвищують рівень перешкод для більш ризикованих проектів або коли компанія порівнює безліч інвестиційних можливостей.
Внутрішня норма прибутку (IRR)
Внутрішня норма прибутку – це очікувана річна сума грошей, виражена у відсотках, яку можна очікувати від інвестицій для компанії, що перевищує рівень перешкод.
Слово “внутрішній” означає, що цей показник не враховує потенційні зовнішні ризики та такі фактори, як інфляція.
IRR також використовується фінансовими фахівцями для обчислення очікуваної прибутковості акцій або інших інвестицій, таких як дохідність до погашення за облігаціями.
Короткий огляд
Норма прибутковості виключає потенційні зовнішні фактори, а тому є “внутрішньою” ставкою.
Хоча оцінювати проекти порівняно просто, порівнюючи IRR із перешкодою або MARR, цей підхід має певні обмеження як стратегія інвестування. Наприклад, він розглядає лише норму прибутку, на відміну від розміру прибутку. Інвестиція в розмірі 2 долари, що повертає 20 доларів, має набагато вищу норму прибутку, ніж інвестиція у 2 мільйони доларів, що повертає 4 мільйони доларів.
IRR може бути використаний лише при розгляді проектів та інвестицій, які мають початковий відтік грошових коштів, за яким слідує один або більше припливів. Крім того, цей метод не враховує можливість того, що різні проекти можуть мати різну тривалість.