Теорія асиметричної інформації в економіці
Теорія асиметричної інформації в економіці: огляд
Економічна теорія асиметричної інформації була розроблена в 1970-х і 1980-х роках як правдоподібне пояснення невдач на ринку. Теорія передбачає, що дисбаланс інформації між покупцями та продавцями може призвести до провалу ринку.
Невдача ринку для економістів означає неефективний розподіл товарів і послуг на вільному ринку, в якому ціни визначаються законом попиту та пропозиції.
Розуміння асиметричної теорії інформації
Три економісти мали особливий вплив на розробку та написання теорії асиметричної інформації: Джордж Акерлоф, Майкл Спенс та Джозеф Стігліц. За свій внесок троє ділились Нобелівською премією з економіки в 2001 році.
Ключові винос
- Теорія асиметричної інформації передбачає, що продавці можуть володіти більшою кількістю інформації, ніж покупці, з викривленням ціни на продані товари.
- Теорія стверджує, що неякісні та якісні товари можуть визначати однакову ціну, враховуючи відсутність інформації на стороні покупця.
- Інші стверджують, що незнання фактів не є даним, оскільки насторожені покупці мають доступ до інформації на вимогу.
Вперше Акерлоф аргументував інформаційну асиметрію в роботі 1970 року під назвою “Ринок” лимонів “: невизначеність якості та ринковий механізм”. У цьому документі Акерлоф стверджував, що покупці автомобілів мають іншу інформацію, ніж продавці автомобілів, даючи продавцям стимул продавати товари низької якості без зниження ціни, щоб компенсувати неповноцінність.
Акерлоф використовує розмовний термін лимони для позначення поганих автомобілів. Він стверджує, що покупці часто не мають інформації, щоб відрізнити лимон від хорошого автомобіля. Таким чином, продавці хороших автомобілів не можуть отримати ціни, вищі за середні на ринку, на свою продукцію.
Цей аргумент схожий із законом Грешама про грошовий обіг, який стверджує, що неякісні гроші перемагають кращі гроші. Ця теорія зіткнулася із значним протистоянням.
Авантюра найму
Майкл Спенс додав до дебатів статтю 1973 року “Сигналізація ринку праці”. Спенс стверджує, що нові найми – це невизначені інвестиції для будь-якої компанії. Тобто роботодавець не може бути впевненим у продуктивних можливостях кандидата. Спенс порівнює процес найму з лотереєю.
Короткий огляд
Реальні дослідження ринку поставили під сумнів справедливість теорії асиметрії інформації.
У цьому випадку Спенс визначає інформаційні асиметрії між роботодавцями та працівниками.
Однак саме Штігліц приніс асиметрію інформації до загальноприйнятого. Використовуючи теорію скринінгу ринку, він є автором чи співавтором кількох робіт, включаючи значну роботу з асиметрії на страхових ринках.
Завдяки роботі Стігліца, асиметрична інформація була поміщена в загальні моделі рівноваги для опису негативних зовнішніх ефектів, які оцінюють дно ринків. Наприклад, премія за медичне страхування, необхідна для покриття осіб з високим ризиком, спричиняє зростання всіх премій, що змушує осіб з низьким ризиком відходити від бажаних страхових полісів.
Емпіричні докази та виклики
Дослідження ринку протягом багатьох років ставили під сумнів існування або практичну тривалість асиметричної інформації, що спричиняє провал ринку. Аналіз реального життя запропонували економісти, зокрема Ерік Бонд (для ринку вантажівок у 1982 р.), Коулі та Філіпсон (про страхування життя в 1999 р.), Табаррок (про знайомства та працевлаштування в 1994 р.), Ібрагімо та Баррос ( щодо структури капіталу, у 2010 р.).
Наприклад, на реальних ринках спостерігається незначна позитивна кореляція між страхуванням та ризиком виникнення. Одне з можливих пояснень полягає в тому, що особи, як правило, не мають експертної інформації про власні типи ризику, тоді як страхові компанії мають актуарні таблиці життя та значно більший досвід прогнозування ризику.
Оскарження фактів
Інші економісти, такі як Брайан Каплан з університету Джорджа Мейсона, зазначають, що на реальних ринках не всі в темряві. Наприклад, страхові компанії агресивно шукають послуги з андеррайтингу.
Каплан також припускає, що моделі, засновані на незнанні однієї сторони, є недосконалими, враховуючи доступність інформації від третіх сторін, таких як Consumer Reports, Underwriters Laboratory, CARFAX та кредитні бюро.
Економіст Роберт Мерфі припускає, що державне втручання може перешкодити цінам точно відображати відому інформацію, що може спричинити провал ринку. Наприклад, автострахувальну компанію можуть змусити рівномірно підвищувати всі премії, якщо вона не може базувати свої рішення щодо ціни на підлозі, віці або історії водіння заявника.