Валовий, операційний та чистий прибуток: у чому різниця?

Ключові винос

• Звіт про прибутки та збитки поділяється на прямі, непрямі та відсоткові та податкові витрати.
• Валовий прибуток, операційний прибуток та рентабельність чистого прибутку є важливими заходами для аналізу звіту про прибутки та збитки.
• Кожен показник норми прибутку показує величину прибутку на долар доходу компанії.

Короткий огляд

Загалом, показники маржового аналізу вимірюють ефективність фірми шляхом порівняння прибутку та витрат у трьох різних місцях у звіті про прибутки та збитки.

Валовий прибуток

Норма валового прибутку аналізує взаємозв’язок між валовим доходом від реалізації та прямими витратами на продаж. Це порівняння утворює перший розділ звіту про прибутки та збитки. Компанії матимуть різні типи прямих витрат залежно від їх бізнесу. Компанії, які беруть участь у виробництві та виробництві товарів, використовуватимуть вартість реалізованих товарів, тоді як сервісні компанії можуть мати більш узагальнене позначення.

Загалом, валовий прибуток намагається визначити, наскільки ефективно компанія виробляє свою продукцію. Розрахунок валової норми прибутку – це валовий прибуток, поділений на загальний дохід. Загалом, краще мати вищий показник валового прибутку, оскільки він відображає загальний валовий прибуток на долар доходу.

Норма операційного прибутку

Ефективність роботи формує другий розділ звіту про прибутки та збитки компанії та фокусується на непрямих витратах. Компанії мають широкий діапазон непрямих витрат, які також впливають на результат. Деякі непрямі витрати, про які зазвичай повідомляється, включають дослідження та розробки, витрати на маркетингові кампанії, загальні та адміністративні витрати, амортизацію та амортизацію.

Норма операційного прибутку вивчає наслідки цих витрат. Операційний прибуток отримують відніманням операційних витрат від валового прибутку. Потім розмір операційного прибутку обчислюється діленням операційного прибутку на загальний дохід.

Операційний прибуток показує здатність компанії управляти своїми непрямими витратами. Тому цей розділ звіту про прибутки та збитки показує, як компанія інвестує у сфери, які, як вона очікує, допоможуть покращити свій бренд та ріст бізнесу за кількома каналами. Компанія може мати високу норму валового прибутку, але порівняно низьку норму прибутку від операційного прибутку, якщо її непрямі витрати на такі речі, як маркетинг, або розподіл капітальних вкладень високі.

Маржа чистого прибутку

Рівень чистого прибутку – це третя і остання метрика прибутковості, яка використовується для аналізу звіту про прибутки та збитки. Він обчислюється шляхом аналізу останнього розділу звіту про прибутки та збитки чистого прибутку компанії після обліку всіх витрат.

Норма чистого прибутку враховує відсотки та податки, сплачені компанією. Чистий прибуток розраховується шляхом віднімання відсотків та податків з операційного прибутку – також відомого як прибуток до сплати відсотків та податків (EBIT). Потім рентабельність чистого прибутку обчислюється діленням чистого прибутку на загальний дохід.

Чистий прибуток підкреслює здатність компанії керувати виплатами відсотків та податковими платежами. Виплата відсотків може мати кілька різновидів. Відсотки включають відсотки, які компанія сплачує зацікавленим сторонам за борг за інструменти капіталу. Він також включає будь-які відсотки, отримані від короткострокових та довгострокових інвестицій. 

Для корпорацій податки стягуються за єдиною ставкою. Відповідно до Закону про податкові скорочення та робочі місця 2017 року ставку корпоративного податку було зменшено з 35% до 21%. Подібно до приватних осіб, корпорації також повинні ідентифікувати та враховувати податкові пільги, що надходять у формі кредитів, відрахувань, звільнень тощо.

Особливі міркування

Норма чистого прибутку компанії показує, як компанія управляє усіма витратами, пов’язаними з бізнесом. У звіті про прибутки та збитки витрати, як правило, розподіляються за прямими, непрямими, відсотками та податками. Компанії прагнуть управляти витратами в кожному з цих трьох напрямків окремо.

Аналізуючи порівняння валового, операційного та чистого прибутку між собою, галузеві аналітики можуть отримати чітке уявлення про сильні та слабкі сторони діяльності компанії.

Ринкові та ділові фактори можуть по-різному впливати на кожну з трьох марж. Систематично, якщо прямі витрати на збут збільшуються на всьому ринку, тоді компанія матиме нижчу норму валового прибутку, що відображає більші витрати на збут.

Компанії можуть пройти різні цикли зростання, що призводять до вищих операційних та процентних витрат. Компанія може інвестувати більше в маркетингові кампанії або капітальні вкладення, що збільшують операційні витрати протягом періоду, який може зменшити рентабельність операційного прибутку. Компанії можуть також залучати капітал за рахунок боргу, що може зменшити їх норму чистого прибутку, коли зростають виплати відсотків.

Розуміння цих різних змінних та їх впливу на аналіз націнки може бути важливим для інвесторів при аналізі доцільності корпоративних інвестицій.