Які переваги грошових дзвінків?

Коли опціона на дзвінок у грошах?

Опціон знаходиться в грошах ( ITM ), коли поточна ринкова ціна базового активу вище, ніж ціни виконання опціону виклику. Опціон кол-ва полягає в грошах, оскільки покупець опціону кол-кол має право придбати акції нижче поточної торгової ціни. Коли опціон дає покупцеві право придбати базовий цінний папір нижче поточної ринкової ціни, тоді це право має внутрішню цінність. Внутрішня вартість опціону на виклик дорівнює різниці між поточною ринковою ціною базового цінного паперу та ціною страйку.

Опціон кол викликає покупця або власника права, але не зобов’язання, придбати базовий цінний папір за заздалегідь визначеною ціною страйку до або до закінчення терміну дії. “У грошах” описує грошовість опціону. Грошовість пояснює взаємозв’язок між ціною страйку фінансового деривативу та ціною цінного паперу.

Простий приклад

Наприклад, припустимо, що трейдер купує один варіант виклику на ABC із ціною страйку 35 доларів з терміном дії через місяць через сьогодні. Якщо акції ABC торгуються вище 35 доларів, опціон кол-ва полягає в грошах. Припустимо, акції ABC торгуються на рівні 38 доларів за день до закінчення строку дії опціону. Тоді опціон кол-ва знаходиться в грошах на 3 долари (38 – 35 доларів). Трейдер може скористатися опціоном кол і придбати 100 акцій ABC за 35 доларів і продати акції за 38 доларів на відкритому ринку. Трейдер матиме прибуток у розмірі 300 доларів США (100 х (38–35 доларів США)).

Переваги опцій грошового дзвінка

Коли опціон кол-ва переходить у гроші, вартість опціону збільшується для багатьох інвесторів. Варіанти виклику без грошей ( OTM ) є надзвичайно спекулятивними, оскільки вони мають лише зовнішню цінність.

Як тільки опціон колл потрапляє в гроші, можна скористатися варіантом придбання цінного паперу менше, ніж поточна ринкова ціна. Це дає можливість заробляти гроші на опціоні незалежно від поточних умов ринку опціонів, що може бути вирішальним.

Частини ринку опціонів часом можуть бути неліквідними. Дзвінки на акції, що торгуються слабо, і дзвінки, в яких далеко не всі гроші, можуть бути важко продати за цінами, передбаченими моделлю Чорного Скоулза. Ось чому для дзвінка так вигідно йти в гроші. Насправді опціони на гроші ( ATM ), як правило, є найбільш ліквідними та часто торгуються частково, оскільки вони охоплюють перетворення опціонів, що не містять грошей, в опціони, що містять гроші.

З практичної точки зору, варіанти рідко застосовуються до закінчення терміну дії, оскільки це руйнує їх залишкову зовнішню цінність. Головним винятком є ​​дуже глибокий вибір грошей, де зовнішня вартість становить незначну частку загальної вартості. Здійснення опцій виклику стає більш практичним із наближенням терміну дії та різким збільшенням часу.

Гра для професіоналів

В цілому, гра опціонів, яка вкладається в гроші та здійснюється, найкраще доручити професіоналам. Зрештою, хтось повинен скористатися всіма варіантами, проте зазвичай це не має сенсу робити до дня закінчення терміну дії. Це означає несамовиту торгівлю в дні потрійного чаклунства, коли термін дії багатьох опціонів та ф’ючерсних контрактів закінчується.