Що вважається хорошим співвідношенням витрат?
Коефіцієнт витрат показує суму, яку інвестиційна компанія доручає інвесторам управляти інвестиційним портфелем, пайовим фондом або біржовим фондом (ETF).Коефіцієнт відображає всі збори за управління та операційні витрати фонду.
Коефіцієнт витрат обчислюється шляхом ділення операційних витрат взаємного фонду на середню загальну доларову вартість усіх активів фонду. Коефіцієнти витрат вказані в проспекті кожного фонду та на багатьох фінансових веб-сайтах.
Ключові винос
- Коефіцієнт витрат – це щорічні витрати, що сплачуються керівникам фондів власниками пайових фондів або ETF.
- Конкуренція призвела до того, що за останні кілька років коефіцієнти витрат різко впали.
- Розумний коефіцієнт витрат для активного портфеля портфелів становить близько 0,5% до 0,75%, тоді як коефіцієнт витрат, що перевищує 1,5%, зазвичай вважається високим у наші дні.
- Для пасивних або індексних фондів типовий коефіцієнт становить близько 0,2%, але в деяких випадках може бути до 0,02% або менше.
Високий і низький коефіцієнти
Ряд факторів визначає, чи вважається коефіцієнт витрат високим чи низьким. Хороший коефіцієнт витрат, з точки зору інвестора, становить близько 0,5% до 0,75% для портфеля, що активно управляється. Коефіцієнт витрат, що перевищує 1,5%, вважається високим.
Коефіцієнт витрат пайових фондів, як правило, вищий, ніж коефіцієнт витрат ETF. Це тому, що ETF управляються пасивно. Активи, що містяться в них, вибираються для відображення такого індексу, як S&P 500, і зміни до відбору рідко потребують внесення. З іншого боку, взаємним фондом активно управляють. Активи в них постійно контролюються та змінюються, щоб максимізувати результати діяльності фонду.
Короткий огляд
Взаємні фонди, як правило, мають вищі коефіцієнти витрат, ніж ETF, оскільки вони потребують більш практичного управління.
Середній коефіцієнт витрат для активно керованих взаємних фондів становить від 0,5% до 1,0%. Вони рідко перевищують 2,5%. Для пасивних індексних фондів типовий коефіцієнт становить близько 0,2%.
Фактори, що впливають на співвідношення витрат
Витрати можуть істотно відрізнятися залежно від типу фондів. Категорія інвестицій, стратегія інвестування та розмір фонду можуть впливати на коефіцієнт витрат. Фонд з меншою сумою активів зазвичай має вищий коефіцієнт витрат через обмежену базу фонду для покриття витрат.
Міжнародні фонди можуть мати великі операційні витрати, оскільки їм може знадобитися персонал у кількох країнах.
Фонди з великою капіталізацією із середнім коефіцієнтом витрат 1,25%, як правило, дешевші, ніж фонди з малою капіталізацією, які в середньому складають 1,4%.
Вплив на прибуток інвестора
Витрати фонду можуть суттєво змінити прибуток інвестора. Якщо фонд реалізує загальну річну прибутковість 5%, але стягує витрати, які складають 2%, тоді 40% прибутковості фонду з’їдається комісіями.
Ось чому інвесторам завжди слід порівнювати витрати при дослідженні коштів. Витрати фонду будуть перелічені в його проспекті та на веб-сайті компанії, і їх можна знайти на багатьох фінансових веб-сайтах.
Як індексні фонди проклали шлях до нижчих витрат
Оскільки фонди індексів стали більш популярними, вони заохочували зниження коефіцієнтів витрат. Індексні фонди повторюють рентабельність певного ринкового індексу. Цей тип інвестування вважається пасивним. Їх менеджери портфеля купують і зберігають репрезентативну вибірку цінних паперів у цільових індексах, а потім залишають їх у спокої, якщо не зміниться сам індекс. Таким чином, індексні фонди, як правило, мають коефіцієнт витрат нижче середнього.
Що означає активне управління
Керівники фондів, якими активно керують, можуть збільшити або зменшити вплив фонду на окремі акції або цілі сектори. Вони проводять значні дослідження та аналіз, розглядаючи акції та облігації. Ця додаткова робота означає, що інвестиції під активним управлінням є більш дорогими.
Портфелі з активним управлінням, як правило, є більш широкими. Їх менеджери розглядають акції з різною ринковою капіталізацією, а також міжнародні компанії та спеціалізовані сектори. Управління активами вимагає додаткових знань.
Як правило, пайові фонди, які інвестують у великі компанії, повинні мати коефіцієнт витрат не більше 1%, тоді як фонд, який орієнтується на малі компанії або міжнародні акції, повинен мати коефіцієнт витрат нижче 1,25%.
Суть
Як і більшість речей, ви часто отримуєте те, за що платите. Однак у світі інвестицій є безліч доказів того, що дешеві пасивні фонди, що використовують стратегію індексації, часто перевершують активне управління, особливо після обліку зборів та податків. Щодо активних фондів, високі коефіцієнти витрат повинні бути виправдані надзвичайною прибутковістю або повинні надавати якусь іншу вигоду інвесторам, оскільки за останнє десятиліття конкуренція призвела до стрімкого зниження плати за управління.