Як довго слід триматися на короткому?
Короткі продажі – це загальна торгова стратегія, яку використовують інвестори. Однак це надзвичайно ризикована стратегія через потенціал необмежених втрат у торгівлі. Це пов’язано з тим, що для коротких продажів потрібно зробити ставку на зниження ціни акції, тому втрата відбувається, коли ціна акції зростає, і теоретично вона може зрости до нескінченної ціни. Тому вкрай важливо знати, як довго тримати коротку посаду.
Інвестор в ідеалі повинен займати коротку позицію до тих пір, поки інвестиція є вигідною і поки можна обґрунтовано очікувати збільшення прибутку в майбутньому. Однак існує ряд додаткових факторів, які можуть вплинути на коротке рішення продавця про те, коли закрити свою позицію. Нижче наведено декілька пунктів, на які слід звернути увагу при прийнятті рішення про вихід з короткої позиції.
Відсотки
Одним з факторів, який слід враховувати, є процент, який брокер нараховує за позику акцій на маржинальний рахунок інвестора. Чим довше інвестор тримається за короткий, тим більше накопичується відсотків. Це стає проблематичним, якщо сума відсотків, виплачених за позикові акції, виключає будь-який прибуток від короткого продажу. Мета полягає в тому, щоб утримувати шорт до тих пір, поки ціна акцій не впаде, що дозволить інвестору викупити позичену суму акцій за нижчою ціною та отримати прибуток від операції з короткою продажею, але відсоткові витрати повинні враховуватися як чистий прибуток.
Максимальний поріг втрат
Іншим важливим фактором, який визначає, як довго інвестор зберігає коротку позицію, є те, наскільки великі збитки готовий понести трейдер, якщо ціна акцій зросте, а не знизиться. Максимально допустимі збитки слід визначити перед ініціюванням будь-яких інвестицій. Короткі продавці повинні усвідомлювати підвищений рівень ризику, пов’язаний з коротким продажем, на відміну від довгого. Одним із методів забезпечення виходу є розміщення замовлення на зупинку покупки. Замовлення на зупинку покупки буде сигналом на придбання, коли цінний папір досягне вигідної ціни, яка перевищує поточну спотову ціну.
Приклад замовлення “Стоп”
Скажімо, що Алекс продає короткі 1000 акцій Apple ( AAPL ) за 50 доларів. Спочатку торгівля виглядає добре, оскільки акції Apple падають до 45 доларів; однак, він скоро повертається і закриває день у $ 55. Якби Алекс не реалізував жодної стратегії виходу, торгівля втратила б 5 доларів за акцію (5000 доларів). Якби замість цього Алекс встановив замовлення на зупинку покупки на рівні 51 долар, тоді збиток складе лише 1 долар за акцію (1000 доларів).
Інвестор, який купує акції, може понести лише максимальну втрату в розмірі 100% своїх інвестицій, але короткий продавець, маючи максимальний потенційний прибуток 100%, стикається з практично необмеженим ризиком, враховуючи те, що теоретично ціна акцій може теоретично зростати до нескінченно більш високі ціни.
Хеджування
Хеджування – це стратегія, що застосовується для зменшення ризику в торгівлі шляхом зайняття компенсаційної позиції. Це може зменшити суму збитків, якщо первинна торгівля піде не так. Якщо коротка позиція використовується для хеджування існуючої довгої позиції, тоді інвестор може захотіти утримувати шорт до тих пір, поки зберігається протилежна довга позиція, або принаймні до тих пір, поки трейдер більше не вважатиме, що довга позиція знаходиться небезпека значного зниження.
Суть
Короткі продажі є загальноприйнятою торговою стратегією і можуть бути вигідними, якщо ними правильно управляти. Через високий ризик необмежених збитків важливо, щоб інвестор ретельно планував свою торгівлю та знав, коли потрібно вийти зі своєї короткої позиції.