Коли продавати запас
Теоретично можливість заробляти гроші на акціях передбачає два ключові рішення: купувати в потрібний час і продавати в потрібний час. Щоб отримати прибуток, ви повинні правильно виконати обидва ці рішення. Рентабельність будь-яких інвестицій спочатку визначається ціною придбання.
Можна стверджувати, що прибуток чи збиток приносять у момент придбання; покупець просто не знає цього, поки його не продадуть. Однак, хоча покупка за правильною ціною може в кінцевому рахунку визначити отриманий прибуток, продаж за правильною ціною гарантує прибуток (якщо такий є). Якщо ви не продаєте в потрібний час, вигоди від покупки в потрібний час зникають.
Багато інвесторів мають проблеми з продажем акцій, і іноді причина цього пов’язана з вродженою людською схильністю до жадібності. Однак є кілька стратегій, за якими можна визначити, коли саме (а коли ні) сприятливий час для продажу. Найголовніше в цих стратегіях полягає в тому, що вони намагаються вивести частину людських емоцій із процесу прийняття рішень.
Ключові винос
- Що стосується інвестування, рішення про те, коли купувати акції, іноді може бути простішим, ніж знання, коли підходить час для продажу акцій.
- Загалом є три основні причини для довгострокового інвестора продати: покупка була помилкою, ціна різко зросла або поточна ціна більше не підтримується основними принципами.
- Емоції та людська психологія іноді можуть завадити прийняттю розумного рішення, тому будьте налаштовані на дані (а не на ваші почуття).
Як правило, є три вагомі причини для продажу акцій. По-перше, покупка акцій була спочатку помилкою. По-друге, ціна акцій різко зросла. Нарешті, акції досягли безглуздої та нестійкої ціни. Хоча існує багато інших додаткових причин продажу акцій, вони можуть бути не такими розумними щодо інвестиційних рішень.
Продавати акції важко
Ось занадто поширений сценарій: ви купуєте акції за 25 доларів з наміром продати їх, якщо вони досягнуть 30 доларів. Акції досягають 30 доларів, і ви вирішили протриматися ще на пару. Акції досягають 32 доларів, а жадібність долає раціональність. Раптом ціна акцій знову падає до 29 доларів. Ви кажете собі просто почекати, поки він знову не досягне 30 доларів. Такого ніколи не буває. Ви нарешті піддається розчаруванню і продаєте з втратою, коли вона досягає 23 доларів.
У цьому сценарії можна сказати, що жадібність та емоції перемогли раціональне судження. Збиток становив 2 долари за акцію, але ви могли б насправді отримати прибуток у 7 доларів, коли акції досягли свого максимуму.
Ці паперові втрати, можливо, краще ігнорувати, ніж агонізувати, але справжнім питанням є причина інвестора продати чи не продати. Щоб у майбутньому виключити природу людини з рівняння, розгляньте можливість використання лімітного замовлення, яке автоматично продаватиме запас, коли воно досягне вашої цільової ціни. Вам навіть не доведеться спостерігати, як ці акції йдуть вгору і вниз. Ви отримаєте повідомлення про розміщення замовлення на продаж.
Продавати акції при покупці було помилкою
Імовірно, ви провели деякі дослідження цього запасу ще до того, як придбали його. Пізніше ви можете зробити висновок, що допустили аналітичну помилку, і зрозуміли, що бізнес не є придатною інвестицією. Ви повинні продати ці акції, навіть якщо це означає понести збитки.
Ключ до успішного інвестування – покладатися на свої дані та аналіз, а не на емоційні перепади настрою містера Маркета. Якщо цей аналіз з будь-якої причини був помилковим, продайте акції та рухайтеся далі.
Ціна акцій може зрости після того, як ви продасте, що призведе до того, що ви самі здогадаєтесь. Також можливо, що 10% втрата від цієї інвестиції може виявитись найрозумнішим інвестиційним кроком, який ви коли-небудь робили.
Звичайно, не всі аналітичні помилки рівні. Якщо бізнес не виконує короткострокові прогнози прибутку, а ціна акцій падає, не реагуйте занадто швидко і негайно продавайте (припускаючи, що стабільність бізнесу залишається цілою). Але якщо ви бачите, що компанія втрачає частку ринку серед конкурентів, це може бути ознакою справжньої довгострокової слабкості в компанії.
Продайте акції, коли ціна різко зросте
Цілком можливо, що придбані вами акції можуть різко зрости за короткий проміжок часу. Багато найкращих інвесторів є найскромнішими інвесторами. Не сприймайте швидкий підйом як підтвердження того, що ви розумніші за загальний ринок. У ваших інтересах продати акції.
Дешеві акції можуть швидко стати дорогими акціями з багатьох причин, включаючи спекуляції інших. Візьміть свої успіхи і рухайтеся далі. Ще краще, якщо цей запас суттєво впаде, розгляньте можливість придбати його знову. Якщо акції продовжують збільшуватися, втішайтеся старою приказкою: “Ніхто не збивається, бронюючи прибуток”.
Якщо у вас є запас, який ковзає, розгляньте можливість продажу на так званому відмові мертвої кішки. Ці оновлення є тимчасовими і, як правило, базуються на несподіваних новинах.
Продати акції для оцінки
Це важке рішення: частково мистецтво, а частково наука. Вартість будь-якої частки акцій в кінцевому рахунку залежить від теперішньої вартості майбутніх грошових потоків компанії. Оцінка завжди матиме певну точність, оскільки майбутнє непевне. Ось чому цінні інвестори значною мірою покладаються на маржу безпеки при інвестуванні.
Хорошим правилом є розглянути питання про продаж, якщо оцінка компанії стає значно вищою, ніж її аналоги. Звичайно, це правило з багатьма винятками. Наприклад, припустимо, що Procter & Gamble ( PG ) торгує за прибутки в 15 разів, тоді як Кімберлі-Кларк ( KMB ) торгує за прибутки в 13 разів. Це не є вагомою причиною продавати Proctor & Gamble, враховуючи значну частку ринку багатьох їх продуктів.
Іншим більш розумним інструментом продажу є продаж, коли співвідношення P / E компанії значно перевищує його середнє співвідношення P / E за останні п’ять або 10 років. Наприклад, у розпал Інтернет-буму наприкінці 90-х років, акції Walmart мали прибуток у 60 разів більше, оскільки він відкрив свій перший веб-сайт з електронною комерцією. Незважаючи на якість Walmart, будь-якому власнику акцій слід було б подумати про продаж, а потенційним покупцям слід було б шукати деінде.
Коли дохід компанії зменшується, зазвичай це ознака зниження попиту. По-перше, подивіться на цифри річних доходів, щоб побачити загальну картину, але не покладайтесь лише на ці цифри. Також непогано подивитися на квартальні цифри. Щорічні показники доходів великої нафтогазової компанії можуть щороку вражати, але що, якщо ціни на енергію впали за останні місяці?
Коли ви бачите, як компанія скорочує витрати, це часто означає, що компанія не процвітає. Найбільший показник – зменшення чисельності персоналу. Хороша новина для вас полягає в тому, що скорочення витрат може сприйматися як позитив, принаймні спочатку. Це часто може призвести до приросту акцій. Це не слід розглядати як можливість придбати більше акцій, а скоріше як шанс вийти з позиції до будь-якого подальшого падіння вартості.
Продавати акції на фінансові потреби
Це може не вважатися вагомою причиною для продажу акцій, але тим не менше. Акції – це актив, і бувають випадки, коли людям потрібно нажитися на своїх активах.
Незалежно від того, чи це початкові гроші на новий бізнес, оплата навчання в коледжі чи придбання будинку, це рішення залежить від фінансового стану людини, а не від основних запасів.
Суть
Будь-який продаж, що приносить прибуток, є хорошим продажем, особливо якщо аргументи за цим є вагомими. Коли продаж призводить до збитку з розумінням того, чому ця втрата сталася, це теж може вважатися хорошим продажем. Продаж – це погане рішення лише тоді, коли воно продиктоване емоціями, а не даними та аналізом.