Ваші інвестиції: коли продавати і коли утримувати
Переважна частина фінансової літератури стосується того, коли купувати акції та як укласти угоду. Схоже, передбачається, що час продажу є зрозумілим. Правда полягає в тому, що продаж є такою ж важливою та інтенсивною операцією, як і покупка.
У цій статті ми розглянемо основні моменти, які слід враховувати при продажу інвестиції.
Ключові винос
- Продаж акцій настільки ж важливий і інтенсивний в операції, як і придбання акцій.
- Найпоширеніша причина продажу акцій – це коригування вашого портфеля.
- Інша причина продажу інвестиції – звільнення капіталу.
- Продаж через поганий квартал або важкий рік – одна з найгірших причин продати інвестицію.
- Перше, на що слід звернути увагу при продажу інвестиції, – це збори, які доведеться заплатити.
Причини продажу
Загалом, інвестори хочуть компенсувати прибутки, поки не зможуть реалізувати їх у нижчому податковому рівні. Наприклад, коли ви досягаєте найбільшого прибутку, інвестиційний дохід оподатковуватиметься суворіше, ніж коли ви вийдете на пенсію. Отже, є лише кілька причин продати до цього часу.
Коригування вашого портфоліо
Найпоширеніша причина продажу акцій – це коригування вашого портфеля. Є багато причин, що портфель може стати незбалансованим або невідповідним вашим інвестиційним цілям. Це може бути пов’язано з життєвою подією, такою як шлюб, розлучення, вихід на пенсію, народження дитини або просто випадкова концентрація капіталу в одному секторі.
Розміщення всіх своїх запасів в одному секторі – або навіть розміщення всіх своїх грошей на певному рівні ризику для інвестицій – небезпечна гра. Диверсифікація загалом заперечує ймовірність того, що ви втратите все відразу, але ви повинні бути обережними, щоб не надмірно диверсифікувати, що може перешкодити зростанню вашого портфеля. Коли ваш портфель потрібно диверсифікувати – або у випадку надмірної диверсифікації – переорієнтувати – мета полягає в тому, щоб стягнути якомога менше зборів та податків під час внесення змін.
Звільнення капіталу
Інша причина продажу інвестиції – звільнення капіталу. Цей капітал може знадобитися для внесення першого внеску на будинок, фінансування вашого нового бізнесу, оплати серйозних операцій або відпустки. Найкращий спосіб звільнити капітал – це реалізувати збитки, щоб компенсувати ваші прибутки. Якщо у вас є дві інвестиції – одна, яка зазнала прибутку, а інша, яка зазнала збитків, – можливо, ви захочете продати їх обидві, щоб уникнути загального прибутку, що оподатковується податком на прибуток від капіталу.
Якщо вам дійсно потрібні гроші, не дозволяйте податкам заважати вам продавати. Якщо єдиним вашим варіантом є позика, то вам краще з’їсти податок, проклинати уряд і щадити роки виплат боргу під високі відсотки. Що стосується залучення капіталу, не забудьте підрахувати, скільки ви будете платити податків і зборів, і переконайтеся, що у вас буде потрібна сума, коли все буде сказано і зроблено.
Причини не продавати
Перш ніж приймати рішення про продаж, подумайте, чи реалізовуються ваші інвестиційні цілі і чи відповідають вони поточним рівням допуску до ризику. Є ціла низка причин, коли продаж може бути не найкращим варіантом.
Реагування на погану ефективність
Продаж через поганий квартал або важкий рік – одна з найгірших причин продати інвестицію. Інвестори, які продавали акції в паніці в умовах фінансової кризи 2008 року або поразки доткома 2000 року, втратили значні суми грошей, які вони змогли б заощадити, якби залишились вкладеними.
Якщо припустити, що була проведена належна ретельність, а інвестиції обґрунтовані, погані квартали – це те, коли вам слід купувати більше. Падіння ціни на надійну компанію може бути спричинене будь-якою кількістю факторів, не пов’язаних з результатами діяльності компанії, наприклад, загальносекторна корекція, ведмежий ринок, чутки чи паніка інвесторів – і лише декілька.
Якщо ви реагуєте після поганого кварталу або ринкової паніки, ви реагуєте на стару інформацію, де шкода вже нанесена і ремонт триває. Трохи стоїцизму пройде довгий шлях до зміцнення вашого портфеля та ваших навичок інвестора.
Розвантаження успадкованих інвестицій
Ще однією сумнівною мотивацією продажу є розвантаження або заробіток на успадкованих інвестиціях. Інвестори часто відчувають себе менш сприятливими щодо цих інвестицій, оскільки вони не вибрали їх, і, як результат, реагують на коливання цін жорсткіше, ніж за інших обставин.
Однак коли ви успадковуєте частки, попередній приріст капіталу стирається. Це означає, що навіть якщо акції застоюються, ви все одно маєте неоподатковуване джерело капіталу, за яке ви нічого не заплатили. Якщо вони зменшаться у вартості, ви отримаєте списання податку разом із капіталом від їх продажу. Якщо вони зростають у вартості, тобі нема на що скаржитися.
Однак те, що у вас є корова для готівки, не означає, що ви повинні її зарізати. Тримайтеся спадкових акцій, поки вони вам не знадобляться або не зможете передати їх самі.
Фінансові наслідки продажу
Перше, на що слід звернути увагу при продажу інвестиції, – це збори, які доведеться заплатити. Якщо ви використовуєте брокера або тримаєте акції у брокерській компанії високого класу, ніщо не заважає вам передати їх брокерській фірмі зі знижками, щоб обмежити ваші збори та збільшити ваші прибутки.
Податки – це ваша наступна проблема. Ми вже обговорювали балансування ваших прибутків та збитків, щоб першими, першими (FIFO), якщо не вказано інше. Для інвестора зі стабільним портфелем метод продажу FIFO може бути невигідним з податкової точки зору. Ви завжди хочете продати ті акції, за які ви платили найбільше, і відкласти реалізацію більшого приросту капіталу на дешевших акціях на стільки часу, скільки зможете.
Скажімо, у вас є заводний портфель, де ви купуєте 50 акцій вигаданої фірми під назвою Harry’s Edible Life Preservers Inc. (HELP) щороку. Протягом чотирьох років ви платите 10, 15, 20 і 15 доларів за акцію відповідно.
Раптом вам потрібно 1200 доларів на надзвичайну ситуацію, і так трапляється, що акції Гаррі досягли рекордно високих 25 доларів. Ви вирішили продати 50 акцій. Вибравши акції, за які ви заплатили найбільше (20 доларів США), ви можете зменшити суму приросту капіталу і, як результат, суму податку, який ви сплачуєте. Для цього вам потрібно визначити акції за датою придбання або ціною придбання, коли ви розміщували замовлення. Знову ж таки, ви хочете, щоб акції, які набрали найбільше, утримувались як можна довше, і тоді ви можете заробляти гроші, коли виходите на пенсію або важкий рік.
Суть
Продаж інвестиції схожий на її покупку – ви повинні переконатись, що вона відповідає вашим цілям інвестування, а потім ретельно перевірити. Після того, як ви вирішили продати інвестицію з правильних причин, наприклад, щоб збалансувати свій портфель або звільнити необхідний капітал, проблемою стає мінімізація зборів та податків. Найкраще вирішити ваші збори, знайшовши хороший брокерський сервіс зі знижками, і ваші податки можна контролювати, одночасно розуміючи прибутки та збитки, а також визначаючи частки. Інвестування полягає не лише в тому, щоб знати, коли продавати, але чому і як продавати.