Широко утримуваний траст фіксованих інвестицій (WHFIT)
Що таке широко розповсюджений інвестиційний траст (WHFIT)?
Широко утримуваний траст з фіксованими інвестиціями (WHFIT) – це різновид пайових інвестиційних трастів (ПІФ), що мають принаймні один відсоток у власності третьої сторони. Інвестори, які купують акції трасту, отримують будь-які регулярні виплати відсотків або дивідендів, зароблених за акціями або облігаціями, що належать довіри.
Ключові винос
- Широко утримуваний траст з фіксованими інвестиціями (WHFIT) – це інвестиційний механізм, в якому бере участь принаймні одна зацікавлена стороння сторона.
- Третя сторона, або посередник, відповідає за зберігання пайових акцій як зберігача.
- Без цієї посередницької ролі WHFIT був би просто пайовим інвестиційним трастом (UIT), і багато в чому вони функціонують однаково з точки зору інвестора.
- WHFITS може інвестувати у фіксований портфель акцій та облігацій, або ж іпотечні інвестиції в нерухомість.
Розуміння широко розповсюджених інвестиційних трастів
Широко утримувані інвестиційні трасти повинні мати принаймні одного сторонніх власників процентів або посередника. В іншому випадку вони функціонують так само, як і будь-який інший пайовий інвестиційний трест, пропонуючи майбутнім інвесторам частки у фіксованому портфелі активів. Оскільки інвестори, які фінансують первинну купівлю активів у портфелі, як правило, беруть участь як власники довірчих відсотків, широко розповсюджені інвестиційні фонди підпадають під категорію довірчих фондів.
Власники довірчих процентів отримують дивіденди або виплати відсотків, отримані від базових активів у портфелі, виходячи з частки акцій, яку вони мають. Присутність посередників у трасті означає, що інвестори можуть мати прямий інтерес до трасту або непрямий інтерес, якщо посередник, такий як брокер, володіє частками від імені іншого інвестора.
WHFIT класифікуються як наскрізні інвестиції для цілей оподаткування прибутку. Сторони, які беруть участь у створенні та підтримці WHFIT, включають:
- Грантодавці : Інвестори, які об’єднують свої гроші для придбання активів, розміщених у трасті.
- Довірена особа : Зазвичай брокер або фінансова установа, яка управляє активами трасту.
- Посередник : Зазвичай брокер, який тримає пайові частки у трасті від імені свого клієнта / бенефіціара.
- Власник довірчих процентів : Це інвестор, який володіє пайовими акціями в WHFIT і має право на дохід, отриманий трастом.
Інші типи інвестиційних компаній
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) вважає пайові інвестиційні довірчі фонди одним із трьох типів інвестиційних компаній, поряд із пайовими та закритими фондами. Як і пайові фонди, широко розповсюджені інвестиційні фонди пропонують інвесторам можливість придбати частки в диверсифікованому портфелі базових активів за нижчою вартістю та з меншими труднощами, ніж потрібно для самостійного створення портфеля. На відміну від пайових фондів, широко розподілені інвестиційні фонди пропонують статичний портфель активів. Вони також визначають дату припинення, коли траст продасть базові активи та розподілить виручку інвесторам.
Служба внутрішніх доходів США зазвичай розглядає широко розповсюджені інвестиційні фонди як прохідні організації з метою оподаткування. Через це трест сам не сплачує податки зі своїх доходів. Натомість особи, які інвестують у траст, отримують форму 1099 із детальним описом свого річного доходу та повинні сплачувати податки з цих сум, як і будь-який інший зароблений дохід.
Широко утримувані іпотечні трасти
Одним із загальних різновидів широко розповсюдженого інвестиційного трасту, широко використовуваного іпотечного трасту, пропонуються портфелі, що складаються з іпотечних активів. У цих випадках траст, як правило, купує пул іпотеки або інші подібні боргові інструменти, прив’язані до нерухомості. Інвестори отримують прибуток на основі відсотків, зібраних за базовою іпотекою. Три основні федеральні іпотечні позикодавці, Фредді Мак, Фанні Мей та Джіні Мей, періодично видають широко розповсюджені іпотечні трасти.
З цим пов’язаний інвестиційний конвеєр нерухомості (REMIC), який є спеціальним інструментом, який використовується для об’єднання іпотечних позик та випуску іпотечних цінних паперів (MBS). Інвестиційні трубопроводи з іпотечного нерухомого майна утримують комерційні та житлові іпотечні кредити як довірчі та видають інтереси в цих іпотечних кредитах інвесторам.
Різниця між ПІВ та ПІФами
Взаємні фонди – це відкриті фонди, тобто менеджер портфеля може купувати та продавати цінні папери в портфелі. Інвестиційна мета кожного взаємного фонду є випереджати певний орієнтир, і менеджер портфеля угод з цінними паперами для досягнення цієї мети. Наприклад, акціонерний взаємний фонд може поставити собі за мету перевершити показник Standard & Poor’s 500 з великими капіталами.
Багато інвесторів воліють використовувати пайові фонди для інвестування акцій, щоб портфель можна було торгувати. Якщо інвестор зацікавлений у придбанні та утриманні портфеля облігацій та заробітку відсотків, ця особа може придбати ПІВ або закритий фонд із фіксованим портфелем. Наприклад, UIT виплачує процентний дохід за облігаціями та утримує портфель до певної дати закінчення, коли облігації продаються, а основна сума повертається власникам. Інвестор в облігації може мати диверсифікований портфель облігацій в ПІВ, а не керувати виплатами відсотків та погашенням облігацій на особистому брокерському рахунку.