Який ПІФ заробив гроші в 2008 році? Forester Value Did

У 2008 році інвесторам в акції було не надто приємно розважатись. Коли глобальна банківська система балансувала на межі краху, фондові ринки пішли у вільне падіння, скоротивши трильйони доларів за лічені місяці.За даними Morningstar, Inc., провідного постачальника незалежних інвестиційних досліджень у Північній Америці, лише один пайовий фонд отримав прибуток у 2008 році.1 

Ключові винос

  • 2008 рік став початком Великої рецесії, ознаменувавшись минулим роком на ринку та в економіці.
  • Багато пайових інвестиційних фондів та їх інвестори побачили, як більше третини їхнього багатства на папері випаровується, коли ринкові настрої падають.
  • Однак, озираючись назад, не кожен фондовий фонд так сильно втратив. Тут ми розглянемо фонд Forester Value, який фактично повернув невеликий прибуток того року.

Лісник Значення

Керував Forester Value Том Форестер, менеджер взаємних фондів із Чикаго, який зміг отримати прибуток в розмірі 0,4% для інвесторів у 2008 році.  Це може здатися невеликою маржею, але відносно індексу S&P 500, який повалився на 38,5% у 2008 році успіх Форестера був вражаючим.  Forester Value – це не загальноприйняте ім’я у галузі управління фондами, оскільки активи мають набагато менші розміри, ніж аналоги.Однак у 2008 році прибуток лише 0,4% зробив Forester найяскравішою зіркою галузі.За даними Morningstar, середній взаємний фонд за рік втратив 30%.

Відмінності між Forester Value та усіма іншими взаємними фондами полягали в консервативній стратегії інвестування Тома Форестера, спрямованій на виплату дивідендів акцій та надмірні грошові кошти фонду. Ці характеристики зробили фонд Forester більш спритним, ніж монолітні пайові фонди, які несли значні збитки під час кризи, дозволяючи йому утримувати менше падінь цінних паперів і залишаючи його досить рухливим для покупки, коли певні акції опускаються до бажаного рівня. Типові пайові фонди тримають близько 5% готівки, хоча багато хто намагається зберегти цю кількість нижчою. Готівкові гроші мають нижчий показник під час зростання ринків, але коли ринки падають, вони зберігають вартість і можуть бути швидко розгорнуті, щоб скористатися перевагами можливостей покупки.

Часом Форестер утримував 30% фонду в готівці, чекаючи, коли запаси потраплять на територію “торгу”. В інтерв’ю The Wall Street Journal Форестер зазначив, що галузь взаємних фондів недостатньо ефективно управляла ризиками в роки, що передували кризі, і відверто не могла управляти та оцінювати його, коли це мало найбільше значення.

Фактори успіху

Додатковими факторами успіху Forester є менша структура керівництва, яка менш відповідала короткостроковим стандартам ефективності, що супроводжували щоквартальні огляди. Лісник володіє власним фондом і підтримує незмінну консервативну методологію інвестування завдяки зростанню ринку в 2005-2006 роках. У цьому випадку, будучи консервативним менеджером активних фондів, послужило Forester добре в умовах нестабільності ринку, яка виявилася в 2007-2008 роках.

В інтерв’ю The New York Times Форестер, позначений як “безпечний інвестор”, стверджував, що менеджери фондів, що мають подібну думку, повинні орієнтувати свої портфелі акцій на акції, що виплачують дивіденди, які скромно захищають від зниження ціни акцій, потенційно приносячи постійно більші виплати час. Зростання прибутку гравців, інвестованих у дивіденди, також має тенденцію забезпечити більшу стабільність, ніж інші акції.

Під час кризи Форестер вкладав гроші в стійкі до рецесії компанії, такі як Wal-Mart Stores, Inc. та McDonald’s Corporation, але після цього вирішив придбати дешево. Відразу після спаду Форестер зміг скористатися розпродажем товарів, в результаті якого нафта та природний газ за півроку зменшились більш ніж на 50%. Крім того, Forester орієнтована на компанії, що спеціалізуються на роздрібній торгівлі та технологіях.