Номер шепоту

Що таке число Шепіт?

Цифра пошепки стосується передбачуваних, неофіційних та неопублікованих прогнозів прибутку на акцію (EPS) щодо професійних трейдерів та менеджерів фондів на Уолл-стріт. Номер шепоту також можна застосовувати до будь-яких новин або випуску даних на будь-якому ринку

Цифра шепоту може також стосуватися очікуваних майбутніх доходів або доходів відповідно до стада окремих інвесторів. У цьому сенсі веб-сайт, що опитує відвідувачів, може скласти номер шепоту. По суті, число пошепки – це неофіційний консенсус щодо того, який прибуток і дохід буде для компанії при наступному оголошенні.

Розуміння числа шепотів

Прогнози доходів базуються на очікуваннях аналітиків. Як правило, аналітики групують свої прогнози один біля одного, таким чином їх не виділяють, якщо вони роблять прогнозування, яке не відповідає цілі. Хоча оцінки консенсусу можуть бути точними, число шепотів – це те, про що думають аналітики, трейдери та менеджери фондів, але аналітик не наважується його опублікувати, якщо це виділить їх і вони виявляться помилковими. Залишатися з пачкою розумно з точки зору збереження кар’єри аналітика. Відхилення від зграї та надмірна кількість помилкових дзвінків може призвести до звільнення.

Число шепотів може бути корисним, коли воно відрізняється від консенсусного прогнозу аналітиків. Їх можна використовувати як інструмент, який допоможе визначити (або уникнути) сюрприз (або розчарування) у заробітках. Звичайно, це актуально лише у тому випадку, якщо вони є більш точними, ніж оцінка консенсусу. До фактичного оголошення ніхто не знає, чи збільшується кількість шепоту чи консенсусний прогноз.

Число шепоту може бути помилковим. Якщо кількість шепотів набагато перевищує консенсусну оцінку, люди можуть придбати акції до випуску заробітку. Якщо фактичний прибуток менший за номер шепоту, запас може продатись, навіть якщо прибуток перевершує консенсус (але нижче числа шепоту). Якщо компанія випустить прибуток, що перевищує цифру пошепки, запас, швидше за все, зросте, незалежно від того, який консенсус. Іншими словами, ціни на акції, як правило, реагують на прибуток відносно числа шепоту, оскільки номер шепту – це те, що вважають торговці, і, отже, на нього, ймовірно, діють.

Міфи та запитання про цифри шепоту

Індивідуальні інвестори мають доступ до великої кількості інформації (та дезінформації) щодо інвесторів історії. За старих часів номер шепоту був найкращою інформацією, яку брокери надавали своїм найбагатшим клієнтам. Брокери прошепотіли б цим клієнтам те, що аналітик фірми насправді думав чи знав, але не публікували публічно.

Посилений регуляторний контроль за брокерською галуззю значно ускладнив отримання номера шепоту в цьому традиційному розумінні. Наприклад, такі норми, як Сарбанес-Окслі, передбачали більш суворі правила щодо того, як компанії розкривають фінансові дані. Співробітники, фінансові фахівці та брокерські фірми зазнають суттєвих покарань, якщо вони надають   дані про заробіток інсайдерам вибраній групі людей.

Виникли деякі сумніви щодо того, чи дійсно брокери ділилися номерами шепотів зі своєю високоцінною клієнтурою. Деякі брокери прагнули розвінчити всю концепцію як міф.

Зараз цифри, що базуються на індивідуальних думках та оцінках, а не на основі даних брокера, продаються на різних веб-сайтах. Трейдери можуть навіть уявити собі шепот, базуючись на базіках, які вони чують у соціальних мережах.

Число шепотів може бути точнішим прогнозом, ніж консенсусні оцінки, коли йдеться про прогнозування заробітку. Це не обов’язково робить цифри шепоту більш дійсними як варіант передбачення. Це допомагає пояснити, чому іноді ціни на акції мають дивні реакції, якщо порівнювати їх з консенсусними оцінками після випуску доходів.

Приклад числа Шепіт

Припустимо, що Apple Inc. (AAPL) має прогноз прибутку на чверть 5 доларів за акцію.

Трейдери насправді вважають, що прибуток буде вищим – близько 6 доларів за акцію. Як результат, ціна піднімається вгору, випереджаючи прибуток, фактично ціна в $ 6 EPS.

Якщо акції випустяться за 6 доларів США за EPS, деякі люди можуть бути здивовані, і акції можуть незначно зрости або впасти, але здебільшого ціна відображає число 6 доларів, яке йде до прибутку.

Якщо заробіток становить 7 доларів, більшість усіх дивуються, і запас підскакує вище. Якщо EPS прийде на рівні 5 доларів, відповідно до консенсусного прогнозу, але нижче рівня шепоту, акції, швидше за все, продаються.

Число шепіту не є єдиним фактором, що визначає ціну акцій. Якщо EPS випереджає номер шепоту, але ф’ючерси на фондові індекси в той день розпродаються, то акції можуть також продатись. Також важко підрахувати, скільки людей використовують число шепотів перед початком заробітку, що ускладнює прогнозування реакції людей, коли фактична кількість буде звільнена.