Хто є власниками групи Vanguard?

Vanguard має досить унікальну структуру з точки зору компаній з управління інвестиціями. Компанія належить її фондам. Потім різні фонди компанії належать акціонерам. Таким чином, акціонери є справжніми власниками Vanguard. У компанії немає зовнішніх інвесторів, крім акціонерів. Більшість найбільших інвестиційних фірм торгуються публічно.

Структура Vanguard дозволяє компанії стягувати дуже низькі витрати за свої кошти. Завдяки розміру, компанія змогла зменшити свої витрати протягом багатьох років. Середній коефіцієнт витрат фондів Авангарду становив 0,89% у 1975 р. Ця цифра становить 0,10 у 2020 р.

Деякі експерти вважають, що структура Vanguard дозволяє уникнути конфлікту інтересів, який присутній в інших фірмах з управління інвестиціями. Фірми з управління інвестиціями, що публічно торгуються, повинні обслуговувати своїх акціонерів та інвесторів у свої фонди.

Ключові винос

  • Vanguard Group – друга за величиною інвестиційна фірма у світі, після BlackRock.
  • Це найбільший емітент пайових фондів у світі та другий за величиною емітент ETF.
  • Компанія незвична у світі фондів тим, що вона належить її різним фондам, які, в свою чергу, належать акціонерам компанії.
  • Компанія не має інших власників, крім акціонерів, що відрізняє її від більшості інвестиційних фірм, що торгуються публічно. 

Про Авангард

Станом на 2020 рік, Vanguard має більше 6,2 трильйонів доларів активів в управлінні (AUM), поступаючись BlackRock, Inc (6,47 трильйонів доларів AUM). Штаб-квартира компанії знаходиться в штаті Пенсільванія. Vanguard – найбільший емітент пайових фондів у світі та другий за величиною емітент біржових фондів (ETF). Він має 190 американських фондів. Він має другий за величиною фонд облігацій у світі, станом на 2020 рік, Індекс загального ринку облігацій Vanguard, поступаючись лише Фонду загальної віддачі PIMCO. Vanguard пишається своєю стабільністю, прозорістю, низькими витратами та управлінням ризиками. Вона є лідером у галузі пропонування пасивно керованих взаємних фондів та ETF. 

Витоки Авангарду

«Авангард» був заснований Джоном К. Боглем як частина керуючої компанії в Веллінгтоні. Богл отримав ступінь в Принстонському університеті. Фонд виріс через невдале рішення Богла, прийняте в результаті злиття. Богле був усунений з посади голови групи, але йому все ж дозволили створити новий фонд. Основним застереженням, що дозволяє Богле започаткувати новий фонд, було те, що ним не можна активно управляти. Через це обмеження Богле вирішив створити пасивний фонд, який відстежував S&P 500. Богле назвав фонд “Авангард” на честь британського корабля. Перший новий фонд, заснований у 1975 році

Хоча зростання фонду спочатку було повільним, фонд врешті-решт злетів. До 1980-х років інші пайові фонди почали копіювати його стиль інвестування в індекс. З того часу ринок пасивних та індексованих товарів значно зріс.

Короткий огляд

Середній коефіцієнт розширення фондів Vanguard становить 0,10% проти середнього показника у галузі взаємних фондів 0,63%.

Переваги індексного інвестування

Bogle є великим прихильником індексного інвестування порівняно з інвестуванням в активно керовані пайові фонди. Vanguard має одні з найбільших індексних фондів у бізнесі. Він заявляє, що загалом неможливо, щоб активно керовані фонди перемагали пасивно керовані фонди. Активно керовані фонди стягують вищі збори, які приносять прибуток протягом довгого часу. Крім того, багато активних менеджерів фондів більшість часу навіть не перемагають своїх базових індексів. За підрахунками, від 50% до 80% пайових фондів не перевищують свої базові показники протягом більшості років.

Це ставить під сумнів реальну додаткову вигоду найбільш активно керованих взаємних фондів. Активні розпорядники коштів повинні виграти свої показники на суму, принаймні рівну вищим комісіям, які вони стягують, щоб зробити їх вартими. Це важке завдання. Навіть якщо менеджер фонду досягає успіху в короткостроковій перспективі, важко зрозуміти, чи це функція удачі чи фактичної довгострокової майстерності. Інвесторам слід зауважити, що Vanguard все ще активно управляє ПІФами. Навіть ці активно керовані фонди прагнуть утримувати витрати на низькому рівні порівняно із середніми показниками по галузі, що робить їх вигіднішим для інвесторів.

Індексні фонди мають багато сенсу для багатьох інвесторів. Взаємні фонди та ETF, що відстежують індекси, мають дуже низькі витрати. Вони повинні забезпечити, щоб їхні фонди загалом відображали та відстежували результативність індексу. Це призводить до зниження винагороди для інвесторів. Навіть із широкими показниками, такими як S&P 500, компоненти цього індексу вибирають кваліфіковані інвестиційні фахівці. Якщо компанія зазнає фінансових труднощів, її можна виключити з індексу. Інвестори все ще користуються професійними інвестиційними порадами, навіть коли вони пасивно відстежують індекси.