Чому BBA LIBOR був замінений на ICE LIBOR
ЛІБОР (LIBOR) є найбільш світі процентна ставка важливим орієнтиром, який широко використовується в якості базисної ставки або ставки індексу для фінансових інструментів і кредитних продуктів на загальну суму сотні трильйонів доларів по всьому світу.
LIBOR, ставка багаторазового використання, встановлює основу для запозичення незабезпечених короткострокових коштів між великими банками на міжбанківському ринку, а також для обчислення процентної ставки в усьому світі за різними видами позик.
До 31 січня 2014 року LIBOR отримував префікс BBA, відомий як BBA LIBOR, оскільки ним керувала Британська асоціація банкірів (BBA).Однак 1 лютого 2014 року Intercontinental Exchange Benchmark Administration Limited взяла на себе управління LIBOR, змінивши його на ICE LIBOR.
Короткий огляд
Intercontinental біржа, орган,відповідальний за LIBOR, буде припинити публікацію одного тижня і два місяці USD LIBOR після 31 грудня 2021 г. Все решта LIBOR буде припинено після того, як30 червня, 2023.
Витоки
Походження LIBOR сягає кінця 60-х років минулого століття, коли грецький банкір Мінос Зомбанакіс організував синдиковану позику на суму 80 мільйонів доларів для іранського шаха від нещодавно відкритого лондонського відділення виробників у Ганновері (нині частина JPMorgan Chase).
Позика була прив’язана до середнього рівня заявлених витрат на фінансування кількома контрольними банками.Врешті-решт система еволюціонувала і була прийнята в 1986 р. Британською асоціацією банкірів (BBA), яка формалізувала процес, пов’язаний з управлінням та збором даних.
Маніпуляція
Питання про довіру до LIBOR постало вперше під час фінансової кризи 2007 року, коли ставка, яку дотримувались, поводилася різко і нестабільно, враховуючи інші ринкові курси та ціни.
У наступні роки фінансові регулятори та деякі державні органи розглядали передбачувані маніпуляції з LIBOR. Ці слідчі процеси виявили багато слабких сторін LIBOR, заперечуючи його довіру як стандарт. Основними спостереженнями були:
- Відхилилося використання даних про транзакції для подання LIBOR.
- Подання, що складають ставку, “підлягали маніпуляціям” з боку банків, оскільки така маніпуляція може допомогти їм спроектувати кращу кредитоспроможність або поліпшити свої торгові позиції.
- Адміністративна система LIBOR мала лазівки, які надавали банкам-вкладникам можливість маневрувати ставками відповідно до них. Системі управління бракувало належної прозорості та підзвітності, що спричиняло неодноразові спроби маніпуляцій.
Незважаючи на те, що було очевидно, що мали місце серйозні проступки стосовно подань LIBOR, нічого суттєвого не було виявлено до 2012 року, коли стало ясно, що банки зловживають своїм впливом на LIBOR. Розслідування щодо передбачуваних фальсифікацій LIBOR було розпочато понад десяткам банків.
У списку зокрема брали участь Barclays Bank PLC (BARC), UBS (UBS), Королівський банк Шотландії (RBS), HSBC (HSBC), Bank of America (BAC), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM), The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU), Credit Suisse, Lloyds (LLOY), WestLB та Deutsche Bank (DBK).
У червні 2012 року Barclays Bank був оштрафований Управлінням фінансових послуг (FSA) на59,5 млн. Фунтів стерлінгівза помилки, пов’язані з LIBOR та EURIBOR відповідно до Закону про фінансові послуги та ринки 2000 р., Переважно між 2005 та 2009 рр. Оскільки Barclays погодився врегулювання, штраф у розмірі 85 млн. фунтів стерлінгів склав 59,5 млн. фунтів стерлінгів після 30-відсоткової знижки.
Влада США також оштрафувала Barclays на 360 мільйонів доларів за фальсифікацію та неправдиве повідомлення про EURIBOR та LIBOR у період з 2005 по 2009 рік.
Рекомендація Вітлі
У червні 2012 року, незабаром після того, як були оголошені висновки Barclays (що було лише одним із численних розслідувань), канцлер Великобританії доручив Мартіну Вітлі (тоді керуючому директору Управління фінансових послуг та призначеному виконавчому директору Управління фінансового контролю) створити незалежний огляд різних аспектів LIBOR.
Найважливішою рекомендацією, зробленою Уітлі Огляд LIBOR (Остаточний звіт ), було передавати LIBOR новому адміністратору.Відповідно до Wheatley Review, “BBA має перекласти відповідальність за LIBOR на нового адміністратора, який буде відповідати за складання та розподіл ставки, а також за забезпечення надійного внутрішнього управління та нагляду.Цього слід досягти за допомогою тендерного процесу, який проводитиме незалежний комітет, скликаний контролюючими органами ».
Виконуючи Рекомендацію з перегляду Уітлі, Консультативний комітет з питань тендерів Hogg обрав нового адміністратора LIBOR шляхом жорсткого конкурсного конкурсу. Консультативний комітет з тендерів Hogg рекомендував Адміністрацію міжконтинентальних бірж (IBA) новим адміністратором у середині 2013 року.
Intercontinental Exchange Group (ICE), відоме ім’я у фінансовому світі, має широку мережу регульованих бірж та клірингових палат для товарних та фінансових ринків. IBA, Британська банківська асоціація (BBA) та інші галузеві організації працювали разом, щоб забезпечити плавний перехід BBA LIBOR на ICE LIBOR.
І 1 лютого 2014 року асоціація ICE Benchmark стала офіційним адміністратором LIBOR, забезпечивши більше прозорості, а також надійну систему контролю та управління.
Суть
Зміна адміністратора LIBOR не змінила ні процес збору подань, ні способу обчислення ставки.Однак через скандали з LIBOR Міжконтинентальна біржа (ICE) виклала плани припинити публікацію LIBOR. ICE визначив попередню дату 31 грудня 2021 року, щоб припинити публікацію однотижневого та двомісячного LIBOR у США та 30 червня 2023 року для всіх інших LIBOR.Орган фінансової поведінки Великобританії (FCA) та інші регуляторні органи рекомендують кінцевим споживачам відмовитися від використання LIBOR до 2022 року2.