Рейтинг надмірної ваги

Фінансові аналітики висловлюють свої думки щодо майбутньої діяльності цінного паперу. Вони можуть дати оцінку ефективності недостатньої, надмірної ваги або ринкових показників цінних паперів. Якщо аналітики дадуть акції надмірну вагу, вони очікують, що вона перевершить свою галузь на ринку. Аналітики можуть дати акції рекомендації щодо надмірної ваги через постійний потік позитивних новин, хороший заробіток та підвищені рекомендації.

Ключові винос

  • Оцінка надмірної ваги акцій зазвичай означає, що вона заслуговує вищої ваги, ніж поточна вагова оцінка для цієї акції. 
  • Рейтинг надмірної ваги акцій означає, що аналітик акцій вважає, що ціна акцій компанії повинна мати ефективніші результати в майбутньому. 
  • Однак рейтинг аналітика потрібно враховувати з урахуванням часового горизонту інвестора та толерантності до ризику.

Розуміння рейтингу запасів

Біржові аналітики працюють в інвестиційних фірмах, завдяки чому їм доручають оцінювати фінансові результати діяльності компанії. В результаті аналізу інвестиційний аналітик робить рекомендацію щодо власного капіталу або акцій, що, як правило, є рекомендацією щодо купівлі, продажу чи утримання. Однак рейтинги, які надають фондові аналітики, залучають більше, ніж просто рейтинг покупки чи продажу.

Нижче наведено три найпоширеніші рейтинги, які надають фондові аналітики:

Надмірна вага

Як правило, рейтинг надмірної ваги акцій означає, що аналітик акцій вважає, що ціна акцій компанії повинна мати кращі результати в майбутньому. Однак важливо, щоб інвестори розуміли орієнтир, з яким аналітик акціонерного капіталу порівнює результати діяльності акцій при видачі рейтингу. 

Рейтинг із надмірною вагою може бути виданий на основі базового індексу, такого як S&P 500, який є індексом, що містить 500 найбільших публічно торгуваних компаній США. Іншими словами, рейтинг надмірної ваги акцій означає, що акції заслуговують на вищий ваговий коефіцієнт, ніж поточний ваговий показник для цього запасу. 

Наприклад, скажімо, Apple Inc. має коефіцієнт ваги S&P 500 5%, тобто Apple складає 5% від загального значення індексу. Рейтинг надлишкової ваги Apple вказує на те, що аналітик акціонерного капіталу вважає, що Apple повинна мати більший або вищий коефіцієнт ваги, ніж поточний 5% ваговий коефіцієнт S&P.

Недостатня вага

Акції, які мають недостатню вагу, означають, що аналітик акціонерного капіталу вважає, що ціна акцій компанії не буде працювати так само, як і базовий індекс, який використовується для порівняння. Іншими словами, рейтинг акцій із недостатньою вагою означає, що він принесе прибуток нижче середнього порівняно з еталоном. Як результат, запас заслуговує нижчого коефіцієнта ваги, ніж поточний коефіцієнт оцінки для цього запасу. 

Рівна вага

Акції, що мають рівний рейтинг ваги, означають, що аналітик акціонерного капіталу вважає, що ціна акцій компанії діятиме відповідно або аналогічно базовому індексу, що використовується для порівняння.

Надмірна вага та цінові показники

Хоча рейтинг надмірної ваги технічно означає, що акції повинні мати вищий ваговий коефіцієнт базового рівня, учасники ринку зазвичай тлумачать, що компанія працює добре, а ціна її акцій повинна рухатися вище.

Іншими словами, інвестори розглядають рейтинг із надмірною вагою як показник того, що ціна акцій повинна мати кращі результати, ніж показники загального індексу, який використовується як базовий для порівняння.

Якщо аналітик вважає, що ціна акції повинна подорожчати, аналітик, швидше за все, вкаже часові рамки та очікувану цінову ціну протягом цього періоду. Наприклад, припустимо, що компанія ABC працює у біотехнологічному секторі, має препарат від раку легенів і зараз торгується по 100 доларів за акцію. Компанія оприлюднює позитивні дані та отримує схвалення FDA, що призводить до зростання ціни акцій на 25%. Аналітики можуть висловити свою думку на основі цієї новини та оцінити запас як надмірну вагу з ціновою ціною 175 доларів на наступні 12 місяців.

Критика оцінок зайвої ваги

Критика рейтингів із надмірною вагою полягає в тому, що аналітики акціонерного капіталу не дають конкретних вказівок щодо того, скільки акцій слід придбати інвесторам. Один інвестор може інтерпретувати рейтинг із надмірною вагою як показник придбання 1000 акцій акцій, тоді як інший інвестор може інтерпретувати рейтинг інакше і придбати лише 10 акцій акцій. 

Крім того, поточний розмір позиції акцій, що складають портфель інвестора, відіграє вирішальну роль у визначенні кількості додаткових акцій для придбання на основі нового рейтингу. Якщо акції в даний час займають значні позиції в портфелі, а інвестор купує більше акцій на основі рейтингу із надмірною вагою, портфель може не бути диверсифікованим. Іншими словами, портфель може бути неврівноваженим, через що занадто велика частина інвестиційного капіталу інвестора пов’язана в одній компанії. Якщо аналітик виявляється помилковим, і ціна акції падає, інвестор втрачає більше грошей, оскільки є надмірний вплив на одну акцію.

Рейтинг із надмірною вагою дає невеликі вказівки щодо того, як конкретно інвестори повинні йти щодо придбання акцій, оскільки це стосується їх інвестиційного портфеля. Можливо, портфель, насичений запасами технологій, не повинен купувати додатковий запас технології на основі рейтингу із надмірною вагою, оскільки портфель може вийти з рівноваги.

Особливі міркування

Важливо врахувати, що оцінка надмірної ваги деякими аналітиками акцій може бути короткостроковою угодою. Інвестори повинні дослідити, як аналітик виконує їхні рекомендації, визначити, що вони використовують як орієнтир і чи є вони довгостроковими чи короткостроковими інвесторами. 

Час інвестування, включаючи вік інвестора, ймовірно, визначатиме, як довго акції можуть зберігатися в портфелі. Наприклад, пенсіонер може мати запас лише кілька місяців або років, тому що в якийсь момент його, можливо, доведеться конвертувати в готівку. З іншого боку, тисячоліття матиме набагато довший світогляд чи часовий горизонт для утримання цього запасу. Рейтинг аналітика потрібно враховувати з урахуванням часового горизонту інвестора, толерантності до ризику та того, чи потрібні будуть гроші в якийсь момент у майбутньому.

Приклад оцінки зайвої ваги

Аналітики можуть оцінити запас із надмірною вагою через позитивний прибуток та підвищені рекомендації. Наприклад, припустимо, що компанія DEF, технологічна компанія, оприлюднює свої квартальні результати прибутку та перевершує свої прибутки на акцію та оцінку доходу. Окрім того, компанія підвищує прибуток на акцію за весь рік та рекомендації щодо доходів на 25%.

Ціна акцій зростає на 10% після звільнення прибутку з 80 до 88 доларів за акцію. Крім того, припустимо, що сектор поступається ринку та його сектор знижується на 20%, тоді як ціна акцій компанії DEF зростає ще на 25% за той самий період.

Оскільки акції подорожчають, тоді як сектор знецінюється, аналітики дають акції надмірну вагу та перевищують рейтинг із цільовою ціною 150 доларів, оскільки вони очікують, що прибуток перевершить галузь.