Навіщо акціонерам потрібні фінансові звіти?
Фінансова звітність надає короткий огляд фінансового стану корпорації в конкретний момент часу, даючи уявлення про її результати, операції, рух грошових коштів та загальні умови. Акціонери потребують від них обґрунтованих рішень щодо своїх пайових інвестицій, особливо коли приходить час голосувати з корпоративних питань.
Акціонери мають у своєму розпорядженні різноманітні інструменти для проведення таких оцінок власного капіталу. Для прийняття кращих рішень їм важливо проаналізувати свої запаси, використовуючи різноманітні вимірювання, а не лише декілька. Деякі доступні показники включають коефіцієнти прибутковості, коефіцієнти ліквідності, коефіцієнти боргу, коефіцієнти ефективності та коефіцієнти цін.
Ключові винос
- Фінансова звітність дає короткий огляд фінансового стану корпорації, даючи уявлення про її результати, операції та рух грошових коштів.
- Фінансова звітність є важливою, оскільки вона надає інформацію про доходи, витрати, прибутковість та борг компанії.
- Аналіз фінансових коефіцієнтів включає оцінку позицій у фінансовій звітності для порівняння результатів з попередніми періодами та конкурентами.
Розуміння потреби у фінансовій звітності
Фінансова звітність – це фінансові записи, які показують ділову діяльність компанії та фінансові результати. Компанії зобов’язані щокварталу та щорічно звітувати про свою фінансову звітність Американською комісією з цінних паперів та бірж (SEC). SEC спостерігає за ринками та компаніями, щоб гарантувати, що всі грають за одними і тими ж правилами та що ринки функціонують ефективно. Існують конкретні рекомендації, які SEC вимагає при випуску фінансових звітів, щоб інвестори могли легко аналізувати та порівнювати одну компанію з іншою.
Фінансова звітність важлива для інвесторів, оскільки вона може надати величезну інформацію про доходи компанії, витрати, прибутковість, боргове навантаження та здатність виконувати її короткострокові та довгострокові фінансові зобов’язання. Існує три основні фінансові звіти.
Таблиця балансу
У балансі відображаються активи компанії (що їм належить), зобов’язання (що вони винні) та власний капітал (або власність) на даний момент.
Довідка про доходи
У звіті про прибутки та збитки повідомляється про дохід від продажів, операційні витрати, пов’язані із створенням цього доходу, а також про інші витрати, такі як податки та витрати на відсотки за будь-яким боргом на балансі. Чиста сума або нижній рядок звіту про прибутки та збитки – це чистий прибуток або прибуток періоду. Чистий прибуток – це дохід за мінусом усіх витрат на ведення бізнесу.
Звіт про рух грошових коштів
Звіт про Потік грошових коштів є важливим, оскільки він показує, скільки готівки доступно для виконання короткострокових зобов’язань, інвестування в компанію або виплати дивідендів акціонерам. Дивіденди – це, як правило, грошові виплати акціонерам як пільга для інвестування в компанію.
Фінансові коефіцієнти
Фінансові коефіцієнти допомагають інвесторам розбити величезну кількість фінансових даних, які повідомляються компаніями. Коефіцієнт – це просто метрика, яка допомагає проаналізувати дані та зробити корисне порівняння з іншими компаніями та іншими звітними періодами.
Аналіз фінансових коефіцієнтів аналізує конкретні фінансові статті у фінансовій звітності компанії, щоб надати уявлення про те, наскільки добре працює компанія. Коефіцієнти визначають прибутковість, заборгованість компанії, ефективність управління та операційну ефективність.
Важливо врахувати, що результати фінансових коефіцієнтів інвестори часто трактують по-різному. Хоча аналіз фінансових коефіцієнтів дає уявлення про компанію, вони повинні використовуватися в парі з іншими показниками та оцінюватися на загальному економічному тлі. Нижче наведено деякі найпоширеніші фінансові коефіцієнти, які інвестори використовують для інтерпретації фінансової звітності компанії.
Коефіцієнти прибутковості
Коефіцієнти прибутковості – це група фінансових показників, які показують, наскільки добре компанія приносить прибуток порівняно з пов’язаними з нею витратами. Однак інвесторам слід подбати про те, щоб не робити загальне порівняння. Натомість вони краще зрозуміють, наскільки добре працює компанія, порівнявши коефіцієнти аналогічного періоду. Наприклад, порівняння четвертого кварталу цього року з аналогічним кварталом минулого року дасть кращий результат.
Дохід на акціонерний капітал
Рентабельність власного капіталу (ROE) – це загальний коефіцієнт прибутковості, який використовується багатьма інвесторами для обчислення здатності компанії отримувати дохід від власного капіталу або інвестицій. Компанії випускають акції акцій для залучення капіталу та використання грошей для інвестування в компанію. Власний капітал акціонерів – це сума, яка була б повернена акціонерам у разі ліквідації активів компанії та сплати всіх боргів. Чим вища дохідність або рентабельність інвестицій, тим кращі результати діяльності компанії, оскільки вона приносить більше грошей на кожен долар інвестицій у компанію.
Операційна маржа
Норма операційного прибутку оцінює ефективність основних фінансових показників компанії. Операційний дохід – це дохід, отриманий від основних видів діяльності компанії. Хоча операційна маржа – це прибуток від основних операцій, вона не включає такі витрати, як податки та відсотки за боргом.
Як результат, операційна маржа дає змогу зрозуміти, наскільки добре керівництво компанії управляє компанією, оскільки вона виключає будь-які прибутки внаслідок допоміжних чи зовнішніх подій. Наприклад, компанія може продати актив або підрозділ і отримати прибуток, що збільшить прибуток. Операційна націнка виключала б цей продаж. Зрештою, операційний прибуток – це частина доходу, яка може бути використана для сплати акціонерів, кредиторів та податків.
Коефіцієнти ліквідності
Коефіцієнти ліквідності допомагають акціонерам визначити, наскільки добре компанія обробляє свої грошові потоки та короткострокові борги, не потребуючи залучення зайвого капіталу із зовнішніх джерел, таких як пропозиція боргу.
Коефіцієнт поточної ліквідності
Найбільш часто використовуваний коефіцієнт ліквідності – поточний коефіцієнт, який відображає оборотні активи, розділені на зобов’язання, що дає акціонерам уявлення про ефективність компанії у використанні короткострокових активів для покриття короткострокових зобов’язань. Короткотермінові активи включатимуть грошові кошти та дебіторську заборгованість, тобто гроші, заборговані перед підприємством клієнтами. І навпаки, поточні зобов’язання включатимуть запаси та кредиторську заборгованість, що є короткостроковою заборгованістю компанії перед постачальниками.
Більш високі коефіцієнти поточного потоку є хорошим показником того, що компанія добре управляє своїми короткостроковими зобов’язаннями та генерує достатньо грошових коштів для безперебійного ведення своєї діяльності. Поточний коефіцієнт, як правило, вимірює, чи може компанія сплатити свої борги протягом 12-місячного періоду. Це також може бути корисним для надання акціонерам уявлення про здатність компанії мати можливість заробляти гроші, коли це необхідно.
Коефіцієнти заборгованості
Коефіцієнти заборгованості вказують на стан боргу компанії та чи можуть вони управляти своїм непогашеним боргом, а також витратами на обслуговування боргу, такими як відсотки. До боргу належать позикові кошти банків, але також облігації, випущені компанією.
Облігації купують інвестори, де компанії отримують гроші від облігацій заздалегідь. Коли облігації виплачуються – називається датою погашення – компанія повинна повернути позичену суму. Якщо у компанії занадто багато облігацій, що мають погаситись у певний період або пору року, можливо, не буде достатньо готівкових коштів для виплати інвесторам. Іншими словами, важливо знати, що компанія може сплатити свої відсотки за боргом, але також вона повинна мати можливість виконувати свої зобов’язання щодо дати погашення облігацій.
Співвідношення заборгованості та власного капіталу
Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу вимірює, скільки фінансового важеля має компанія, який обчислюється шляхом ділення загальних зобов’язань на власний капітал. Високе відношення боргу до власного капіталу вказує на те, що компанія енергійно фінансувала своє зростання за рахунок боргу. Однак важливо порівняти співвідношення боргу до власного капіталу компаній, що належать до однієї галузі. Деякі галузі вимагають більшої заборгованості, оскільки їм потрібно купувати обладнання або дорогі активи, такі як виробничі компанії. З іншого боку, інші галузі можуть мати невеликий борг, наприклад, програмне забезпечення чи маркетингові компанії.
Коефіцієнт процентного покриття
Коефіцієнт покриття відсотків вимірює легкість, з якою компанія обробляє відсотки за непогашений борг. Нижчий коефіцієнт покриття відсотків є показником того, що компанія сильно обтяжена борговими витратами.
Коефіцієнти ефективності
Показники ефективності показують, наскільки добре компанії управляють активами та пасивами внутрішньо. Вони вимірюють короткострокові результати діяльності компанії та те, чи може вона приносити дохід, використовуючи свої активи.
Товарооборот
Коефіцієнт запасу або оборотності активів показує, скільки разів компанія продає та замінює свої запаси за певний період. Результати цього співвідношення слід використовувати порівняно із середніми показниками по галузі. Низькі значення коефіцієнта вказують на низькі продажі та надмірний запас, а отже, на надмір запасів. Високі значення коефіцієнта зазвичай свідчать про сильні продажі та хороше управління запасами.
Коефіцієнти оцінки
Коефіцієнти цін орієнтуються конкретно на ціну акцій компанії та її сприйнятливу вартість на ринку. Співвідношення ціна / прибуток (або Р / Е) – це показник оцінки, що порівнює поточну ціну акцій акцій компанії та її прибуток на одну акцію. Вищі значення Р / Е свідчать про те, що інвестори очікують подальшого зростання прибутків у майбутньому. Однак занадто високий Р / Е може свідчити про те, що ціна акції занадто висока щодо прибутку або прибутку, що генерується. Інвестори використовують коефіцієнт P / E, щоб оцінити, чи справедливо ціна акцій оцінена, завищена чи занижена.
Співвідношення P / E є найбільш корисним у порівнянні з історичними P / E тієї самої компанії та компаній тієї самої галузі.
Прибутковість дивідендів
Коефіцієнт прибутковості дивідендів показує суму дивідендів, які компанія виплачує щороку щодо ціни акцій. Прибутковість дивідендів забезпечує інвесторам прибутковість інвестицій лише за рахунок дивідендів. Дивіденди важливі, оскільки багато інвесторів, включаючи пенсіонерів, шукають інвестиції, що забезпечують стабільний дохід. Дохід від дивідендів може допомогти компенсувати, принаймні частково, збитки, які можуть виникнути від володіння акціями. По суті, коефіцієнт дохідності дивідендів є виміром суми грошового потоку, отриманого за кожен долар, вкладений у власний капітал.
Суть
Немає жодного показника, який би міг адекватно оцінити фінансовий стан компанії та потенційний ріст. Ось чому фінансова звітність настільки важлива як для акціонерів, так і для аналітиків ринку. Ці показники (поряд з багатьма іншими) можуть бути розраховані за допомогою цифр, оприлюднених компанією у її фінансовій звітності.