Вдовиця
Що таке творець вдів?
У світі ринків виробник вдів – це інвестиція, яка призводить до великих, потенційно руйнівних втрат. Це також може стосуватися торгівлі, яка призводить до втрат практично для кожного, хто спробує її. У розмовному вжитку виробник вдів посилається на все, що може швидко вбити когось. Фраза історично використовувалася в лісовому господарстві та медицині.
Ключові винос
- На фінансових ринках термін виробник вдів означає торгівлю, яка призводить до великих, навіть катастрофічних втрат.
- Виробник вдів може також посилатися на торгівлю, в якій ринок неодноразово змішує ринковий консенсус і навіть кидає виклик історичним закономірностям, що призводить до збитків для кожного, хто пробує торгівлю.
- Термін виробник вдів також використовувався в лісовому господарстві та медицині та позначає можливість раптової смерті.
Розуміння творців вдів
Трейдери застосовують термін виробник вдів до фінансових інвестицій, які спричиняють катастрофічні збитки або є досить ризикованими для цього. Використання цього терміну в лісовому господарстві відноситься до вільних кінцівок, що опинилися над головою, і які можуть загрожувати раптовим падінням та вбивством когось. У медицині цей термін стосується закупореної артерії, яка може спричинити смерть пацієнта від серцевого нападу.
Надмірний ризик часто відіграє вирішальну роль у торгівлі виробниками вдів. Як правило, інвестиції, які можуть принести високу віддачу, також мають потенціал для більших збитків. Багато інвесторів приймають рішення щодо своїх інвестицій, виходячи з величини ризику, який вони готові взяти на себе, щоб досягти певного рівня прибутковості. Це називається співвідношенням ризик / винагорода.
Деякі удівські угоди, однак, мають цілковитий сенс з раціональної точки зору, тобто, здається, вони не є такими ризикованими. Але врешті-решт ринок змішує очікування консенсусу і навіть кидає виклик історичним закономірностям.
Приклади створення вдів
Дідусь удівців
Скорочення державних облігацій Японії (JGB) – це, мабуть, найвідоміша з усіх торгівль вдовами. Протягом останніх двох десятиліть трейдери скорочували JGB, оскільки уряд Японії зростав дедалі більше. Зазвичай ця торгівля мала б сенс. Але японський центральний банк неодноразово піднімав процентні ставки до безпрецедентно низьких рівнів – навіть нижче нуля – і це змусило ціни JGB досягти рекордно високих показників, роблячи “вдів” багатьох торговців протягом багатьох років.
Amaranth Collapse ілюструє виробників товарних вдів
Ще один відомий приклад торгівлі вдовами відбувся за ф’ючерсами на природний газ, який професійні трейдери довгий час вважали виробниками вдів через їх нестабільність цін. У 2006 році хедж – фонд Amaranth Advisors зробив масивну позикових торгівлю на природний газ ф’ючерсів, намагаючись повторити свій успіх на аналогічній спекулятивної торгівлі зробили роком раніше.
Енергетичне бюро в Амаранті домагалося винагород, вищих за середні, займаючись ризикованою торгівлею на ринку, схильному до непередбачуваних та швидких змін цін. Додавання важеля ще більше збільшило цей ризик. Замість того, щоб насолоджуватися повторенням попередньої торгівлі, яка заробляла гроші, Амарант втратив 6 мільярдів доларів, коли дно випало з ринку природного газу. Ця величезна втрата змусила хедж-фонд ліквідувати свої активи.