Вдова-сирота

Що таке запас вдови-сироти?

Запас вдів і сиріт відноситься до капіталовкладень, які часто приносять високі дивіденди і, як правило, вважаються низьким ризиком. Запаси вдів і сиріт зазвичай знаходяться в нециклічних секторах, таких як комунальні послуги та споживчі товари, які, як правило, краще тримаються під час економічного спаду.

Наприклад, багато інвесторів вважали AT&T до розпаду уряду в 1984 році запасом вдів і сиріт, тобто вони вважали, що він менш ризикований і придатний навіть для деяких найбільш вразливих членів суспільства.

Ключові винос

  • Акції вдів і сиріт мають низьку волатильність, але мають високі дивіденди.
  • Ці акції традиційно зберігаються як компанії, що працюють у фішок, у нециклічних галузях, таких як споживчі товари.
  • Хоча цей термін сьогодні більше не використовується, інвестори в акції з великою капіталізацією, як правило, вибирають акції, які можна класифікувати як вдова-сирота.

Розуміння запасів вдови-сироти

Запаси вдів і сиріт, як правило, забезпечують низькі, але стабільні показники прибутковості, частково пом’якшені їх дивідендами або позиціями, схожими на монополію. Для порівняння, зростання запасів із високими кратними доходами, які не приносять дивідендів, є протилежністю запасам вдів та сиріт.

Короткий огляд

Історично дивіденди вважалися найкращими для вдів та сиріт – тобто тих, хто не має знання та не має сміливості ризикувати великими темпами.

Більшість інвесторів вважають регульовані комунальні послуги акціями вдів і сиріт, оскільки багато з цих інвестицій, як правило, торгують у досить вузьких середніх дійсних діапазонах, а також мають нижчу волатильність від піку до найнижчого рівня протягом повного ринкового циклу, порівняно із середніми запасами. Більше того, більшість із них часто виплачують стабільні дивіденди, забезпечені значними грошовими потоками. Як результат, у деяких коефіцієнти покриття є порівняно високими. Частково це пов’язано з їхніми досить стабільними доходами, зумовленими попитом споживачів, який мало змінюється, навіть коли економіка слабка.

Недоліком є ​​те, що регульовані комунальні послуги не можуть брати з клієнтів премію в періоди пікового попиту, оскільки уряд контролює ціни, які вони стягують. Усі підвищення ставок повинні бути затверджені. Частково як результат, заробіток, як правило, зростає повільно з часом, але не так швидко, як прибуток дуже успішних компаній у нерегульованих циклічних галузях. З цієї причини молоді інвестори та ті, хто прагне більш високої прибутковості, як правило, уникають запасів вдів і сиріт, хоча вони звертаються до інвесторів, які прагнуть стабільно вихрової віддачі.

Плюси та мінуси запасів вдів і сиріт

Сьогодні мало хто з інвесторів використовує термін вдова-сирота, і, як правило, багато акцій цієї категорії називають інвестиціями з низькою волатильністю. Для того, щоб відповідати вимогам, ці акції, як правило, повинні мати бета-версію, яка має значення нижче 1. Деякі інвестиційні менеджери спеціалізуються на цих видах акцій і складають послужний список, який побиває індекс ринку з низькою волатильністю, вибираючи акції з потенціалом для вищого темпу зростання дивідендів, а також підвищення ціни.

Іноді бувають досить короткі часові рамки, коли досить безпечні запаси в, здавалося б, безпечних секторах збільшують волатильність ринку, а не повертають прибуток. Коли це трапляється, запаси вдів та сиріт можуть не виконувати циклічні запаси.

Також слід зазначити, що запаси вдів та сиріт не можуть уникнути конкретного ризику, наприклад, споживча компанія, яка стикається зі значним судом, або комунальне підприємство, яке стикається з пожежею на заводі, ніж вимикає потужність на тривалий період часу.

Більше того, важко сказати, коли керівники корпорацій використовують креативний бухгалтерський облік для приготування книг, команди техніки управління іноді використовують для шахрайського досягнення цілей отримання прибутку. В кінці 90-х років компанії загострювали заголовки для приготування книг набагато частіше, але справа в тому, що шахрайство, як правило, виявляється лише з часом, і жоден сектор не має імунітету.