Коефіцієнт роботи
Що таке коефіцієнт роботи?
Коефіцієнт роботи вимірює здатність компанії відшкодовувати операційні витрати за рахунок річного доходу. Він обчислюється шляхом взяття загальних річних витрат, за винятком амортизації та витрат, пов’язаних з боргами, та ділення їх на річний валовий дохід.
Це формула для розрахунку робочого коефіцієнта:
Ключові винос
- Коефіцієнт роботи вимірює здатність компанії відшкодовувати операційні витрати за рахунок річного доходу.
- Він обчислюється шляхом взяття загальних річних витрат, за винятком амортизації та витрат, пов’язаних з боргами, та ділення їх на річний валовий дохід.
- Чим нижчий коефіцієнт, тим вигідніше компанія.
- Робочий коефіцієнт нижче одиниці означає, що компанія здатна відшкодувати операційні витрати, тоді як коефіцієнт вище одного відображає його нездатність це зробити.
Розуміння робочого співвідношення
Робочий коефіцієнт покладений на оцінку фінансової стійкості компанії. Усі підприємства нестимуть витрати на роботу та формування продажів. Ці витрати варіюються від орендної плати, обладнання та витрат на запаси до маркетингу, заробітної плати персоналу та страхування. Ті, хто не може послідовно очищати ці витрати та оплачувати рахунки, не ведуть життєздатний бізнес і, мабуть, не будуть довго займатися бізнесом.
Поріг для цього співвідношення один. Будь-яка цифра нижче, яка вказує на те, що компанія здатна відшкодувати операційні витрати – нижчі цифри є синонімом витрат, що з’їдають невелику частину валового доходу. І навпаки, коефіцієнт вище одиниці означає, що компанія не забезпечує беззбитковості та генерує достатньо грошей для покриття своїх витрат.
Короткий огляд
Співвідношення одиниці означає, що річний валовий дохід компанії дорівнює її загальним витратам, тому все, що нижче, означає, що компанія може повернути операційні витрати, тоді як усе, що вище, відображає її нездатність це зробити.
Приклад робочого співвідношення
XYZ Inc. робить віджети з 1900-х років і вважається в цій галузі дещо застарілим брендом. XYZ не витрачав багато грошей на капітальний ремонт своєї техніки протягом багатьох років, і все ще використовує старі технології для виробництва свого кінцевого продукту.
Керівництво стверджує, що не модернізація до останньої моделі дозволила заощадити гроші, які можна краще витратити в іншому місці. Проблема полягає в тому, що обладнання, яке воно використовує, є енергоємним і дорогим для експлуатації та обслуговування щодо нових версій. Це означає, що продовження використання старої технології насправді виявляється дорожчим у довгостроковій перспективі.
Що ще гірше, XYZ також щороку втрачає частку ринку серед своїх більш сучасних конкурентів. Продажі падають, а витрати зростають, що призводить до поступово вищого коефіцієнта роботи. Нещодавно він піднявся вище одиниці, критичної точки, і аналітики побоюються, що вона буде продовжувати підніматися – створюючи бізнес під загрозою відмови від платежів – якщо не скоро відбудуться кардинальні зміни, щоб зменшити витрати та наздогнати конкуренцію.
Обмеження робочого співвідношення
Коефіцієнт роботи не є ідеальним і на нього не можна повністю покладатися, щоб визначити фінансовий стан компанії та здатність покривати витрати за рахунок принесених грошей.
Одне питання полягає в тому, що він не враховує витрати на фінансування. Цей нагляд може призвести до оманливих результатів, зокрема, оскільки більшість компаній позичають гроші для фінансування зростання, і вони зобов’язані виплачувати ці позики разом з відсотками вчасно.
Коефіцієнт також не враховує прогнозовані зміни операційних витрат. У деяких галузях експлуатаційні витрати мають тенденцію коливатися з року в рік, і в певні періоди можуть бути нехарактерно низькими або високими з поважних причин.
Якщо компанія накопичила готівку, щоб заробити додаткові витрати, і готова отримати додаткові доходи від них у майбутньому, її поточний високий коефіцієнт роботи не обов’язково повинен викликати тривогу.
Особливі міркування
Застосовуючи коефіцієнти, інвесторам рекомендується не завжди приймати число, яке генерується, за номінальною вартістю. Контекст важливий, і подальше копання, щоб зрозуміти, чи є розумне пояснення незвичних результатів, є обов’язковим.
Загалом, кожен коефіцієнт має тенденцію пропускати щось важливе. Це в кінцевому рахунку означає, що зазвичай потрібно проконсультуватися з кількома одночасно, щоб отримати точне, більш повне уявлення про те, як рухається суб’єкт. Чим більше інформації враховується, тим більше шансів у інвесторів для прийняття більш обґрунтованих рішень щодо того, куди розподілити свої гроші.