Підйом і падіння WorldCom
Що було WorldCom?
WorldCom був не просто найбільшим бухгалтерським скандалом в історії Сполучених Штатів – він також був одним з найбільших банкрутств усіх часів. Відкриття того, що телекомунікаційний гігант WorldCom готував свої книги, відбулося на підставі шахрайства Enron і Tyco, яке сколихнуло фінансові ринки. Однак масштаби шахрайства WorldCom поставили навіть їх у тінь.
Ключові винос
- WorldCom була телекомунікаційною компанією, яка збанкрутувала в 2002 році після масштабного шахрайства з бухгалтерським обліком.
- WorldCom залишається найбільшим бухгалтерським скандалом в історії США, а також одним з найбільших банкрутств.
- В результаті скандалу колишній генеральний директор Бернард Ебберс був засуджений до 25 років ув’язнення, а колишній фінансовий директор Скотт Салліван – до п’яти років.
Розуміння WorldCom та Берні Ебберса
WorldCom став притчею для бухгалтерського шахрайства та застереженням для інвесторів, що коли речі здаються занадто хорошими, щоб бути правдою, вони просто можуть бути. Її генеральний директор Берні Ебберс – фігура, яка пережила життя, фірмовим знаком якої були ковбойські черевики та капелюх на 10 галонів, – перетворив компанію на одну з провідних американських телефонних компаній на далекі відстані, придбавши інші телекомунікаційні компанії. На піку дотком-міхура його ринкова капіталізація зросла до 175 мільярдів доларів.
Коли бум технологій перетворився на крах, а компанії скоротили витрати на телекомунікаційні послуги та обладнання, WorldCom вдався до бухгалтерських хитрощів, щоб зберегти видимість постійно зростаючої прибутковості. На той час багато інвесторів стали підозрілими до історії Ебберса – особливо після розгортання скандалу з Енроном влітку 2001 року.
Незабаром після того, як Ебберса змусили покинути посаду генерального директора у квітні 2002 року, стало відомо, що він у 2000 році позичив у Банку Америки 400 мільйонів доларів для покриття маржин-дзвінків, використовуючи свої акції WorldCom в якості забезпечення. В результаті Ебберс втратив стан. У 2005 році він був засуджений за шахрайство з цінними паперами та засуджений до 25 років позбавлення волі.
Готуємо книги
Це не було складним шахрайством. Щоб приховати свою падаючу прибутковість, WorldCom завищив чистий прибуток та грошовий потік, фіксуючи витрати як інвестиції. За капіталізації витрат, вона перебільшена прибуток від близько 3000000000 $ в 2001 році і $ 797 млн в 1 кварталі 2002 року, повідомляє про прибуток в розмірі $ 1400 млн замість чистого збитку.
WorldCom подав заяву про банкрутство 21 липня 2002 року, лише через місяць після того, як його аудитор Артур Андерсен був засуджений за перешкоджання правосуддю за подрібнення документів, пов’язаних з аудитом “Енрона”. Пізніше було встановлено, що Артур Андерсен, який проводив аудит фінансової звітності WorldCom за 2001 рік та переглядав книги WorldCom за I квартал 2002 року, проігнорував записки керівників WorldCom, в яких повідомлялося, що компанія завищує прибуток, неправильно обліковуючи витрати.
Ця сукупність корпоративних злочинів призвела до закону Сарбейнса-Окслі в липні 2002 р., Який посилив вимоги щодо розкриття інформації та покарання за шахрайський облік. Після цього WorldCom залишив пляму на репутації бухгалтерських фірм, інвестиційних банків та кредитних рейтингових агентств, які так і не були усунені.
Короткий огляд
Щоб приховати свою падаючу прибутковість, WorldCom завищив свій чистий дохід та грошовий потік, фіксуючи витрати як інвестиції, звітуючи про прибуток у розмірі 1,4 млрд. Доларів – замість чистого збитку – у І кварталі 2002 року.
Випадіння
Бернард Ебберс був засуджений за дев’ятьма пунктами шахрайства з цінними паперами і засуджений до 25 років ув’язнення в 2005 році. Колишній фінансовий директор Скотт Салліван отримав п’ятирічний термін ув’язнення після визнання своєї вини та дачі показань проти Ебберса. 18 грудня 2019 року Ебберсу було достроково звільнено з в’язниці за станом здоров’я після відбуття 14 років покарання.
Завдяки фінансуванню боржників від Citigroup, JP Morgan та GE Capital, компанія вижила б як діюче підприємство, вийшовши з банкрутства в 2003 році як MCI – телекомунікаційна компанія WorldCom, придбана в 1997 році. Однак десятки тисяч робітників втратили роботу.
Не визнаючи відповідальності, колишні банки Worldcom, включаючи Citigroup, Bank of America та JP Morgan, будуть врегулювати позови з кредиторами на 6 млрд доларів. З цієї суми близько 5 мільярдів доларів надійшли власникам облігацій фірми, а залишок коштів отримали колишні акціонери. У рамках розрахунку з Комісією з цінних паперів та бірж новостворений MCI погодився виплатити акціонерам та власникам облігацій 500 мільйонів доларів готівкою та 250 мільйонів доларів акціями MCI.