Пишіть покриті дзвінки, щоб збільшити свій дохід IRA

Інвестори, які шукають альтернативу відносно низького ризику для збільшення прибутковості своїх інвестицій, можливо, захочуть розглянути можливість написання покритих дзвінків на акції, які вони мають у своїх ІРА. Цей консервативний підхід до торгів опціонами може принести додатковий дохід, незалежно від того, зростає чи падає ціна акцій, доки будуть зроблені відповідні корективи, однак він також обмежує потенціал зростання акцій, якщо вони продовжуватимуть зростати.

Варіанти дзвінків: огляд

Один варіант, будь то пут чи кол, представляє круглий лот або 100 акцій даної базової акції. Варіанти викликів традиційно є бичачими ставками від природи, принаймні з точки зору покупця. Інвестори, які купують опціон кол, вважають, що ціна базових акцій буде зростати, можливо, різко, але вони можуть не мати грошей, щоб придбати стільки акцій, скільки вони хотіли б. Отже, вони можуть заплатити невелику премію продавцю (або автору), який вважає, що ціна акції або знизиться, або залишиться незмінною. Ця премія, в обмін на опціон кол, дає покупцеві право, або варіант, придбати акцію за ціною вибору опціону, а не за очікуваною вищою ринковою ціною.

Страйк-ціна – це ціна, за якою покупець колла може придбати акції. Опціони також мають два типи цінності: часову та внутрішню. Наприклад, опціон на кол із попередженням у розмірі 20 доларів та поточною ринковою ціною 30 доларів має внутрішню вартість 10 доларів. Значення часу визначається кількістю часу, що залишається до закінчення строку дії опції, тому, якщо опція в цьому прикладі продається більше, ніж 10 доларів, перевищенням цієї ціни є значення часу.

Варіанти – це активи, що занепадають, за своєю природою, оскільки вони з часом втрачають вартість (за інших умов рівні); кожна опція має термін дії, який може пройти через місяці чи роки. Чим ближче варіант до закінчення терміну дії, тим менш вагомою є його часова вартість, оскільки це дає покупцеві набагато менше часу для того, щоб запас подорожчав і приніс прибуток.

Покрите написання дзвінків

Як уже згадувалося, охоплене написання дзвінків є консервативним (а також досить поширеним) способом використання опцій. Інвестори, які пишуть (тобто продають) покриті дзвінки, отримують винагороду в обмін на те, що вони зобов’язані продати акції за заздалегідь визначеною страйковою ціною.

Найгірше, що може статися, – це те, що вони покликані продати акції покупцеві дзвінка за ціною десь нижче поточної ринкової ціни. Покупець виклику виграє в цьому випадку, оскільки він заплатив премію продавцю в обмін на право “зателефонувати” цій акції у продавця за заздалегідь визначеною ціною страйку.

Ця стратегія відома як “покрите” написання викликів, оскільки автор / інвестор володіє акціями, проти яких написано виклик (на відміну від ” відкритого виклику “, коли він не є власником акцій). Отже, якщо акція викликана, продавець просто доставляє запас, який уже є у наявності, замість того, щоб готувати гроші, щоб придбати їх за поточною ринковою ціною, а потім продати покупцеві, що викличе, за нижчою ціною страйку.

Приклад покритого дзвінка

Скажімо, Алекс володіє 1000 акціями компанії ABC, чия ціна на сьогодні становить 40 доларів. Їхні дослідження вказують на те, що найближчим часом ціна акцій найближчим часом істотно не зросте. Вони вирішили продати 10x $ 40 дзвінків, щоб нажитися на цьому. Поточна премія за цей варіант складає 3 долари, і термін їх дії закінчується через півроку. Таким чином, Алексу платять у загальній складності 3000 доларів за те, що він зобов’язав продати акції за 40 доларів покупцеві, якщо покупець вирішить скористатися цим варіантом.

Якщо ціна акцій залишається незмінною або знижується, Алекс відходить із премією безкоштовно і чітко. Якби ціна зросла до 55 доларів, покупець скористався цим варіантом і купив би акції у Алекса за 40 доларів, коли вони на ринку коштують 55 доларів.

Зазвичай, однак, більшість інвесторів продають дзвінки, у яких не вистачає грошей (тобто з ціною виходу, що перевищує ринкову ціну базового активу), наприклад, опціони на кол $ 45 або $ 50, щоб спробувати уникнути виклику, якщо вони планують довго триматися на акціях. Вони отримають меншу премію, але також зможуть взяти участь у перевищенні, якщо запас подорожчає. Якщо ціна базового активу суттєво зростає і перетинає страйк, опція кол-ва переходить ” в гроші “. У такій ситуації покупець скористається опцією придбання активу за заздалегідь визначеною ціною, яка нині нижча від поточної ринкової ціни, таким чином, вигідна контракту, однак у виробника дзвінків залишається незначна вигода від зароблених премій.

Переваги покритого письмового дзвінка

Однією з найбільш привабливих особливостей написання покритих дзвінків є те, що це часто можна зробити на будь-якому ринку, хоча робити це, коли базовий запас є відносно стабільним, дещо простіше. Написання покритих дзвінків є особливо хорошим методом отримання додаткового інвестиційного доходу, коли ринки падають або не змінюються.

Якби Алекс у наведеному вище прикладі успішно повторював цю стратегію кожні шість місяців, вони б отримували тисячі додаткових доларів на рік як премію за акції, якими вони володіють, навіть якщо ціна знижується. Автори, які охоплюють виклики, також зберігають права голосу та дивідендів на свої базові акції.

Обмеження охопленого написання дзвінків

На додаток до необхідності доставляти свої акції за ціною, нижчою за поточну ринкову ціну, виклик акцій створює звітну транзакцію. Це може бути головним питанням, яке слід розглянути інвестору, який пише дзвінки на кілька сотень або навіть тисячу акцій. Більшість фінансових радників скажуть своїм клієнтам, що, хоча ця стратегія може бути дуже розумним способом збільшити їх інвестиційну віддачу з часом, це, мабуть, повинні робити інвестиційні фахівці, і лише досвідчені інвестори, які пройшли певну освіту та підготовку з механіки Варіанти повинні спробувати зробити це самостійно.

Також слід розглянути інші питання, такі як комісійні винагороди, маржові відсотки та додаткові комісії за транзакції, які можуть застосовуватися. Автори, що охоплюють дзвінки, також обмежуються написанням дзвінків на акції, що пропонують опції, і, звичайно, вони вже повинні володіти принаймні круглим лотом будь-яких акцій, на які вони вирішили написати дзвінок. Отже, ця стратегія недоступна для інвесторів в облігації та пайові інвестиційні фонди.

Переваги ІРА

Можливість ініціювати можливий прибуток, який підлягає звітуванню, робить написання дзвінків ідеальною стратегією як для традиційної, так і для Roth IRA. Це дозволяє інвестору викупити акції за відповідною ціною, не турбуючись про податкові наслідки, а також отримати додатковий дохід, який може бути прийнятий як розподіл або реінвестований.

Суть

Незважаючи на те, що стратегія може бути дещо залучена, охоплене складання дзвінків може забезпечити спосіб отримання доходу в портфелі, який неможливо отримати інакше. Там немає жорстких і швидких параметрів, які показують, наскільки вигідно це може бути, але якщо все зроблено акуратно і правильно, він легко може збільшити загальний вихід на якості пайової холдингового або навіть ETF -по по крайней мере, відсоток або два на рік.