Визначено Янкі Бонда
Що таке янкі-бонд?
Облігація янкі – це боргове зобов’язання, видане іноземним суб’єктом господарювання, таким як уряд чи компанія, що торгується в США та номіновано в доларах США.
ключові винос
- Облігація янкі – це боргове зобов’язання, номіноване в доларах США, яке публічно випускається в США іноземними банками та корпораціями, а іноді навіть урядами.
- На облігації янкі підпадають закони США про цінні папери, оскільки вони торгують на біржах США.
- Облігації янкі пропонують емітенту шанс отримати дешевше фінансування та охопити ширшу інвестиційну аудиторію; вони пропонують інвесторам шанс на кращу врожайність.
- Недоліком є те, що облігаціям янкі може знадобитися багато часу, щоб вийти на ринок, піддаючи їх ризику процентної ставки; вони також вразливі до валютного ризику та інших проблем в економіці своєї країни.
Розуміння янкі-бонда
Облігації янкі регулюються Законом про цінні папери 1933 р., Згідно з яким облігації повинні бути зареєстровані в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) перед тим, як пропонувати їх до продажу. Облігації янкі часто випускаються траншами, окремими частками великих боргових пропозицій або структурованих механізмів фінансування, які мають різні рівні ризику, процентні ставки та строки погашення, а пропозиції можуть бути надзвичайно великими – до 1 мільярда доларів.
Існують також депозитні сертифікати Янкі, компакт-диски, що видаються в США філією чи агентством іноземного банку.
Переваги облігацій Янкі
Облігації янкі можуть представляти безпрограшну можливість як для емітентів, так і для інвесторів. Однією з головних потенційних переваг для емітента облігацій Янкі є можливість отримати дешевший фінансовий капітал за нижчою вартістю, якщо порівнянні ставки облігацій у США значно нижчі від нинішніх ставок у власній країні іноземної компанії. Розмір ринку облігацій США та той факт, що американські інвестори дуже активно торгують ним, також надає перевагу емітенту, особливо якщо пропозиція облігацій велика. Хоча нормативні вимоги США можуть спочатку заважати іноземному емітенту щодо отримання дозволу на розміщення облігацій, умови надання позик у Сполучених Штатах можуть все ще бути менш жорсткими, ніж умови у власній країні емітента, що надає емітенту більшої гнучкості щодо пропозиції.
Основною перевагою американських інвесторів в облігації янкі є те, що такі облігації часто пропонують вищу прибутковість, ніж прибутковість порівнянних або навіть нижчих рейтингів випусків облігацій американських емітентів. Ще однією потенційною перевагою є той факт, що облігації Янкі пропонують інвесторам засіб отримання міжнародної диверсифікації в портфелі облігацій. Облігації Yankee також пропонують американським інвесторам перевагу перед інвестуванням у випуски облігацій іноземних корпорацій, здійснені в країні іноземної компанії. Оскільки облігації янкі номіновані в доларах США, валютний ризик, який зазвичай асоціюється з інвестиціями в іноземні облігації, практично виключається.
Недоліки облігацій Янкі
Одним з недоліків облігацій янкі для емітентів є витрачений час. Через суворі правила випуску таких облігацій США, випуск облігацій Yankee може зайняти більше трьох місяців, щоб затвердити їх на продаж. Процес затвердження включає оцінку кредитоспроможності емітента таким рейтинговим агентством, як Moody’s чи Standard & Poor’s.
Іншим фактором є оточення процентних ставок. Іноземні емітенти зазвичай надають перевагу випуску облігацій янкі, коли в США існує низька відсоткова ставка, оскільки це означає, що емітент може запропонувати облігацію з меншими процентними платежами. Але якщо щось призведе до стрімкого або стрімкого падіння процентних ставок протягом трьох місяців, це може зіпсувати ретельно вивірені ціни на облігації Yankee, впливаючи на те, наскільки добре вони продаються.
Нарешті, на облігації янкі може вплинути економіка рідної країни. Тож якщо ця країна має хитку економіку, її ціна може повалитися, або емітент може зіткнутися з проблемами – що може вплинути на її купонні виплати. І хоча облігації янкі випускаються в доларах, вони також можуть бути вразливими до певного валютного ризику, оскільки економічні проблеми країни часто впливають на ефективність її грошей на валютних ринках.