Індекси життєвого циклу Закса

Що таке індекси життєвого циклу Zacks?

Індекси життєвого циклу Zacks – це серія індексів, розроблених Zacks Investment Research, Inc., які забезпечують еталон розподілу життєвого циклу різних фондів на цільову дату з різним індексом для кожної цільової дати.

Ключові винос

  • Індекси життєвого циклу Zacks – це еталони, що використовуються для вимірювання відносної ефективності цільових фондів.
  • Фонди цільової дати – це об’єднані інвестиції, які починаються з більш ризикованих інвестицій і поступово з часом наближення пенсії стають більш консервативними.
  • Таким чином, існує кілька індексів життєвого циклу Zacks, кожен з яких має дату, відповідну кінцевій даті фондів цільової дати, як правило, з кроком у 10 років

Розуміння показників життєвого циклу Zacks

Індекси життєвого циклу Zacks забезпечують порівняльні еталони для фондів життєвого шлях ковзання поступово стає більш консервативним.

Zacks, постачальник власних досліджень цінних паперів та пакетних інвестицій, випустив свої індекси життєвого циклу в 2007 році. Він використовує власні правила відбору для ідентифікації акцій та облігацій із профілями ризику / дохідності, що відповідають загальним ринковим показникам. На момент запуску п’ять індексів Zacks складалися з різних комбінацій американських акцій, акцій міжнародних розвинутих ринків та американських облігацій для фондів із цільовими датами «на пенсії», а також 2010, 2020, 2030 та 2040.

Приклад: Індекс життєвого циклу Zacks 2040

Індекс життєвого циклу Zacks 2040 (тікер: TDAXFO) призначений для інвесторів, які планують вийти на пенсію в 2040 році. Згідно веб-сайту Зака, метою Індексу є вибір диверсифікованої групи акцій, облігацій та додаткових цінних паперів, які можуть перевершити загальний ринковий орієнтир з урахуванням ризику.  Методологія відбору складових частин Індексу використовує багатофакторні правила власного відбору для визначення оптимального поєднання внутрішніх акцій, міжнародних акцій та цінних паперів із фіксованим доходом у загальному розподілі та для виявлення тих цінних паперів, які пропонують найбільший потенціал з точки зору ризику / прибутковості. Підхід спеціально розроблений для вдосконалення інвестиційних програм та інвестицій. Індекс коригується щороку або, якщо потрібно, для забезпечення своєчасного вибору запасів.

Мотивація індексів життєвого циклу Zacks

Закс створив індекси життєвого циклу, щоб надати більш глибокі подробиці щодо характеристик ризику та прибутковості фондів цільової дати або ФДД. Навчання акціонерів цих фондів щодо високого рівня впливу власного капіталу – і, отже, ризику втрати основної суми – на цільову дату, було однією з основних мотивацій серії.

Більшість цільових фондів визначають цільовий показник як “до або через” ймовірний вік виходу на пенсію акціонера фонду, або інвестуючи “до” цієї дати, або “до” цієї дати. Як пояснив Закс у своєму запуску, більшість планерних шляхів TDF націлені на актуарну тривалість життя. Іншими словами, більшість із цих фондів припускають, що акціонер залишатиметься інвестованим та потребуватиме певної комбінації зростання та збереження капіталу під час виходу на пенсію та збереже частину свого розподілу в акціях з підвищеним ризиком. Закс вважав, що така установка створює надмірний ризик для інвесторів із короткостроковими потребами в капіталі, наприклад, фінансування коледжної освіти або оплата медичних витрат, де втрата значної частини основного боргу є неприйнятною.

Тим часом TDF, що інвестує “до” цільової дати, назавжди перейде до консервативного розподілу на основі збереження капіталу при виході на пенсію, що складається здебільшого з облігацій та готівки, з метою отримання доходу при захисті основного боргу. Критики цих TDF припускають, що пенсіонерам, які очікують перебування на пенсії від 20 до 30 років або більше, потрібна оцінка капіталу, передбачена вкладом власного капіталу, щоб не дати їм пережити свої пенсійні заощадження.

Іншим фактором є різні шляхи ковзання, якими дотримується кожен постачальник коштів цільової дати. Очікується, що Фонд свободи Fidelity 2030 матиме 53% акцій, 40% облігацій та 7% готівки при виході на пенсію в 2030 році, що є більш агресивним розподілом, ніж Фонд цільової ціни T. Rowe 2030, який містив би 42,5% акцій та 57,5% облігацій.