Зомбі ETF

Що таке ETF зомбі?

Фонд, що торгується на біржі зомбі  (ETF) – це ETF, який викликає незначний інтерес у нових інвесторів. Цей ETF описується як зомбі, оскільки він не росте і не заробляє гроші менеджеру активів, який його видав.

Коли ETF потрапляють на зомбі-територію, як правило, це лише питання часу, коли їх закриють.У цих випадках власники рахунків повертають свої гроші.На жаль, власники рахунків можуть заробити менше грошей, ніж сподівались, а також можуть потрапити під удар із великим податковим рахунком.Як правило, інвестиції, що утримуються менше одного року, оподатковуються за звичайною ставкою податку на прибуток платника, тоді як інвестиції, що утримуються більше одного року, оподатковуються за нижчою ставкою податку на прибуток від капіталу.

Розуміння зомбі ETF

Популярність ETFs призвела до потоку нішевих пропозицій, деякі з яких не можуть наздогнати інвесторів.Зомбі ETFs є симптомом цього насиченогоринку.У США було понад 2000 ETF на вибір у 2019 році та майже 7000 у всьому світі.2

Загалом ETF – це фонди, які мають на меті відтворити результативність певного ринкового індексу або сектору. Деякі з них прив’язані до найбільших та найширших індексів, таких як індекс S&P 500, тоді як інші прив’язані до індексів або інших показників ефективності для певного сектору, такого як нафта, хмарні послуги чи ринки, що розвиваються.

ETF, які потрапляють на зомбі-територію, частіше закриваються, ніж повертаються з мертвих.Закриття можна розглядати як гарну річ для галузі, позбавляючи її від сміття та допомагаючи менеджерам з активів вчитися на своїх минулих помилках та знаходити більш відповідні рішення.

Не існує універсальних вказівок щодо того, коли буде припинено зомбі-ETF. Деякі емітенти дають щедрий графік для нового фонду, щоб привести сезон і почати генерувати інтерес, тоді як інші можуть здійснювати швидкі дзвінки на основі зростання інших пропозицій.

Як правило, якщо фонд протягом наступних кварталів не спостерігав надходження коштів, а обсяг торгів залишався низьким, існує велика ймовірність, що емітент, принаймні, замислюється про те, щоб натиснути на курок на цьому ETF.

Підйом ETF

ETF дуже популярні серед окремих інвесторів, оскільки вони можуть дати результати, порівнянні з результатами пайових фондів або професійних менеджерів з інвестицій, але з меншими комісіями.Середня галузева винагорода за ETF становить 0,45% порівняно із середнім коефіцієнтом витрат 0,5% до 1% для пайового фонду.

ETF, які намагаються залучити нові гроші, можуть піти у спадну спіраль.  Проблеми з ліквідністю, пов’язані з низьким обсягом торгів, можуть відлякати інвесторів. Крім того, витрати на управління фондом, який не залучає новий капітал, погіршують прибутковість компанії-емітента.

Інвестори вимірюють успіх ETF шляхом його повернення. Компанія, яка його видає, вимірює його за своєю прибутковістю для бізнесу. З цієї причини деякі ETF були оголошені зомбі і закриті, незважаючи на те, що вони заробляли багато грошей для своїх інвесторів.

Ще одним фактором, який може перетворити ETF на зомбі, є високі комісії за управління: середній рівень мертвих ETF має коефіцієнт витрат (ER) 0,65%, що комфортно вище середнього по галузі.

Як визначити зомбі ETF

ETF-зомбі вже не рідкість. Найширші та найпопулярніші ETF, такі як SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ), заповнили значну частину ринкового попиту, залишивши лише кілька прогалин, щоб скористатися ними.

На цьому конкурентному тлі постачальники пропонують дедалі дурніші ідеї, щоб виділитися серед натовпу, збільшити частку ринку та розширити свій асортимент пропозицій.

Це призвело до того, що ряд ETF-фондів, сфокусованих надмірно, інвестують у нішеві ринкові зони. Розглянемо тематичний ETF Global X Millennials, ETF, який орієнтований на компанії, які мають відношення до молодих американців. 

Хоча ці фонди можуть мати велику віддачу, вони не є очевидним вибором для інвесторів, які хочуть диверсифікувати свої портфелі по секторах. Справжнє питання, яке порушується, полягає в тому, чи відповідає фонд стратегічним потребам у достатній кількості портфелів інвесторів.