Кредитний цикл
Що таке кредитний цикл?
Кредитний цикл описує фази доступу позичальників до кредиту. Кредитні цикли спочатку проходять періоди, коли кошти відносно легко позичати; ці періоди характеризуються зниженням процентних ставок, зниженням вимог до кредитування та збільшенням обсягу доступного кредиту, що стимулює загальне розширення економічної діяльності. Ці періоди супроводжуються скороченням наявності коштів.
Протягом періоду скорочення кредитного циклу процентні ставки піднімаються, а правила кредитування стають більш суворими, тобто менша кількість кредитів надається для позик бізнесу, житлових позик та інших особистих позик. Період скорочення триває до тих пір, поки не зменшиться ризик для кредитних установ, після чого цикл припиняється, а потім починається знову з оновленим кредитом.
Короткий огляд
Кредитний цикл є одним із декількох періодичних економічних циклів, визначених економістами.
Основи кредитних циклів
Доступність кредитів визначається ризиком та прибутковістю для кредиторів. Чим менший ризик і більша прибутковість для кредиторів, тим більше вони готові надавати позики. Під час високого доступу до кредиту в кредитному циклі ризик зменшується, оскільки інвестиції в нерухомість та підприємства збільшуються; отже, здатність виплат корпоративних позичальників є надійною. Фізичні особи також більше бажають брати позики, щоб витрачати їх або інвестувати, оскільки кошти дешевші, а їх доходи стабільні або зростають.
Короткий огляд
Знання того, де ми знаходимось у кредитному циклі, може допомогти інвесторам та компаніям приймати більш обґрунтовані рішення щодо своїх інвестицій.
Коли настає пік економічного циклу, активи та інвестиції, як правило, починають зменшуватись у ціні, або вони не приносять стільки доходу, зменшуючи суми грошових потоків для повернення позик. Потім банки посилюють вимоги щодо кредитування та підвищують процентні ставки. Це пов’язано з більшим ризиком неповернення позичальника.
Зрештою, це скорочує наявний кредитний пул і одночасно зменшує попит на нові позики, оскільки позичальники зменшують баланс своїх балансів, повертаючи кредитний цикл до низької точки доступу. Деякі економісти вважають кредитний цикл невід’ємною частиною великих ділових циклів в економіці.
Короткий огляд
Зменшення кредитів вважається основною причиною фінансової кризи 2008 року.
Причини тривалого кредитного циклу
Середній кредитний цикл, як правило, перевищує діловий цикл за тривалістю, оскільки для ослаблення основ корпоративної нерухомості або цінностей власності потрібен час. Іншими словами, може бути надмірне продовження кредиту з точки зору суми та періоду, як це було яскраво продемонстровано минулого десятиліття.
Крім того, з моменту фінансової кризи в США традиційні відносини політики процентних ставок та кредитного циклу Федерального резерву стали більш складними. Зміни в характері економіки вплинули на рівень інфляції, який політики досі намагаються зрозуміти. Це, у свою чергу, ускладнює рішення щодо політики процентних ставок, які мають наслідки для кредитного циклу.
Ключові винос
- Кредитний цикл описує періодичні періоди легких та обмежених запозичень та позик в економіці.
- Це один з основних економічних циклів, визначених економістами в сучасній економіці.
- Середній кредитний цикл, як правило, довший, ніж діловий цикл, оскільки для ослаблення основ корпоративної нерухомості чи цінності власності потрібен час.