Доставка проти оплати (DVP)

Що таке доставка проти оплати (DVP)?

Доставка проти оплати (DVP) – це метод розрахунків у галузі цінних паперів, який гарантує передачу цінних паперів лише після здійснення платежу. DVP передбачає, що готівковий платіж покупця за цінні папери повинен бути здійснений до або одночасно з здачею цінного папера.

Доставка проти оплати – це процес розрахунку з точки зору покупця; з точки зору продавця, ця система розрахунків називається отримання проти оплати (RVP). Вимоги до DVP / RVP з’явилися після того, як установам було заборонено платити гроші за цінні папери до того, як цінні папери були утримувані в оборотній формі. DVP також відомий як доставка проти платежу (DAP), доставка готівкою (DAC) та накладений платіж.

Розуміння доставки проти оплати (DVP)

Система розрахунку за доставку та оплату гарантує, що доставка відбуватиметься лише в тому випадку, якщо оплата відбудеться. Система виступає сполучною ланкою між системою переказу коштів та системою переказу цінних паперів. З операційної точки зору, DVP – це операція продажу оборотних цінних паперів (в обмін на готівковий платіж), яку можна доручити агенту з розрахунків за допомогою SWIFT-повідомлення типу MT 543 (у стандарті ISO15022).

Використання таких стандартних типів повідомлень має на меті зменшити ризик при врегулюванні фінансової операції та забезпечити автоматичну обробку. В ідеалі право власності на актив та платіж обмінюються одночасно. Це може бути можливим у багатьох випадках, наприклад, у центральній депозитарній системі, такій як Депозитарна довірна корпорація США.

Як працює доставка проти оплати

Значним джерелом кредитного ризику при розрахунках з цінними паперами є основний ризик, пов’язаний з датою розрахунку. Ідея системи RVP / DVP полягає в тому, що частина цього ризику може бути усунена, якщо процедура розрахунку вимагає, щоб доставка відбулася лише в тому випадку, коли відбувається оплата (іншими словами, цінні папери не доставляються до обміну платежу за цінні папери). Система допомагає забезпечити, щоб платежі супроводжували поставки, тим самим зменшуючи основний ризик, обмежуючи ймовірність того, що поставки або платежі будуть утримуватися в періоди стресових ситуацій на фінансових ринках та зменшуючи ризик ліквідності.

За законом установи зобов’язані вимагати активи однакової вартості в обмін на поставку цінних паперів. Доставка цінних паперів зазвичай здійснюється до банку покупця, тоді як оплата здійснюється одночасно банківським банківським переказом, чеком або прямим зарахуванням на рахунок.