Зовнішній борг

Що таке зовнішній борг?

Зовнішній борг – це гроші, позичені урядом, корпорацією чи приватним домогосподарством у уряду іншої країни або приватних кредиторів. Зовнішній борг також включає зобов’язання перед міжнародними організаціями, такими як Світовий банк, Азіатський банк розвитку (АБР) та Міжнародний валютний фонд (МВФ). Загальний зовнішній борг може бути поєднанням короткострокових та довгострокових зобов’язань.

Зовнішній борг, також відомий як зовнішній борг, протягом останніх десятиліть неухильно зростає, що має небажані побічні ефекти в деяких країнах-позичальниках. Сюди входять повільніше економічне зростання, особливо в країнах з низьким рівнем доходу, а також скалічуючі боргові кризи, потрясіння на фінансових ринках і навіть вторинні наслідки, такі як зростання кількості порушень прав людини.

Розуміння зовнішнього боргу

Уряд або корпорація можуть брати позики у іноземного кредитора з різних причин. З одного боку, місцеві ринки боргу можуть бути недостатньо глибокими для задоволення своїх потреб у запозиченнях, особливо в країнах, що розвиваються. Або іноземні кредитори можуть просто запропонувати більш привабливі умови. Особливо для країн з низьким рівнем доходів запозичення у міжнародних організацій, таких як Світовий банк, є важливим варіантом, оскільки він може забезпечити фінансування, яке інакше не вдалося б отримати за привабливими ставками та за гнучкими графіками погашення.

Світовий банк спільно з МВФ та Щоквартальної статистики зовнішнього боргу (QEDS). Довгостроковий збір даних про зовнішній борг також колективно здійснюється Світовим банком, окремими країнами, що несуть зовнішній борг, а також багатосторонніми банками та офіційними кредитними установами у основних країнах-кредиторах.

Вплив зростання зовнішнього боргу

Надмірний рівень зовнішнього боргу може перешкодити здатності країн інвестувати в своє економічне майбутнє – будь то через інфраструктуру, освіту чи охорону здоров’я, оскільки їх обмежений дохід спрямовується на обслуговування своїх позик. Це заважає довгостроковому економічному зростанню.

Погане управління боргом у поєднанні з такими потрясіннями, як обвал цін на товари або сильне економічне уповільнення, також може спричинити боргову кризу. Це часто посилюється, оскільки зовнішній борг зазвичай виражається у валюті країни позикодавця, а не позичальника. Це означає, що якщо валюта в країні-позичальниці слабшає, то набагато складніше обслуговувати ці борги.

Високий рівень зовнішнього боргу сприяв деяким з найгірших економічних криз за останні десятиліття, включаючи Азійську фінансову кризу та, принаймні у випадку Греції та Португалії, боргову кризу єврозони.

Чекаємо наступної кризи

За однією оцінкою, сума грошей, яку уряди країн, що розвиваються, сплачує за зовнішній борг майже вдвічі збільшилася з 2010 по 2018 рік, як відсоток від державних доходів. Надзвичайно низькі процентні ставки, що існують після Глобальної фінансової кризи 2008 року, спростили уряди, підприємства та споживачів брати на себе більш високий рівень боргу. І в умовах серйозного світового економічного спаду, що розгортається внаслідок поширення нового коронавірусу, руйнівна боргова криза в одній або декількох країнах здається ймовірною в не дуже далекому майбутньому.

Людська вартість високого зовнішнього боргу

На додаток до страждань, спричинених економічною стагнацією, ООН також пов’язала високий рівень зовнішнього боргу та залежність уряду від іноземної допомоги з порушеннями прав людини. Економічна криза змушує уряди скорочувати соціальні витрати та зменшує ресурси, необхідні для забезпечення трудових норм та прав людини, зазначає ООН.