Визначення критерію Келлі
Що таке критерій Келлі?
Критерій Келлі – це математична формула, що стосується довгострокового зростання капіталу, розроблена Джоном Л. Келлі-молодшим. Формула була розроблена Келлі під час роботи в лабораторіях AT & T’s Bell. Наразі формула використовується гравцями та інвесторами для цілей управління ризиками та грошима, щоб визначити, який відсоток їхнього банкролу / капіталу повинен бути використаний у кожній ставці / угоді для максимізації довгострокового зростання.
Формула критерію Келлі є
Цей термін часто також називають стратегією Келлі, формулою Келлі або ставкою Келлі, і формула така:
Як розрахувати критерій Келлі
У формулі критерію Келлі є два ключові компоненти: коефіцієнт ймовірності виграшу (W) та коефіцієнт виграшу / програшу (R). Імовірність виграшу – це ймовірність того, що торгівля матиме позитивну віддачу.
Співвідношення виграш / збиток дорівнює загальній позитивній торговій сумі, поділеній на загальну негативну торгову суму. Результат формули покаже інвесторам, який відсоток від їхнього загального капіталу вони повинні застосувати до кожної інвестиції.
Що говорить вам критерій Келлі?
Після публікації в 1956 р. Критерій Келлі був швидко підібраний гравцями, які змогли застосувати формулу до скачок. Лише пізніше формулу застосували до інвестицій. Зовсім недавно стратегія пережила ренесанс, у відповідь на вимоги легендарних інвесторів Уорена Баффета та Білла Гросса використовують варіант критерію Келлі.
Формула використовується інвесторами, які хочуть торгувати з метою збільшення капіталу, і вона передбачає, що інвестор буде реінвестувати прибуток і піддавати їх ризику для майбутніх торгів. Метою формули є визначення оптимальної суми для будь-якої однієї торгівлі.
Ключові винос
- Незважаючи на те, що формула Критерію Келлі використовувалася для інвестицій та інших програм, спочатку була представлена як система азартних ігор на скачках.
- Формула використовується для визначення оптимальної суми грошей для вкладання в одну торгівлю чи ставку.
- Деякі стверджують, що обмеження окремого інвестора можуть вплинути на корисність формули.
Обмеження використання критерію Келлі
Формула Критерію Келлі не позбавлена частки скептицизму. Хоча обіцянка стратегії Келлі перевершити будь-яку іншу стратегію в довгостроковій перспективі виглядає переконливою, деякі економісти наполегливо виступають проти неї – насамперед тому, що конкретні обмеження інвестування в окрему людину можуть перекрити прагнення до оптимальних темпів зростання.
Насправді обмеження інвестора, незалежно від того, накладаються вони самі чи ні, є важливим фактором у здатності приймати рішення. Звичайна альтернатива включає теорію очікуваної корисності, яка стверджує, що ставки повинні мати розмір, щоб максимізувати очікувану корисність результатів.