Теорія мозаїки
Що таке теорія мозаїки?
Теорія мозаїки відноситься до методу аналізу, який використовується аналітиками безпеки для збору інформації про корпорацію. Теорія мозаїки передбачає збір публічної, непублічної та нематеріальної інформації про компанію для визначення базової вартості її цінних паперів та надання аналітику рекомендацій клієнтам на основі цієї інформації.
Ключові винос
- Теорія мозаїки – це стиль фінансових досліджень, при якому аналітик використовує різноманітні ресурси для визначення вартості компанії, акцій чи інших цінних паперів.
- Теорія мозаїки вимагає, щоб аналітик збирав публічну, непублічну та нематеріальну інформацію про компанію.
- Цей широкий спектр інформації використовується, щоб допомогти аналітику визначити вартість акцій компанії та чи рекомендувати акції клієнтам.
Як працює теорія мозаїки
В інвестиційному співтоваристві тривають дискусії щодо того, чи зловживає цей стиль аналізу інсайдерську інформацію, але Інститут CFA, раніше відомий як Асоціація управління інвестиціями та досліджень (AIMR), визнав теорію мозаїки дійсним методом аналізу.
Менеджер хедж-фонду Радж Раджаратнам використовував теорію мозаїки як свій захист під час судового розгляду справи про інсайдерську діяльність у 2011 році, але в підсумку був визнаний винним.
Короткий огляд
Аналітики, що використовують теорію мозаїки, повинні розкривати клієнтам деталі інформації та методології, за допомогою яких вони отримували рекомендації; цей протокол підвищує прозорість та допомагає уникнути звинувачень у неправильному використанні внутрішньої інформації.
Теорія мозаїки проти методу Скатлбутта
Теорія мозаїки тісно узгоджується з методом scuttlebutt, методом аналізу компанії, який популяризував інвестиційний гуру Філіп Фішер у своїй книзі “Загальні акції та нечасті прибутки” 1958 року.
Інвестори, які застосовують метод “шаттлбутт”, роблять висновки про компанію, об’єднуючи інформацію, використовуючи власні знання під час обговорень із працівниками, конкурентами та експертами галузі. І теорія мозаїки, і метод розбиття збирають невеликі фрагменти нематеріальної інформації та додають їх разом, щоб сформулювати матеріальний висновок.
Особливі міркування
Більш легкий доступ до інформації робить теорію мозаїки більш доступною для інвесторів, що зробиш сам. Нематеріальну інформацію можна збирати наступними способами.
Звіти 10-К
Інвестори, які добре знають бухгалтерські концепції, такі як звіти про прибутки та збитки та баланси, можуть відшукати фінансові показники діяльності компанії на наявність аномалій. Ви можете отримати доступ до звітів 10-K на веб-сайті Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).
LinkedIn та Glassdoor
Ці веб-сайти надають корисну інформацію про працівників компанії від представників служби обслуговування клієнтів до вищого керівництва. Інвестори можуть зробити висновки щодо рівня обороту робочої сили та рівня задоволеності працівників, переглянувши профілі користувачів та розміщений вміст.
Google Тенденції
Визначте, чи є значний попит споживачів на товари та послуги компанії, використовуючи цей інструмент дослідження Google. Наприклад, інвестор може зробити висновок, що компанія, ймовірно, отримає заявку на поглинання від транснаціональної корпорації через сильний попит на новий товар, який вона продає на зовнішньому ринку.
Дослідницький центр Пью
Цей сайт надає інвесторам безпартійну макрознавчу інформацію про сучасні тенденції, ставлення та проблеми, що формують світ. Наприклад, інвестори можуть дізнатися, що компанія в основному не відповідає суспільним настроям щодо певної проблеми, що може серйозно вплинути на її дохід.