Перегипотекація
Що таке регіпотекація?
Перепланування – це практика, згідно з якою банки та брокери використовують для своїх цілей активи, які були розміщені в якості застави їх клієнтами. Клієнти, які дозволяють повторне розміщення застави, можуть отримати компенсацію або за рахунок меншої вартості позики, або знижки за комісію. У типовому прикладі регіпотеки, цінні папери, які були розміщені в якості основного брокера в якості застави хедж-фондом, використовуються брокерською компанією для забезпечення власних операцій та торгів.
Ключові винос
- Перепланування відбувається, коли позикодавець використовує свої права на заставу для участі у власних операціях, часто з надією на отримання фінансової вигоди.
- Іпотека відбувається, коли позичальник обіцяє право на актив як форму застави в обмін на кошти.
- Перепланування було звичною практикою до 2007 року, але хедж-фонди стали набагато обережніше до цього після колапсу Lehman Brothers та подальшого кризису в 2008-09.
Розуміння регіпотекації
Перепланування було звичною практикою до 2007 року, але хедж-фонди стали набагато обережніше до цього після колапсу Lehman Brothers та подальшого кризису в 2008-09. У Сполучених Штатах повторне використання застави брокерами-дилерами обмежується 140% суми позики клієнту згідно з правилом 15c3-3 SEC.
Перепланування відбувається, коли позикодавець використовує актив, наданий позичальником як заставу боргу, і застосовує його вартість для покриття власних зобов’язань. Для цього позикодавець може мати доступ до різноманітних активів, обіцяних як застава, включаючи матеріальні активи та різні цінні папери.
Елементи перегипотекації та гіпотекації
Перепланування відбувається, якщо клієнт залишає кілька цінних паперів у брокера як депозит, найчастіше на маржинальному рахунку, а брокер потім використовує ці цінні папери як заставу для націнки на власному маржовому рахунку або як резервне забезпечення для позики.
Іпотека відбувається, коли позичальник обіцяє право на актив як форму застави в обмін на кошти. Один із поширених прикладів трапляється на первинному ринку житла, коли позичальник використовує придбане ним житло як забезпечення застави.
Незважаючи на те, що позичальник стверджує рівень власності на майно, позикодавець може арештувати актив, якщо платежі не здійснюються відповідно до вимог. Подібні ситуації трапляються і в інших заставах під заставу, таких як позика на транспортні засоби, а також із встановленням маржинальних рахунків для підтримки інших торгових дій.
Короткий огляд
З повторним розміщенням майна, про який йдеться, було пообіцяно установі поза початковим наміром позичальника.
Наприклад, якщо об’єкт нерухомості функціонує як застава за іпотечним кредитом, і позикодавець передає актив в обіг іншій фінансовій установі в обмін на позику, якщо іпотечний кредитор зазнає невдачі, друга фінансова установа може пред’явити вимогу щодо нерухомості.