Забезпечені облігації
Що таке забезпечена облігація?
Забезпечена облігація – це тип інвестиції в борг, який забезпечений певним активом, що належить емітенту. Актив служить заставою для позики. Якщо емітент не застосовує облігації за замовчуванням, право власності на актив передається власникам облігацій.
Забезпечені облігації також можуть бути забезпечені потоком доходу, що надходить від проекту, який випуск облігацій використовувався для фінансування.
Розуміння забезпечених облігацій
Забезпечені облігації розглядаються як менш ризиковані, ніж незабезпечені облігації, оскільки інвестори в них отримують принаймні часткову компенсацію за свої інвестиції у разі невиконання зобов’язань емітентом.
Види забезпечених облігацій включають іпотечні облігації та сертифікати довіри на обладнання. Вони можуть бути забезпечені такими активами, як майно, обладнання або потік доходу.
Ключові винос
- Забезпечена облігація надає інвестору перші права на певне забезпечення, якщо емітент не виконає платежі.
- Комунальні підприємства та муніципалітети часто випускають забезпечені облігації.
- Вони пропонують трохи менший інтерес у відповідь на свою більшу безпеку.
Наприклад, цінні папери, забезпечені іпотекою (MBS), забезпечуються правами власності на будинки позичальників та потоком доходу від іпотечних платежів. Якщо емітент не робить своєчасних виплат відсотків та основної суми, інвестори мають право на базові активи як погашення.
Ризик збитків виникає, якщо застава падає у вартості або є непродажною на той момент, коли вона перебуває у володінні інвесторів в облігації, або якщо юридичні проблеми затримують ліквідацію активів.
Забезпечені облігації, випущені муніципалітетами
Муніципалітети зазвичай випускають забезпечені облігації, які забезпечуються доходом, який передбачається від конкретного проекту. Вони також можуть випускати незабезпечені облігації, відомі як загальні зобов’язальні облігації, за якими фінансується податкова влада міста чи міста.
Короткий огляд
Забезпечені облігації не є безризиковими. Існує ризик того, що застава впаде у вартості або стане непродажною, коли вона буде передана інвесторам.
У деяких випадках вимоги інвесторів про заставу оскаржуються в судах. Відповіді на юридичні виклики пов’язані із витратами та затримками. У цьому та інших випадках інвестори можуть втратити частину основних інвестицій.
Перші іпотечні облігації
Компанії, що мають значну нерухомість та авуари або інші активи, можуть випускати іпотечні облігації, використовуючи ці активи як заставу.
Багато комунальних компаній можуть забезпечити позики за нижчою вартістю, використовуючи значну землю, електростанції та обладнання як заставу. Оскільки облігації несуть менший ризик, вони пропонують нижчі процентні ставки, ніж незабезпечені облігації. Їх власники облігацій мають першу вимогу до основного майна у випадку, якщо компанія не здійснює виплати основної суми та процентів відповідно до запланованого терміну.
Перша іпотечна облігація містить першу іпотеку принаймні на одне з властивостей емітента. Це дає власнику облігацій першу вимогу щодо базових активів у разі дефолту.
Якщо у емітента достатньо готівки, а не для продажу базових активів, він може використовувати готівку для погашення перших власників іпотечних облігацій перед іншими.
Сертифікати довіри обладнання
Сертифікат довіри обладнання підтримується активом, який легко транспортувати або продавати. Титул на обладнання має трест.
Сертифікати довіри, які зазвичай видаються для надання грошей на придбання обладнання або фінансування операцій. Компанія здійснює планові виплати в трест, який виплачує інвесторам основний дохід та процентний дохід. Коли борг погашений, право власності на актив переходить від тресту назад до компанії.