Конкретний ризик
Що таке конкретний ризик?
Для інвестора конкретний ризик – це небезпека, яка стосується лише певної компанії, галузі чи сектору. Це протилежність загальному ринковому або систематичному ризику.
Конкретний ризик також називають несистематичним або диверсифікуючим ризиком.
Розуміння конкретного ризику
Розмірковуючи, купувати, утримувати чи продавати акцію чи будь-який інший актив, інвестори враховують можливі ризики. Тобто, що може спричинити закисання інвестицій?
Ключові винос
- Системний ризик впливає (майже) на кожну компанію та галузь.
- Конкретний ризик властивий компанії чи галузі.
- Розумний інвестор зводить до мінімуму, диверсифікуючи.
Існують системні ризики, які впливають на економіку в цілому та на більшість галузей та компаній, що входять до неї. Різке зростання цін на сиру нафту підштовхує ціну на транспортування вантажів, зменшує наявний дохід, який можуть витратити споживачі, і навіть посилює тиск на компанії для підвищення зарплати, щоб компенсувати втрачені на газовому насосі гроші.
Також існують ризики, які впливають на більшість, але далеко не на всі галузі. Заметіль може калічити більшість підприємств на цілі дні, але виробники снігоочисників та пуховиків справляються дуже добре.
Конкретні ризики властиві одній акції, сектору чи галузі. Фармацевтична компанія може отримати новий лікарський засіб, відхилений Управлінням з контролю за продуктами та ліками (FDA), або старий, вилучений з ринку. Позови внаслідок стихійного лиха можуть завдати шкоди річним результатам діяльності страховика.
Специфічні для компанії ризики
Два фактори спричиняють специфічні для компанії ризики:
- Бізнес-ризик: внутрішні або зовнішні проблеми можуть спричинити бізнес-ризик. Внутрішній ризик пов’язаний з операційною ефективністю бізнесу. Неможливість захисту патентом нового продукту може бути внутрішнім ризиком, що призведе до втрати конкурентних переваг. FDA, яка забороняє певний товар, який компанія продає, є прикладом зовнішнього бізнес-ризику.
- Фінансовий ризик: Це стосується структури капіталу компанії. Компанія повинна мати оптимальний рівень боргу та власного капіталу, щоб продовжувати рости та виконувати свої фінансові зобов’язання. Слабка структура капіталу може призвести до непослідовних доходів та грошових потоків.
Зниження питомого ризику шляхом диверсифікації
Інвестори можуть зменшити конкретний ризик шляхом диверсифікації своїх портфелів.Економісти Лоуренс Фішер та Джеймс Х. Лорі виявили, що питомий ризик значно зменшується, якщо в портфелі зберігається приблизно 30 цінних паперів. Цінні папери повинні знаходитись у різних секторах, щоб новини, що стосуються акцій або галузей, могли вплинути лише на незначну частину активів у портфелі.
Короткий огляд
Бізнес-ризики можуть бути внутрішніми або зовнішніми.
Наприклад, портфель може мати вплив на охорону здоров’я, основні матеріали, фінансові, промислові товари та технології.
Сукупність некорельованих класів активів також повинна бути включена в портфель для зменшення конкретного ризику. Це означає інвестування в підбір активів, які не рухаються в одному напрямку. Наприклад, облігації не рухаються вгору або вниз з коливаннями запасів.
Інвестори могли б використовувати біржові фонди (ETF) для диверсифікації своїх портфелів. ETF можна використовувати для відстеження широкомасштабного індексу, такого як індекс Standard & Poor’s 500, або для відстеження конкретних галузей, валют або класів активів. Наприклад, інвестори можуть зменшити конкретний ризик, інвестуючи в ETF, який має збалансований розподіл класів активів та секторів, таких як основний фонд помірного розподілу iShares або ETF Invesco CEF Income Composite.
Це означає, що несприятливі новини, що впливають на конкретний клас активів або сектор, не матимуть істотного впливу на загальну дохідність портфеля.