Чому Zillow розділив свій запас?

Акції Zillow Group (Z, ZG) розподілились у 2015 році, виконавши обіцянку порталу нерухомості, створену щодо створення нових класів акцій, які дають їй доступ до нових доходів, а також забезпечують транспортний засіб для подальших інвестицій. 

Zillow створив акції класу C без права голосу, які розподілялися між його акціонерами класу A та B, які отримували по дві акції кожної нової акції за кожну акцію, якою вони володіли. Акції C торгуються за старим котируванням “Z” на біржі Nasdaq, тоді як акції A зараз торгуються як ZG. Компанія хоче використовувати нові акції для придбання та компенсації керівникам.

Ключові винос

  • Zillow зазнав розподілу акцій у 2015 році під час створення нових класів акцій, і зараз торгується під біржовими марками Z та ZG.
  • Z – для нового класу акцій C, що не мають права голосу, тоді як акції A торгуються під символом ZG. 
  • Розподіл акцій часто пов’язаний з фінансовою інженерією, ніж з основами компанії.
  • Багато технологічних компаній формують нові класи акцій, такі як Google, щоб допомогти фінансувати придбання на основі акцій, не розмиваючи права голосу.




Вплив розподілу акцій

Розподіл акцій – це фінансовий інжиніринг, який часто мало впливає на суть компанії, а роздріб технічно не впливає на багатство акціонерів.

Нагадаємо, що компанія Google зазнала подібного розподілу акцій у 2014 році. Зараз компанія торгує під кодами GOOG та GOOGL, щоб представляти два класи акцій. Ідея полягає в тому, що ці технологічні компанії, такі як Zillow та Google, можуть використовувати ці класи акцій для придбання акцій та планів компенсацій.  

Введення в дію запасу 

У 2015 році Zillow завершила придбання суперниці Trulia на 3,5 млрд доларів. Інтеграція програмного забезпечення між роздрібною торгівлею двох підприємств та галузями розглядається як найбільший виклик навіть керівництву.


Розподіл акцій нічого з цього не змінює, окрім надання Zillow засобів для проведення більшої кількості таких операцій, тобто інвестори повинні турбуватися про те, чи вважають вони, що портал нерухомості може виконати свої обіцянки щодо зростання. Однак Zillow не брав участі у великих придбаннях з моменту викупу. 

З моменту дебюту акції Z та ZG зросли приголомшливо на 500% станом на березень 2021 року, тоді як S&P 500 за той самий період подорожчав приблизно на 100%. Це доводить думку, що інвестори повинні зосереджуватись лише на основному бізнесі, а не на фінансовій інженерії. 

Суть

Звичайно, доходи Zillow постійно зростали після розподілу акцій, збільшившись у 5,5 рази з приблизно 600 мільйонів доларів у 2016 році до понад 3,3 мільярда доларів на кінець 2020 року. Однак його прибутки продовжували зменшуватися, а компанія принесла чистий збиток у 162 долари мільйонів на 2020 фінансовий рік. Однак, зі світлого боку, Zillow прагне впровадити інновації, розгорнувши послугу надання житлових позик та віртуальних домашніх турів після пандемії COVID19. Інтернет-компанія, що займається нерухомістю, також вдарила до будинку, що викликало неоднозначні емоції серед інвесторів та Уолл-стріт.