Упередження атрибутів

Що таке упередження атрибутів?

Упередженість атрибутів – це характеристика кількісних методів або моделей для вибору інвестиційних інструментів, що мають подібні основні характеристики. Більшість моделей інвестування схиляються до упередженості атрибутів, і інвестори повинні це знати як частину вибору збалансованого портфеля.

Упередження атрибутів не слід плутати з упередженням самовіднесення.

Розуміння упередженості атрибутів

Упередженість атрибутів описує той факт, що цінні папери, які обираються за допомогою однієї прогностичної моделі чи техніки, мають, як правило, подібні основні характеристики. Це має сенс, оскільки модель, яка шукає конкретні набори точок даних, поверне лише інвестиційні інструменти з такими ж параметрами.

Упередження атрибутів не є ні позитивним, ні негативним. Це просто характеристика, яка, ймовірно, може відбутися, якщо моделі та методи спеціально не розроблені, щоб не включати її. Небезпека при виборі портфеля з використанням моделі з атрибутивним ухилом полягає в тому, що портфель може містити подібні цінні папери, що може посилити спади на ринку. Упередженість атрибутів веде до незбалансованого портфеля. Більшість інвесторів віддають перевагу збалансованому портфелю, щоб захистити себе від раптових або екстремальних рухів ринку.

Одним із способів виправити зміщення атрибутів та вибрати збалансований портфель є просто використання декількох різних моделей для вибору цінних паперів та використання різних параметрів для кожної моделі. Кожна модель може мати упередженість атрибутів, але оскільки інвестор збалансував параметри різних моделей, портфель буде збалансованим, навіть якщо кожна менша підгрупа цінних паперів не є такою.

Приклад упередженості атрибутів

Скажімо, ви інвестор, який бажає створити портфель акцій, збільшуючи свої доходи 20% + на рік та зростаючий прибуток. Ви також додаєте технічні фактори, за якими ви знайдете акції, які також мають високі показники останніх років. Встановивши ці параметри, ви можете піддати свій портфель концентрації в акціях, які поводяться подібним чином. Можливо, ваш портфель важкий у таких галузях зростання, як дискреційний та технологічний. Якщо ці сектори зазнають ротації поза ростом, ви можете зазнати значних втрат через надмірну концентрацію.

Упередження атрибутів проти упередження самовіднесення

Хоча упередженість атрибутів відноситься до упередженості в методології вибору фінансових інструментів для портфеля, упередженість самовіднесення відноситься до упередженості, яку може мати людина, що змушує її думати, що успіх, який вони мають у бізнесі, виборі інвестицій чи інших фінансових ситуаціях, є через власні особистісні особливості. Упередженість самоатрибуції – це явище, при якому людина ігнорує роль удачі чи зовнішніх сил у власному успіху і приписує успіх власним силам та роботі.

Упередження атрибутів є нейтральним поняттям і використовується як дескриптор для надання інформації про те, як було обрано групу цінних паперів. Якщо упередження атрибутів викликає проблеми з портфелем, розуміння того, що воно існує, дозволяє виправити ці проблеми. На відміну від цього, упередженість самоатрибуції – це негативне явище, яке може призвести до дефіциту навичок у короткостроковій перспективі та невдач у довгостроковій перспективі для людини, яка має упередження щодо самоатрибуції. Це за своєю суттю негативне і потребує виправлення, якщо людина хоче зберегти успіх в інвестуванні, управлінні чи будь-якій іншій діяльності у бізнесі чи фінансах.