Коефіцієнт викупу

Що таке коефіцієнт викупу?

Коефіцієнт викупу – це сума готівки, яку компанія сплачує за викуп своїх простих акцій протягом певного періоду, як правило, минулого року, поділена на ринкову капіталізацію на початку періоду викупу. Коефіцієнт викупу дозволяє аналітикам порівнювати потенційний вплив викупу у різних компаній.

Цей коефіцієнт також є вагомим показником здатності компанії повернути вартість своїм акціонерам, оскільки компанії, які регулярно викуповують акції, випереджали більш широкий ринок. Покупки зменшують виплати акцій компанії, що покращує прибуток та рух коштів на акцію. Крім того, викупи мають перевагу перед дивідендами, оскільки вони пропонують керівництву більшу гнучкість у своїх графіках.

Пояснення коефіцієнтів викупу

Як приклад коефіцієнта викупу розглянемо наступний сценарій. Компанія ABC витрачає 100 мільйонів доларів на викуп своїх простих акцій за останні 12 місяців. На початку цього періоду вони мають ринкову капіталізацію 2,5 мільярда доларів, і в цьому випадку коефіцієнт викупу складе 4%.

З іншого боку, якби компанія XYZ витратила 500 мільйонів доларів на викуп своїх акцій за той самий період і мала ринкову капіталізацію 20 мільярдів доларів, її коефіцієнт викупу, відповідно, склав би 2,5%. Таким чином, компанія ABC має вищий коефіцієнт викупу – незважаючи на те, що витратила лише п’яту частину суми, витраченої на викуп акцій компанією XYZ через її значно нижчу ринкову капіталізацію.

Важливо: Покупки, як правило, досягають піку, коли ринки процвітають, і вони, як правило, сповільнюються під час ведмежих ринків, припускаючи, що інвестиційні менеджери не перевершують своєчасність ринку.

Інвестори можуть інвестувати в компанії, які здійснюють регулярні викупи за допомогою таких індексів, як індексвикупуS&P 500, та фонди, що торгуються на біржі, такі як портфель Invesco BuyBack Achievers (PKW ), який є найбільшим фондом викупу в цій категорії.1

Індекс викупу S&P 500 включає 100 найкращих компаній S&P 500 з найвищими коефіцієнтами викупу за останні 12 місяців, тоді як ETF Invesco відстежує результати діяльності американських компаній, які викупили щонайменше 5% своїх акцій за останні 12 місяців.1

Пильний погляд на переваги

Програма викупу акцій може проводитися протягом тривалого періоду часу. Це відрізняє їх від дивідендів, які юридично повинні бути негайно виплачені інвесторам. Крім того, компанії не зобов’язані пропонувати такі програми викупу, а ті, хто це робить, можуть змінити або скасувати програму в будь-який період часу.

Більш того, акціонери не змушені продавати акції назад. Вони можуть робити це за власним бажанням, але це не є вимогою, що накладається на них. А з урахуванням податків акції викупу оподатковуються як прибуток від капіталу, тому в деяких випадках інвестори можуть надавати перевагу викупу над дивідендами в певних країнах.