Перехрещений ринок

Ключові винос

Ситуації “перехрещеного ринку” трапляються, коли ціна заявки опублікована вище, ніж ціна пропозиції.

Зазвичай це відбувається в умовах швидкого ринку, коли інвестори та трейдери діють у паніці.

Ці обставини трапляються рідко і тим більше з прогресом в електронній торгівлі.

Розуміння схрещеного ринку

Типова обробка замовлень на фінансових ринках базується на двох постійно мінливих цінах – ціні пропозиції та ціні пропозиції. Сучасні ринки майже завжди мають окремих фізичних або юридичних осіб, які беруть на себе роль маркет-мейкера намагаються відповідати покупцям і продавцям. Менеджери ринку складають значний відсоток від обсягу торгів і працюють, щоб підтримувати ринки впорядкованими та привабливими. Вони заробляють гроші, виходячи з обсягу торгів, оскільки отримують прибуток лише на основі різниці між пропозицією та ціною попиту на ринках. Якщо вони можуть купувати за пропозицією та продавати за запитом, і роблять це сотні чи тисячі разів на день, їх компенсація варта того ризику, на який вони йдуть.

Єдиний серйозний ризик, який вони беруть на себе, полягає в тому, що вони не можуть розповсюдити заявку-пропозицію на свої угоди. У рідкісні моменти виникають певні обставини, коли вони не можуть заробляти гроші на торгівлі. Перехрещений ринковий порядок відбувається, коли ціна пропозиції перевищує ціну пропозиції, що призводить до несприятливих умов для виробника ринку.

Поширення заявок та пропозицій

Котирування пропозицій та пропозицій є центральною частиною всіх бірж. Вони дозволяють двом суб’єктам торгівлі на відкритому ринку. Маркет-мейкери сприяють цій торгівлі, яку можуть здійснювати біржові торговці або технологічні платформи. Досягнення технологій обробки замовлень використовують комп’ютерну допомогу, щоб зрівняти покупців і продавців за мілісекунди і рідко створюють перехресні ринкові умови.

На ринку існує безліч бірж, які полегшують торгівлю таким чином за допомогою зіставлення пропозицій та запитів. Біржі включають NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX та CBSX. Електронні комунікаційні мережі (ECN) також існують на всьому ринку, щоб також служити ринковими мейкерами. Усі вони використовують ціну заявки та запиту, визначену наступними способами:

Ставка – Котирування пропозиції представляє ціну, яку маркет-мейкер прагне придбати цінний папір. Кількість акцій, яких шукає маркет-мейкер, також включається в заявку.

Ask – Котирування ціни Ask вимагає ціну, яку маркет-мейкер готовий продати цінний папір. Ціна запиту також пов’язана з певною кількістю акцій.

Перехрещені розбіжності на ринку

Перехрещені ринки рідко трапляються на сучасних ринках. Ці дві обставини, коли вони можуть виникнути, – це екстремальні ситуації. Або надзвичайно швидкі умови торгівлі на нестабільних ринках, або надзвичайно повільний рух на неліквідних ринках можуть створити ситуацію, коли ціни пропозицій вищі, ніж ціни пропозиції тимчасово.

Швидка торгівля може відбуватися в часи, коли багато учасників ринку продають в паніці. У такі моменти ціни стрімко падають, і комп’ютерні алгоритми починають запускати автоматизовані покупки. Це створює швидкі коливання цін, іноді навіть відбуваються цінові зміни в секунду. У такі часи ціна заявки може бути протиприродною, ніж ціна пропозиції.

Щоб маркетологи вступили, щоб спробувати заспокоїти цей ринок, їм, можливо, доведеться негайно втратити гроші на торгівлі. Оскільки це заборонено, більшість маркет-мейкерів не вступатимуть у такі обставини, якщо біржа не вимагає від них цього робити. Коли маркет-мейкери не вступають у торгівлю, це може збільшити волатильність і лише погіршити умови.

Перехрещені ринкові замовлення також можуть посилатися на сценарії на порівнянній біржі. Кожного разу, коли ціна заявки на перевищення ціни перевищує ціну попиту, це вважається перехрещеним ринковим замовленням.