Призначений маркет-мейкер (DMM)
Що таке призначений маркет-мейкер (DMM)?
Призначений маркет-мейкер (DMM) – це маркет-мейкер, відповідальний за підтримку справедливих та впорядкованих ринків для визначеного набору акцій, що входять до списку. Раніше відомий як спеціаліст, призначений маркет-мейкер є офіційним маркет-мейкером для набору білетів і, щоб зберегти ліквідність у цих призначених запасах, прийме іншу сторону торгів, коли виникають дисбаланси купівлі-продажу. DMM також служить контактною особою на торгівельному майданчику компанії, що котирується на біржі, і надає компанії таку інформацію, як загальні ринкові умови, настрій трейдерів та хто торгує акціями.
Розуміння призначеного виробника ринку
Позиція маркет-мейкера є відносно новою для Нью-Йоркської фондової біржі. Цей тип позицій був доданий з метою підвищення конкурентоспроможності та якості ринку, оскільки електронна торгівля стає все більш поширеною та домінує на фінансових ринках. Оголошений у 2008 році, DMM вважається послугою з доданою вартістю, що пропонує кращий сенс, ніж те, що може надати лише електронна платформа.
Ключові винос
- Призначений маркет-мейкер – це той, котрий біржа обрала основним маркет-мейкером для даної цінні папери.
- DMM відповідає за підтримку котирувань та сприяння операціям купівлі-продажу.
- Менеджери ринку іноді роблять ринки для кількох сотень акцій, що котируються на списку, одночасно.
- Визначені маркет-мейкери на NYSE раніше були відомими як спеціалісти.
- DMM забезпечують вищий рівень обслуговування в порівнянні з електронною торгівлею.
Призначені маркетингові агенти зберігатимуть у межах своїх запасів кількість акцій для цінних паперів, яким вони призначені. Котирування, запропоновані DMM, відповідають рівню пропонованих брокерами, і DMM зобов’язаний котирувати за найкращою національною ставкою або пропозицією протягом відсотків часу. Це може включати більше одного імені. Насправді,
Згідно з NYSE, DMM виконує три важливі функції:
- Керуйте фізичним аукціоном разом з автоматизованим аукціоном, який включає електронні котирування інших DMM та учасників ринку
- Відповідайте стандартам глибини та безперервності ринку NYSE
- Заохочуйте участь та покращуйте якість ринку, підтримуючи котирування у відповідності до мінімальних котирувань брокера
По мірі того, як торгуються та котируються пропозиції та пропозиції, DMM працює, щоб відповідно збалансувати їх запаси. Частина відповідальності полягає у зменшенні волатильності та збільшенні ліквідності, але ці фактори не завжди знаходяться під їх контролем. Тим не менше, від маркет-мейкера очікується підтримка котирувань та забезпечення виконання замовлень незалежно від кон’юнктури ринку.
DMM також контролюють і проводять відкриті аукціони, коли замовлення приймаються до відкриття біржі на купівлю-продаж цінних паперів, а також закриття аукціонів, коли ціни закриття аналогічним чином вирішуються після закриття бірж кожного торгового дня. Такі компанії, як інвестиційні банки та торгові фірми, можуть виступати в ролі визначених ринкових ринків.
Market Makers проти Floor Brokers
Брокери, які представляють інтереси фінансових установ, пенсійних фондів та інших організацій, що інвестують на ринку, працюють із призначеними ринковими організаторами для здійснення торгів. На торговому майданчику NYSE DMM розташовані в центрі, а брокери – по периферії.
Одне з найбільших змін у ролі спеціаліста, яку DMM замінив, включає торгову інформацію, до якої DMM має доступ. Визначені маркет-мейкери не мають доступу до інформації про те, хто купував або продавав цінний папір до закінчення торгів, тобто DMM не має внутрішньої інформації та стикається з тими ж ризиками, що й інші учасники ринку. Це вирівнює ігрове поле між DMM та брокерами.