Депозитарна довірчо-клірингова корпорація (DTCC)

Що таке депозитарна трастово-клірингова корпорація (DTCC)?

Депозитарна довірчо-клірингова корпорація (DTCC) – американська компанія з фінансових послуг, заснована в 1999 році, яка надає послуги з клірингу та розрахунків на фінансових ринках.Коли DTCC був створений в 1999 році, він поєднував функції Депозитарної довірчої компанії (DTC) та Національної клірингової корпорації з цінних паперів (NSCC).  NSCC в даний час є дочірньою компанією DTCC.

Як працює Депозитарна довірчо-клірингова корпорація (DTCC)

DTCC щодня обробляє трильйони доларів цінних паперів. DTCC, будучи централізованою кліринговою палатою для різних бірж і платформ власного капіталу, здійснює операції між покупцями та продавцями цінних паперів і відіграє важливу роль в автоматизації, централізації, стандартизації та впорядкуванні світових фінансових ринків.

Наприклад, коли інвестор робить замовлення через свого брокера – і торгівля здійснюється між цим брокером та іншим брокером або подібним фінансовим фахівцем – інформація про цю торгівлю надсилається до НКЦП (або еквівалентної розрахункової палати) для надання послуг посередницького центру.

Після того, як NSCC обробить та зафіксує торгівлю, вони надають звіт брокерам та залученим фінансовим фахівцям. Цей звіт включає їхні чисті позиції у цінних паперах після торгів та гроші, які мають бути сплачені між двома сторонами.

На даний момент NSCC надає інструкції з розрахунку до DTCC; DTCC передає право власності на цінні папери з рахунку брокера-продавця на рахунок брокера, який здійснив покупку. DTCC також відповідає за переказ коштів з рахунку брокера-покупця на рахунок брокера, який здійснив продаж. На цьому етапі брокер відповідає за внесення відповідних коригувань на рахунок свого клієнта. Весь цей процес зазвичай відбувається в той же день, коли відбувається транзакція. Процес для інституційних інвесторів подібний до процесу для роздрібних інвесторів.

DTCC врегульовує переважну більшість операцій з цінними паперами в США, що є важливим кроком у завершенні операцій з цінними паперами. Забезпечуючи правильне та своєчасне здійснення торгів, процес розрахунків сприяє довірі інвесторів та зменшує ринковий ризик; своєчасні та точні угоди гарантують, що інвестори не втратять свої гроші в платоспроможних брокерських фірмах або інших посередниках.

DTCC надає послуги з оформлення, розрахунків та інформації щодо широкого спектру продуктів цінних паперів, включаючи державні та іпотечні цінні папери, корпоративні та муніципальні облігації, деривативи, пайові фонди, інструменти грошового ринку, альтернативні інвестиційні продукти та страхові продукти.

Іноді клірингові корпорації можуть заробляти плату за кліринг, виступаючи третьою стороною у торгівлі. Наприклад, розрахунковий центр може отримувати готівку від покупця, а цінні папери або ф’ючерсні контракти – від продавця. Потім клірингова корпорація управляє біржею та збирає плату за цю послугу. Розмір комісії залежить від розміру транзакції, рівня необхідного сервісу та типу інструменту, що торгується. Інвестори, які здійснюють кілька операцій на день, можуть отримувати значні комісійні. Що стосується ф’ючерсних контрактів, плата за кліринг може накопичуватися для інвесторів, оскільки довгі позиції можуть розподіляти комісію за контрактом протягом більш тривалого періоду часу.

Депозитарна довірча компанія (DTC) проти Національної клірингової корпорації з цінних паперів (NSCC)

Національна клірингова корпорація з цінних паперів, яка в даний час є дочірньою компанією DTCC, була спочатку заснована в 1976 р.  До заснування NSCC фондові біржі закривались раз на тиждень, щоб виконати тривале завдання з обробки паперових сертифікатів.Великий обсяг торгів був переважним брокерським фірмам, і багато хто вирішив закрити кожну середу (на додаток до скорочення торгових годин в інші дні тижня).

Брокери повинні були фізично обмінюватися сертифікатами, що вимагало від них наймання людей для перевезення сертифікатів та чеків. Процес передачі цінних паперів також значною мірою покладався на ведення фізичної документації. Обмін фізичними фондовими сертифікатами був важким, неефективним і дедалі дорожчим.

Щоб подолати цю проблему, було внесено дві зміни: по-перше, рекомендувалося зберігати всі сертифікати паперового запасу в одному централізованому місці та автоматизувати процес шляхом ведення електронних записів усіх сертифікатів, що вказували на зміни власності та інші операції з цінними паперами.Зрештою це призвело до розвитку Депозитарної цільової компанії (DTC) у 1973 році.

По-друге,було запропоновано багатостороннє мережування.У процесі багатостороннього взаємозаліку декілька сторін домовляються про підсумовування транзакцій (а не про їх індивідуальне врегулювання).Вся ця діяльність по взаємозаліку централізована з метою зменшення обсягу виставлення рахунків та розрахунків.У відповідь на цю пропозицію про багатосторонній взаємозв’язок у 1976 р. Було сформовано НБК.