Гарячі гроші

Що таке гарячі гроші?

Гарячі гроші означають валюту, яка швидко і регулярно переміщується між фінансовими ринками, що забезпечує інвесторам максимальну доступну короткострокову процентну ставку. Гарячі гроші постійно переходять із країн із низькими відсотками до країн із вищими ставками.

Ці фінансові трансферти впливають на обмінний курс і потенційно впливають на платіжний баланс країни. У правоохоронних та банківських регуляторних колах фраза “гарячі гроші” може також стосуватися викрадених грошей, які були спеціально позначені, щоб їх можна було простежити та ідентифікувати.

Розуміння гарячих грошей

Гарячі гроші стосуються не лише валют різних країн, але й капіталу, вкладеного в конкуруючий бізнес. Банки прагнуть залучити гарячі гроші, пропонуючи короткострокові депозитні сертифікати (CD) з процентними ставками, вищими за середні. Якщо банк знижує свої процентні ставки, або якщо конкуруюча фінансова установа пропонує більш високі ставки, інвестори можуть перекласти гарячі грошові кошти в банк, що пропонує вигіднішу угоду.

У глобальному контексті гарячі гроші можуть надходити між економіками лише після того, як торгові бар’єри будуть усунені та створена складна фінансова інфраструктура. На цьому тлі гроші надходять у райони з високим зростанням, які пропонують потенціал для отримання великої віддачі. І навпаки, гарячі гроші витікають із країн, що не мають достатньої ефективності, та економічних секторів.

Китай як гаряче-холодний ринок грошей

Економіка Китаю є яскравим прикладом спаду і потоку гарячих грошей. З початку століття економіка, що швидко розростається, супроводжувана епічним зростанням цін на акції в Китаї, встановила Китай як один з найгарячіших ринків грошей в історії.

Однак потік грошей у Китай швидко змінив напрямок після суттєвої девальвації китайського юаня в поєднанні з серйозною корекцією на китайському фондовому ринку. Головний аналітик економіки Китаю, Королівський банк Шотландії, Луї Куййс, підрахував, що за короткі шість місяців з вересня 2014 року по березень 2015 року країна втратила приблизно 300 мільярдів доларів гарячих грошей.

Поворот китайського грошового ринку є історичним. З 2006 по 2014 рік запаси іноземної валюти в країні примножувались, створюючи залишок у 4 трильйони доларів, частково накопичений за рахунок довгострокових іноземних інвестицій у китайський бізнес. Але значну частину отримали гарячі гроші, коли інвестори купували облігації з привабливими процентними ставками та накопичували акції з високим потенціалом прибутковості. Крім того, інвестори позичали купу грошей у Китаї за низькими ставками, щоб придбати більш високі процентні облігації в інших країнах.

Незважаючи на те, що китайський ринок став привабливим місцем для гарячих грошей, завдяки бурхливому фондовому ринку та сильній валюті, приплив готівки уповільнився до дрібниць у 2016 році, оскільки ціни на акції досягли максимуму до такої міри, до якої не можна було піднятися. Крім того, починаючи з 2013 року, коливання юанів також спричинило широкі продажі. Протягом дев’яти місяців між червнем 2014 року та березнем 2015 року валютні резерви країни впали більш ніж на 250 мільярдів доларів.

Подібні події відбулись у 2019 році, коли за підрахунками Інституту міжнародних фінансів, з травня по червень того ж року з економіки Китаю було вивезено понад 60 мільярдів доларів капіталу через посилений контроль над капіталом плюс девальвацію юаня.