Інфляційний хедж
Що таке інфляційне хеджування?
Інфляційне хеджування – це інвестиція, яка вважається захистом зниження купівельної спроможності валюти, що є наслідком втрати її вартості внаслідок зростання цін або в макроекономічному плані, або внаслідок інфляції. Зазвичай це передбачає інвестування в актив, який, як очікується, підтримує або збільшує свою вартість протягом певного періоду часу. Як альтернатива, хеджування може передбачати зайняття вищої позиції в активах, яка може зменшуватися в вартості менш швидко, ніж вартість валюти.
Ключові винос
- Інфляційне хеджування може бути використано для компенсації очікуваного падіння ціни валюти.
- Обмеження зниження ризику є основною спільністю між інституційними інвесторами, а хеджування валюти є звичайною практикою.
Як працює хеджування інфляції
Інфляційне хеджування може допомогти захистити вартість інвестиції. Здається, певні інвестиції забезпечують гідну віддачу, але коли враховується інфляція, їх можна продати збитково. Наприклад, якщо ви інвестуєте в акції, які дають 5% прибутку, але інфляція становить 6%, ви втрачаєте цей 1%. Активи, які вважаються інфляційним хеджуванням, можуть самозабезпечуватися; інвестори стікаються до них, що підтримує їхні цінності високими, хоча внутрішня вартість може бути набагато нижчою.
Короткий огляд
Широко вважається золото інфляційним хеджуванням, оскільки його ціна в доларах США змінюється.
Наприклад, якщо долар втрачає вартість від наслідків інфляції, золото, як правило, дорожчає. Отже, власник золота захищений (або хеджується) від долара, що падає, оскільки, оскільки інфляція зростає і розмиває вартість долара, в результаті зросте вартість кожної унції золота в доларах. Тож інвестор компенсує цю інфляцію більшою кількістю доларів за кожну унцію золота.
Реальний приклад хеджування інфляції
Компанії іноді беруть участь в інфляційному хеджуванні, щоб зберегти свої операційні витрати на низькому рівні. Один з найвідоміших прикладів – це придбання Delta Air Lines нафтопереробного заводу у ConocoPhillips у 2012 році, щоб компенсувати ризик підвищення цін на реактивне паливо.
Якщо авіакомпанії намагаються захистити свої витрати на паливо, вони зазвичай роблять це на ринку сирої нафти. Delta відчувала, що може виробляти реактивне паливо самостійно за нижчою вартістю, ніж купувати його на ринку, і таким чином безпосередньо захищається від інфляції цін на реактивне паливо. Тоді Delta підрахувала, що зменшить щорічні витрати пального на 300 мільйонів доларів.
Обмеження хеджування інфляції
Інфляційне хеджування має свої межі і часом може бути нестабільним. Наприклад, Delta не заробляла постійно гроші на своєму нафтопереробному заводі за роки, з моменту його придбання, обмежуючи ефективність своєї інфляційної хеджування.
Аргументи «за» та «проти» інвестування в сировину як інфляційне хеджування, як правило, зосереджуються навколо таких змінних, як глобальний ріст населення, технологічні інновації, стрибки виробництва та перебої, політичні потрясіння на ринках, що розвиваються, економічне зростання Китаю та глобальні витрати на інфраструктуру. Ці постійно мінливі фактори відіграють певну роль у ефективності хеджування інфляції.