М1
Що таке М1?
M1 – це грошова маса, яка складається з фізичної валюти та монет, депозитів до запитання, дорожніх чеків, інших депозитів, що перевіряються, та рахунків, що підлягають переказуванню (ЗАРАЗ). M1 включає найбільш ліквідні частини грошової маси, оскільки містить валюту та активи, які або є, або можуть бути швидко перетворені в готівку. Однак “поблизу грошей” і “поблизу, поблизу грошей”, які підпадають під M2 і M3, не можна перетворити на валюту так швидко.
Ключові винос
- M1 – це вузький показник грошової маси, що включає фізичну валюту, депозити до запитання, дорожні чеки та інші депозити, що підлягають контролю.
- М1 не включає фінансові активи, такі як ощадні рахунки та облігації.
- M1 більше не використовується як керівництво для монетарної політики в США через відсутність кореляції між ним та іншими економічними змінними.
Розуміння M1
Гроші M1 – це основна пропозиція грошей у країні, яка використовується як засіб обміну. M1 включає депозити до запитання та чекові рахунки, які є найбільш часто використовуваними засобами обміну завдяки використанню дебетових карток та банкоматів. З усіх складових грошової маси М1 визначається найбільш вузько.
М1 не включає фінансові активи, такі як ощадні рахунки та облігації. Гроші М1 – це показник грошової маси, який економісти найчастіше використовують для того, щоб визначити, скільки грошей знаходиться в обігу в країні.
Грошова маса та M1 у США
До березня 2006 року Федеральний резерв публікував звіти про три грошові агрегати: М1, М2 і М3.З 2006 року ФРС більше не публікує дані M3. M1 охоплює типи грошей, які зазвичай використовуються для платежів, що включає найосновнішу форму оплати – валюту, яку також називають M0. Оскільки M1 є так вузько визначеним, дуже мало компонентів класифікуються як M1. Більш широка класифікація, М2, включає також депозити на ощадних рахунках, невеликі строкові депозити та рахунки роздрібного грошового ринку.
З M1 та M2 тісно пов’язана грошова нульова зрілість (MZM). MZM складається з M1 плюс ощадні депозити та всі рахунки на грошовому ринку, включаючи інституційні фонди грошового ринку. MZM представляє всі активи, які можна викупити за номіналом на вимогу, і призначений для оцінки пропозиції ліквідних грошей, що швидко обертаються в економіці.
Як обчислити M1
Грошова маса M1 складається з банкнот Федерального резерву – інакше їх називають купюрами або паперовими грошима – та монет, що знаходяться в обігу за межами Федеральних резервних банків та сховищ депозитарних установ. Паперові гроші – найважливіша складова грошової маси країни.
M1 також включає дорожні чеки (небанківських емітентів), депозити до запитання та інші депозити, що перевіряються (OCD), включаючи рахунки ЗАРАЗ в депозитарних установах та рахунки за емісіями акцій кредитних спілок.
Для більшості центральних банків M1 майже завжди включає гроші в обігу та інструменти, що легко обмінюються.Але існують незначні розбіжності щодо визначення у всьому світі.Наприклад, M1 в єврозоні також включає депозити овернайт. В Австралії він включає поточні депозити приватного небанківського сектору. Сполучене Королівство, однак, довше не використовує грошову масу класу M0 або M1;його основним показником є M4, або широкі гроші, також відомі як пропозиція грошей.56
Короткий огляд
М2 та М3 включають усі компоненти М1 плюс додаткові форми грошей, включаючи рахунки на грошовому ринку, ощадні рахунки та інституційні фонди зі значними залишками.
Грошова маса та економіка США
Протягом періодів часу вимірювання грошової маси вказувало на тісний взаємозв’язок між грошовою масою та деякими економічними змінними, такими як валовий внутрішній продукт (ВВП), інфляція та рівні цін.Такі економісти, як Мілтон Фрідман, обгрунтовували теорію, що грошова маса переплітається з усіма цими змінними.
Однак за останні кілька десятиліть взаємозв’язок між деякими вимірами грошової маси та іншими основними економічними змінними в кращому випадку був невизначеним.Таким чином, значення грошової маси, яка виступає в якості орієнтира для проведення монетарної політики в США, значно зменшилось.