Макроризик

Що таке макроризик?

Макроризик – це тип політичного ризику, який може вплинути на всі підприємства, що працюють у межах країни. Макроризик може мати політичний характер або спричинений макроекономічними факторами, що не перебувають під контролем уряду. Поширені приклади макроризику включають зміни в грошово-кредитній політиці, зміни в регуляторному чи податковому режимі та політичні чи громадянські заворушення.

Розуміння макроризику

Макроризик впливає на всі класи активів, які піддаються дії певної країни чи регіону. Наприклад, уявіть країну, яка обрала уряд, який протидіє іноземному впливу та втручанню. Будь-яка компанія, яка займається прямими іноземними інвестиціями або здійснює операції в країні, зіткнеться з величезним макроризиком, оскільки новообраний уряд може експропріювати будь-які іноземні операції, незалежно від галузі.

Багато організацій та науковці видають звіти, що оцінюють ступінь макроризику в країні чи регіоні. Крім того, компанії мають можливість придбати страхування від політичних ризиків у різних організацій, щоб зменшити потенційні збитки.

Макроризик та вплив на ринок

Макроризик є як короткостроковою, так і довгостроковою проблемою для фінансових планувальників, торговців цінними паперами та інвесторів. Деякі з макроекономічних факторів, які можуть впливати на макроризик, включають рівні безробіття, процентні ставки, курси валют та ціни на товари.

Деякі макроризики матимуть більший вплив на конкретний сектор, ніж на інші. Наприклад, зміни в екологічних нормах, як правило, впливають на гірничодобувну та енергетичну галузі, ніж інші галузі. Однак наслідки для цих галузей можуть потім розповсюджуватися на економіку, якщо гірничодобувна промисловість та енергетика є важливими джерелами інвестицій та робочих місць.

Макроризик є важливим фактором для біржових трейдерів та установ, який слід враховувати у своїх фінансових моделях та моделях ризику. Більшість макроризиків розглядаються в таких моделях оцінки, як теорія арбітражного ціноутворення  та сучасна сімейка моделей теорії портфеля.

Моделі оцінки та тісно пов’язані моделі фундаментального аналізу також розглядають макроризик як фактор. Розуміння того, як макроризик впливає на внутрішню вартість певної інвестиції, є важливим, оскільки коли фактори змінюють значення, у відповідні прогнози внутрішньої вартості можуть вноситися помилки.

Макроризик та міжнародні інвестиційні потоки

Інвестори також розглядають макроризик для оцінки політичної стабільності та загальних можливостей зростання в інших країнах. Існує кілька типів щорічних міжнародних рейтингів країн, які дають уявлення про їх відносну політичну та соціальну стабільність та як це співвідноситься з потенційним економічним зростанням.

Інвестори можуть вжити заходів або безпосередньо інвестуючи в країну, або інвестуючи в регіонально орієнтовані фонди. На деяких ринках, що розвиваються, історія зростання може бути переконливою, навіть якщо макроризики значні. Якщо інвестора диверсифіковано на достатню кількість ринків, макроризики будь-якої конкретної інвестиції стають більш керованими з точки зору портфеля.