Арбітраж ринку

Що таке арбітраж на ринку?

Арбітраж на ринку стосується одночасної купівлі та продажу однієї і тієї ж цінні папери на різних ринках, щоб скористатися різницею цін між двома окремими ринками.

Розуміння арбітражу на ринку

Арбітраж, за визначенням, це використання різниці цін на один і той же актив в різних місцях для отримання арбітраж продає цінний папір, вартість якого вища на одному ринку, одночасно купуючи ту саму цінні папери на ринку, де ціна нижча. Прибуток – це різниця між ціною активу на двох ринках.

Ринковий арбітраж може бути життєздатною практикою лише в тому випадку, якщо на активі, що торгується у всьому світі, на різних ринках ціна відрізняється. Теоретично ціни на один і той самий актив повинні бути рівномірними на всіх ринкових біржах, але реальність така, що це не завжди так. Ця відсутність однорідності породжує можливості арбітражу на ринку.

Наприклад, якщо акції компанії ABC торгуються за $ 25 за акцію на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) і за $ 25.15 за акцію на Лондонській фондовій біржі (LSE), арбітраж купує акції за $ 25 на NYSE і продає за $ 25,15 на LSE, тим самим отримуючи прибуток від різниці в ціновому спреді (0,15 дол. США / акція) цієї акції між двома біржами.

Теоретично ринковий арбітраж вважається безризичною діяльністю, оскільки торговці просто купують і продають однакові суми одного і того ж активу одночасно. Знову ж таки, реальність така, що, хоча поняття безризикової вигоди зазвичай є дійсним, арбітраж бере на себе ризик нестабільності цін на компенсуючих ринках. Ціна цінного паперу на компенсуючому ринку може несподівано зрости і призвести до збитків для арбітража.

Практикуючи арбітражну торгівлю на ринку

Можливості арбітражу на ринку незвичайні та короткочасні, оскільки ціни на цінні папери коригуються відповідно до сил попиту та пропозиції. По суті, практика арбітражу сама по собі повинна усунути можливість арбітражу в короткі строки.

Для отримання прибутку від можливостей ринкового арбітражу потрібен значний капітал, саме тому інституційні інвестори та  хедж-  фонди  здатні отримувати прибуток від можливостей арбітражу на ринку. Спред між цінними паперами з неоднаковою ціною зазвичай становить лише кілька центів.

Можливості арбітражу на ринку виникають, як правило, через асиметричну інформацію між покупцями та продавцями. Хоча теорія ефективних ринків справді працює, ринки не завжди виявляли себе на 100 відсотків ефективними. Одним із таких випадків неефективності ринку є ситуація, коли ціна запитання одного продавця нижча за ціну заявки іншого покупця, також відому як „ негативний спред”. Наприклад, це може статися, коли один банк котирує певну ціну валюти, тоді як інший банк посилається на іншу ціну. Коли виникає така ситуація, це створює можливість для арбітражу на ринку; однак для виявлення цих можливостей потрібне добре навчене око.