Визначення коефіцієнта виплат

Що таке коефіцієнт виплат?

Коефіцієнт виплат – це фінансова метрика, що показує частку заробітку, яку компанія виплачує своїм акціонерам у вигляді дивідендів, виражену у відсотках від загального прибутку компанії. У деяких випадках коефіцієнт виплат відноситься до виплачених дивідендів у відсотках від грошового потоку компанії. Коефіцієнт виплат також відомий як коефіцієнт виплат дивідендів.

Розуміння коефіцієнта виплат

Коефіцієнт виплат – це ключова фінансова метрика, яка використовується для визначення стійкості програми виплати дивідендів компанії. Це сума дивідендів, виплачених акціонерам, відносно загального чистого доходу компанії. Наприклад, припустимо, компанія ABC має прибуток на акцію $ 1 і виплачує дивіденди на акцію $ 0.60. У цьому випадку коефіцієнт виплат становитиме 60% (0,6 / 1). Давайте припустимо, що компанія XYZ має прибуток на акцію $ 2, а дивіденди на акцію $ 1,50. У цьому випадку коефіцієнт виплат становить 75% (1,5 / 2). Порівняльно кажучи, компанія ABC виплачує менший відсоток свого прибутку акціонерам у вигляді дивідендів, надаючи їй більш стійкий коефіцієнт виплат, ніж компанія XYZ.

Хоча коефіцієнт виплат є важливою метрикою для визначення стійкості програми виплати дивідендів компанії, слід також дотримуватися інших міркувань. Приклад: у вищезгаданому аналізі, якщо компанія ABC є товаровиробником, а компанія XYZ є регульованою компанією, остання може похвалитися більшою стабільністю дивідендів, хоча перша демонструє нижчий абсолютний коефіцієнт виплат.

По суті, не існує єдиного числа, яке б визначало ідеальний коефіцієнт виплат, оскільки адекватність значною мірою залежить від сектору, в якому функціонує дана компанія. Компанії в оборонних галузях, таких як комунальні послуги, трубопроводи та телекомунікації, як правило, мають стабільні прибутки та грошові потоки, які здатні підтримувати високі виплати протягом довгого часу.

З іншого боку, компанії в циклічних галузях зазвичай отримують менш надійні виплати, оскільки їх прибуток вразливий до макроекономічних коливань. У часи економічних труднощів люди витрачають менше своїх доходів на нові машини, розваги та предмети розкоші. Отже, компанії в цих секторах, як правило, переживають піки та долини, які відповідають економічним циклам.

Формула коефіцієнта виплат:

1:27

Деякі компанії виплачують весь свій прибуток акціонерам, тоді як інші видають лише частину і направляють решту активів назад у свій бізнес. Міра нерозподіленого прибутку відома як коефіцієнт утримання. Чим вищий коефіцієнт утримання, тим менший коефіцієнт виплат. Наприклад, якщо компанія звітує про чистий прибуток у розмірі 100 000 доларів США та виплачує дивіденди в розмірі 25 000 доларів, коефіцієнт виплат становитиме 25 000 доларів США / 100 000 доларів США = 25%. Це означає, що компанія може похвалитися 75% коефіцієнтом утримання, тобто вона відображає решту 75 000 доларів свого доходу за період у своїй фінансовій звітності як нерозподілений прибуток, який з’являється в розділі власного капіталу балансу компанії наступного року.

Взагалі кажучи, компанії з найкращими довгостроковими показниками виплат дивідендів мають стабільний коефіцієнт виплат протягом багатьох років. Але коефіцієнт виплат, що перевищує 100%, свідчить про те, що компанія виплачує дивіденди більше, ніж може забезпечити її прибуток, і може викликати занепокоєння щодо стійкості.

Питання що часто задаються