Облігації приватної діяльності (PAB)
Що таке облігація приватної діяльності (PAB)?
Облігації приватної діяльності (PAB) – це звільнені від оподаткування облігації, випущені місцевим або державним урядом або від його імені з метою надання спеціальних пільг щодо фінансування кваліфікованих проектів. Найчастіше фінансування здійснюється на проекти приватного користувача, і уряд, як правило, не передає в заставу свій кредит. Облігації приватної діяльності іноді називають провідними облігаціями.
Ключові винос
- Облігації приватної діяльності (PAB) випускаються урядами або від їх імені для проектів, що мають особливі переваги у фінансуванні.
- Деякі проекти мають відповідати вимогам, наприклад, фінансування лікарень або аеропортів, а облігації звільняються від оподаткування.
- PAB дозволяють урядам брати позики від імені приватних компаній, виступаючи альтернативою корпоративним облігаціям.
- Відсотки за облігаціями приватної діяльності не виключаються з валового доходу, якщо ці облігації не є кваліфікованою облігацією.
Розуміння облігацій приватної діяльності (PAB)
Облігації приватної діяльності – це муніципальні облігації, які використовуються для залучення приватних інвестицій для проектів, що мають певну суспільну користь; однак існують суворі правила щодо того, які проекти відповідають вимогам. Кваліфіковані проекти, які можуть фінансуватися за рахунок облігацій приватної діяльності, включають фінансування та рефінансування студентських позик, аеропортів, приватних університетів, лікарень, доступного житла в оренду, надання іпотеки для позичальників із нижчими доходами, які вперше отримують прибуток, тощо.
У жодному разі прибуток від приватної діяльності не може бути використаний для фінансування літака, певних закладів оздоровчого клубу, азартних ігор, стадіону, поля для гольфу, нафтопереробного заводу або спиртного. Цей тип облігацій призводить до зменшення витрат на фінансування через виняток федерального податку.
Держави та міста за допомогою облігацій приватної діяльності можуть брати позики від імені приватних компаній та некомерційних організацій, зменшуючи витрати на позики для підприємств, які в іншому випадку можуть звернутися до корпоративних облігацій або банківських позик. Облігації приватної діяльності випускаються для залучення бізнесу та робочої сили в регіон з метою отримання суспільної вигоди, яка могла б визначити облігацію для звільнення від оподаткування. Ці облігації сплачують оподатковувані відсотки, якщо федеральний уряд спеціально не звільнив їх.
Особливі міркування
Відповідно до розділу 103 (а) Кодексу внутрішніх доходів (IRC), відсотки за облігаціями приватної діяльності не виключаються із валового доходу, якщо ці облігації не є кваліфікованою облігацією. Відсотки від облігацій приватної діяльності стали предметом Альтернативного мінімального податку (АМТ) після Закону про податкову реформу 1986 року, за винятком облігацій лікарні та некомерційних коледжів. За рівного рівня дохідність облігацій приватної діяльності вища завдяки такому податковому режиму.
Згідно з Розділом 141 IRC, муніципальна облігація вважатиметься облігацією приватної діяльності, якщо більше 10% виручки від випуску облігацій буде використано на будь-який приватний бізнес, а виплата основної суми та процентів – понад 10% виручка від продажу емісії забезпечується приватною власністю бізнесу. По-друге, муніципальні облігації класифікуються як облігації приватної діяльності, якщо сума виручки від емісії, що використовується для надання позик недержавним позичальникам, перевищує 5% виручки або 5 мільйонів доларів США, залежно від того, що менше.