Коефіцієнт пут-дзвінків
Що таке коефіцієнт пут-дзвінків?
Коефіцієнт виклику – це показник, який широко використовується інвесторами для оцінки загального настрою ринку.
Опціон “пут” або пут – це право продажу активу за заздалегідь визначеною ціною. «Кол» або опціон кол – це право придбати актив за заздалегідь визначеною ціною.
Якщо трейдери купують більше путів, ніж коллів, це сигналізує про зростання ведмежих настроїв. Якщо вони купують більше дзвінків, ніж путів, це означає, що вони бачать бичачий ринок попереду.
Розуміння коефіцієнта пут-колл
Коефіцієнт пут-колл обчислюється діленням кількості проданих опціонів пут на кількість торгуваних опціонів кол.
Ключові винос
- Опціон пут дає трейдеру право продати актив за заданою ціною.
- Опціон виклику – це право придбати актив за заданою ціною.
- Якщо трейдери купують більше путів, ніж коллів, це сигналізує про зростання ведмежих настроїв.
- Якщо вони купують більше дзвінків, ніж путів, стежте за бичачим ринком попереду.
Коефіцієнт пут-коллів 1 означає, що кількість покупців дзвінків однакова з кількістю покупців путів. Однак співвідношення 1 не є точною відправною точкою для вимірювання настрою на ринку, оскільки зазвичай інвесторів купує дзвінки, ніж купує пути. Отже, середній коефіцієнт виклику, що становить 7, для акцій вважається хорошою основою для оцінки настрою.
Загалом:
- Висхідний ставлення пут-виклик, або відношення більше, ніж.7 або перевищення 1, означає, що фондові трейдери купують більше, ніж ставлять дзвінки. Це говорить про те, що на ринку наростають ведмежі настрої. Інвестори або припускають, що ринок буде рухатись нижче, або хеджують свої портфелі на випадок розпродажу.
- Падіння коефіцієнта пут-колу або нижче.7 і наближення до.5 вважається бичачим показником. Це означає, що купується більше дзвінків проти путів.
Короткий огляд
Коефіцієнт виклику може бути показником того, як ринок розглядає останні події чи прибуток. Співвідношення в будь-якій крайності говорить про надміру ведмежий або надто бичачий настрої.
Дані, що використовуються для розрахунку коефіцієнтів пут-дзвінків, доступні з різних джерел, але більшість трейдерів використовують інформацію, розміщену на веб-сайті Чиказької біржі опціонів (CBOE).
Особливі міркування
Коефіцієнт виклику допомагає інвесторам оцінити ринкові настрої до того, як ринок зміниться. Однак важливо поглянути на попит як на чисельник (пути), так і на знаменник (дзвінки).
Кількість опцій виклику знаходиться в знаменнику коефіцієнта. Це означає, що зменшення кількості торгуваних дзвінків збільшить значення коефіцієнта. Це важливо, оскільки менша кількість дзвінків, що купуються, може збільшити коефіцієнт без збільшення кількості придбаних путів. Іншими словами, нам не потрібно спостерігати, як купується велика кількість путів, щоб коефіцієнт зростав.
Оскільки бичачі трейдери сидять збоку, результат за замовчуванням полягає в тому, що на ринку стає більше ведмежих трейдерів. Це не обов’язково означає, що ринок є ведмежим, а скоріше те, що бичачі трейдери перебувають у режимі очікування, поки не відбудуться такі майбутні події, як вибори, засідання ФРС або оприлюднення економічних даних.
.7
Середній коефіцієнт виклику акцій, який вважається хорошою основою для оцінки настроїв.
Корисно спостерігати за коефіцієнтом дзвінків, щоб побачити, як ринок дивиться на останні події чи прибутки. Коли коефіцієнт знаходиться на екстремальних рівнях, це може свідчити про надмірно ведмежий або занадто бичачий настрой.
З цієї причини деякі інвестори використовують коефіцієнт виклику як протилежний показник.
Індикатор протилежності
Протилежні інвестори використовують коефіцієнт виклику, щоб допомогти їм визначити, коли учасники ринку стають надто бичачими або занадто ведмежими.
Надзвичайно високий коефіцієнт виклику означає, що ринок надзвичайно ведмежий. Для протилежного, це може бути бичачим сигналом, який вказує на те, що ринок є надмірно ведмежим і вимагає повороту. Високий коефіцієнт може бути ознакою можливості придбання товару для протилежного.
Надзвичайно низький коефіцієнт означає, що ринок надзвичайно бичачий. Протилежний може зробити висновок, що ринок занадто бичачий, і він повинен відступити.
Жоден окремий коефіцієнт не може остаточно вказати на те, що ринок знаходиться вгорі чи внизу. Навіть рівні коефіцієнта виклику, які вважаються екстремальними, не зафіксовані і різняться з роками.
Як правило, інвестори порівнюють поточний рівень коефіцієнта із середнім за певний період часу, щоб оцінити, чи нещодавно настрої змінились. Якщо коефіцієнт пут-колтів коливався в вузькому діапазоні і раптом підскочив вище, трейдери можуть розцінити це як раптове збільшення ведмежих настроїв і відповідно робити свої ходи.