Строк до погашення
Що таке термін до зрілості?
Термін погашення облігації – це проміжок часу, протягом якого власник отримуватиме відсоткові виплати за інвестицію. Коли облігація досягає терміну погашення, основна сума погашається.
Ключові винос
- Термін погашення облігації – це період, протягом якого її власник отримуватиме виплати відсотків за інвестицію.
- Коли облігація досягає терміну погашення, власнику виплачується її номінальна або номінальна вартість.
- Термін погашення може змінитися, якщо облігація має опціон пут або кол.
Облігації можна згрупувати за трьома широкими категоріями залежно від строків їх погашення: короткострокові облігації від одного до п’яти років, проміжні облігації від п’яти до 12 років та довгострокові облігації від 12 до 30 років.
Розуміння строку до зрілості
Як правило, чим довший термін до погашення, тим вищою буде процентна ставка за облігаціями і тим меншою мінливістю буде її ціна на вторинному ринку облігацій. Крім того, чим далі є облігація з дати її погашення, тим більша різниця між ціною придбання та вартістю викупу, яка також називається основною, номінальною або номінальною вартістю.
Ризик процентної ставки
Процентна ставка за довгостроковими облігаціями вища, щоб компенсувати ризик процентної ставки, на який бере інвестор. Інвестор замикає гроші на довгострокову перспективу, ризикуючи пропустити кращу віддачу, якщо процентні ставки зростуть. Інвестор буде змушений відмовитись від вищої прибутковості або продати облігацію збитково, щоб реінвестувати гроші за вищою ставкою.
Короткий огляд
Строк до погашення є одним із факторів процентної ставки, виплаченої за облігацією. Чим довший термін, тим вища віддача.
Короткострокові облігації платять відносно менше відсотків, але інвестор отримує гнучкість. Гроші будуть повернені через рік чи менше, і їх можна буде вкласти за новою, вищою, нормою прибутку.
На вторинному ринку вартість облігації базується на доходності, що залишилася до погашення, а також її номінальній або номінальній вартості.
Чому термін до зрілості може змінюватися
Для багатьох облігацій термін погашення є фіксованим. Однак термін до погашення може бути змінений, якщо облігація має резерв виклику, резерв путів або конверсії:
- Положення про дзвінки дозволяє компанії виплатити облігацію до закінчення терміну її погашення. Компанія може зробити це, якщо процентні ставки знизяться, що зробить вигідним погашення старих облігацій та випуск нових з меншою нормою прибутку.
- Положення про продаж дозволяє власнику продати облігацію компанії назад за її номінальною вартістю. Інвестор може зробити це, щоб повернути гроші на іншу інвестицію.
- Положення про конверсію дозволяє власнику облігації перетворити її в акції акцій компанії.
Приклад строку до погашення
Компанія Walt Disney залучила 7 млрд доларів, продавши облігації у вересні 2019 року.
Компанія випустила нові облігації з шести термінами погашення у короткостроковій, середньостроковій та довгостроковій версіях. Довгостроковою версією були 30-річні облігації, які виплачують на 0,95% більше, ніж порівнянні казначейські облігації.